美股好股票太贵了巴菲特

A. 巴菲特的价值投资理念

什么课程？
巴菲特价值投资法则
第一法则：竞争优势原则
好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。
最正确的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。
最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。
最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。
最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。
经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。
美国运通的经济特许权：
选股如同选老婆----价格好不如公司好。
选股如同选老公：神秘感不如安全感
现代经济增长的三大源泉：
第二法则：现金流量原则
新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。
价值评估既是艺术，又是科学。
估值就是估老公：越赚钱越值钱
驾御金钱的能力。
企业未来现金流量的贴现值
估值就是估老婆：越保守越可靠
巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。
估值就是估爱情：越简单越正确
第三法则：“市场先生”原则
在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧
市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。
巴菲特对美国股市价格波动的实证研究（1964-1998）
市场中的《阿干正传》
行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯的六大愚蠢错误：
市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用。
第四法则：安全边际原则
安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小。
安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性越大。
安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓大鱼的可能性越高。
第五法则：集中投资原则
集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。
衡量公司股票投资风险的五种因素：
集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好。
集中投资就是赌博：当赢的概率高时下大赌注。
第六法则：长期持有原则
长期持有就是龟兔赛跑：长期内复利可以战胜一切。
长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司终生相伴。
长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。
好公司一句话就能够讲清楚（可口可乐）
好公司一句话就能够讲清楚（洁-列联姻）
最后我用一分钟时间告诉大家，我们应该如何使用、在哪里使用、对谁使用巴菲特的价值投资的策略。
巴菲特的又一投资原则是：在别人贪婪的时候恐惧；在别人恐惧的时候贪婪。

B. 巴菲特股东信透漏出的两个信息点，对A股投资带来哪些启示

首先巴菲特对股票的长期持有仍然是其主要投资风格，这也为A股的投资者带来一种重要理念，就是需要找到真正有价值的股票，并且长期持有，分享其收益。这段时间，金融行业最热门的事件就是巴菲特的股东西和投资财报了，虽然从伯克希尔公司披露的信息来看，其去年只有2.4%的收益，远远低于同期的标普，但这并不妨碍大众对巴菲特这位天才级投资者的追捧。其股东大会依旧成为大众奔涌的目的地，股东公开信也是财经媒体津津乐道的话题。

C. 在股市里，巴菲特这句话是什么意思的

这说明短期价格是由市场供求关系决定的，就好比投票，投涨的人多了就涨了
长期价格是由公司业绩质量来决定的，好比称重器给公司称称分量，好公司才能脱颖而出

D. 股神巴菲特炒股和散户炒股的最大不同之处是什么

巴菲特作为一个华尔街知名投资专家，他的名声和事迹可以说是在全世界广为流传，那么不禁就有人问了，巴菲特和普通投资人到底是有什么样的区别才早就了这样的差距。

我们每个人其实不一定要完全做到巴菲特这样才叫成功，但是要想在这个市场上成功还是必须要学习巴菲特。

所以总结一下巴菲特这几十年的投资生涯，一个字慢，还有一个字就是稳，一年不贪多，能有个20%的收益率就足够了，而且在买股票方面也是坚持价值投资，股票有价值才买，从不去买那些垃圾股票。反观我们都是在短线上，题材概念上面去做文章，完全是反着巴菲特来走，这难道不是我们不能成功的原因吗？

E. 美股接连创新高，中国股市会跟随它的步伐吗

为了美股的泡沫，白宫真的是拼了！

从几件大事，可以看出，美股已经成为大洋彼岸最敏感的神经。

首先，特朗普在针对中国的新闻发布会上，雷声大雨点小，让此前已经“I can't breath”的美股突然得瑟起来，勾引得我们A股在周一也拉出一根长阳，涨出天际。

“北向50”指数（彩色） VS 上证指数（灰色）

图中彩色K线是老黄牛编制的“北向50”指数，灰色K线是上证指数。可以看到，从2018年下半年以来，“北向50”指数涨幅达到了40%，而同期沪指涨幅仅4%，前者回报率是后者的十倍！

也就是说，当有专业机构把好股票给我们选好之后，我们只需要无脑进行指数化投资，就可以轻松跑赢大盘。

无脑投资的时代即将到来！只要我们能找对方法，找到好的指数，就能轻松跑赢市场，赚取超额收益。

F. 巴菲特打破40年投资准则的大启发

又到一年一度巴菲特股东大会，每年此时，股神的一举一动、一词一句都被全球投资者密切关注，不可否认的是，今年巴菲特掌管的伯克希尔动作频频，而不像过去那样“一成不变”。

