Ⅰ bsm模型是什么
BSM模型是债券定价模型。
BSM模型，即Black-Scholes定价模型或Black-Scholes模型，是经济学家Fisher Black和Myron Scholes提出的金融衍生品定价模型。这一模型最初是在1973年提出的，并经过了随后的多次完善和发展，在金融领域应用非常广泛。主要用于计算欧式期权的合理价格和执行策略，如股票的买卖期权。在符合某些特定的假设条件下，它能够提供一种衡量衍生品价格风险的工具。假设条件包括市场无摩擦、股票价格遵循几何布朗运动等。这个模型还结合了利率风险以及未来股价的不确定性，这些变量通过连续动态的模型进行计算。另外，它也考虑了投资者的风险偏好等因素对衍生品价格的影响。这些假设使得模型在理论上有很强的适用性，并能为投资者提供有力的参考依据。尤其在风险管理领域，由于考虑了各种不确定因素及其对未来市场动态的影响，因此受到广泛的关注和应用。该模型的核心在于它提供了一个基于概率和统计的方法来预测未来的股票价格变动，进而确定衍生品的价格。通过这种方式，投资者可以更加准确地评估风险并做出更明智的投资决策。因此，它是现代金融理论的重要组成部分之一。
该模型的应用场景广泛，特别是在金融衍生品定价、风险管理以及投资策略制定等方面具有广泛的应用价值。同时，随着金融市场的不断发展和变化，该模型也在不断地完善和改进中，以适应新的市场环境和挑战。然而在实际应用中还需要结合具体的市场环境和投资需求进行分析和应用。因此在实际应用中应灵活使用并结合其他分析方法进行综合判断和分析。
Ⅱ 什么是Black-Scholes的期权定价模型
一个广为使用的期权定价模型，获Nobel Prize。
由BlackScholoes和Melton提出的。
具体证明我就不写了你可以去看原始Paper。
简单说一下：
首先，股价随机过程是马氏链（弱式有效）
假设股价收益率服从维纳过程（布朗运动的数学模型）
则衍生品价格为股价的函数。由ito引理可知衍生品价格服从Ito过程（飘移率和方差率是股价的函数）
第二：通过买入和卖空一定数量的衍生证券和标的证券，Blacksholes发现可以建立一个无风险组合。根据有效市场中无风险组合只获得无风险利率。从而得到一个重要的方程： Black-Scholes微分方程。
第三：根据期权或任何衍生品的条约可列出边界条件。带入微分方程可得定价公式
大概是这个过程，不过这是学校里学的，工作以后Bloomberg终端上会自动帮你计算的。
如果OTC结构化产品定价的话，会更熟悉各种边界条件带入微分方程。不止是简单得Call和Put。
另外你可以理解BSM模型为二叉树模型的极限形式（无限阶段二叉树）