从2016年以来，巴菲特投资什么成为全球投资者焦点的同时，减持什么股票更引起全球投资者的关注。可以说，2016年至今是巴菲特投资方向，投资结构，投资重点的转型期。在这个转型期有更多东西值得投资者观察、领悟与学习。

客观地说，近几年巴菲特总体投资回报率并不高，甚至低于全球股市平均回报率。原因在于巴菲特思想观念转变较慢。在以互联网特别是移动互联网、大数据、云计算、人工智能、物联网、区块链技术等汹涌澎湃扑来之际，包括巴菲特坚持固有传统的投资理念或许已经落伍了。比如，巴菲特投资的金融领域的美国运通、富国银行等股票，基本显示出日落西山之境况。富国银行等传统银行在世界新金融扑来之时已经没有任何前景与潜力了。再比如美国运通公司此前以自动柜员机、银行卡为主的业务范围，也已经基本到头了。投资者如果把这些传统金融机构再作为投资目标，或者像巴菲特一样长期持有，那肯定是“自寻死路”。

对于传统金融这些具有显著中心化、中介化特征的机构与企业，在不远将来都将被淘汰出局。将其淘汰的就是具有革命与颠覆意义的区块链技术。区块链技术去中心化的本质将成为第四次工业革命的本质技术特征。一个行将被革了命的行业前景是堪忧的。

传统制造业的航空业曾经是巴菲特投资的重点，然而，在本次年度会议上，巴菲特非常“痛恨”的说：“任何会飞的东西都不是很好的投资”。

今年United Continental（美联航）因“虐客”事件，导致该公司股票价格大跌市值迅速蒸发。而巴菲特掌管的伯克希尔哈撒韦去年第四季度重仓买入，现时持股达2895万股，占总股本9.2%，并成为最大股东。

早在1989年股神巴菲特就曾以当时身家的10%（3.6亿美元）重仓全美航空，但入场后，该公司便陷入下跌，而六年之后，这笔投资的净值已降至8950万美元，下跌了75%。这些传统产业或者全美垄断性企业潜力已经不大了。

包括巴菲特投资的可口可乐公司，持股到今天都有值得商榷之处。可口可乐等快消品饮料全球市场都在较大幅度下滑。

在这瞬息万变的全球市场中，就是高科技企业稍不留神也会迅速落伍。比如，巴菲特投资的IBM企业，最新公布的一季度财报显示，公司营收连续第20个季度出现下跌，股价在4月19日美股交易时段下跌近5%，报收161.7美元，刚刚"解套"巴菲特又"被套"。一个最大“不幸”是，IBM的很多业务并没有赶上互联网的潮流。但也必须看到IBM正在云计算、云储存等方面发力。

不过“股神”就是“股神” ，巴菲特已经观察到不沾高科技企业已经落伍，正在与时俱进调整投资结构与方向。在这次年度会议上，巴菲特称，现在美国市值最高的股票主要都是科技股，这个群体包括苹果、微软、雅虎以及谷歌的母公司Alphabet，他为这些公司轻资产运营所带来的成就感到惊叹。突然由曾经发誓不沾科技股到对科技股热爱溢于言表。这次股东大会上，巴菲特对科技股的大力追捧，似乎是股神打破进半个世纪“不碰科技股”投资准则的前兆。其实早在2016年，笔者就撰文指出，巴菲特投资策略开始大转变了。

在这次股东大会上，巴菲特直言自己错过亚马逊是“我愚蠢”，没有投资谷歌是一个“失误”。他已经认识到，人工智能会带来颠覆性变化。

实际上，巴菲特正在迅速调整自己的投资组合。清仓沃尔玛，卖出富国银行，减持IBM股票等，转而投资苹果公司，涉及智能珠宝，参加全球区块链技术大会等等。我们相信，巴菲特接下来一定会大力度投资科技股。

从巴菲特投资方向转变可以悟出，按照传统思路长期持有一个行业、一只股票的投资理念已经彻底落伍了。从巴菲特开始青睐科技股中，所有投资者也应该开始转变投资理念，开始挖掘储备科技潜力股或是当务之急。特别是储备一些移动互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链技术等最具发展潜力前景的投资板块与领域。

当然，巴菲特关于投资需要把握的三点也需要我们参考：一个是股东权益，一个是债务，一个是总资产。当然万变不离价值投资的宗旨：具体来看苹果公司的低PE、比较高的股利分红，每年上百亿美元的股票回购，这都契合传统的价值投资理念。

G. 说反对特朗普 巴菲特操作很诚实是怎么回事

虽然押注美国新任总统时选错了边，但这并不影响“股神”巴菲特（Warren Buffett）看好美股。