认购期权

⑴ 认购期权和认沽期权有什么区别

期权的本质就是，通过支付一定的权利金，而获得选择的权力，期权分为认购期权和认沽期权。

认购期权

认购期权是指期权的买方向期权的卖方按照期权价支付一定数额的权利金后，拥有在期权合约有效期内，按事先约定的价格即执行价向期权卖方买入约定数量的相关期货合约的权利，但不负有必须买进的义务。期权买方若不想买期货，只需让该合约到期作废即可。

如有人想买，认购期权持有者也可将认购期权转卖出去。所以认购期权对买方来说是一个选择权，如果市场行情对他有利，他可以选择执行，否则可以放弃。但对收取了期权权利金的卖方来说，他有义务在期权规定的有效期限内，应期权买方的要求，以期权合约预先规定的执行价格卖出相关的期货合约。因此，由于买方支付给卖方权利金，认购期权对买方是一个选择权，而对卖方却是一种义务。

认沽期权

认沽期权又称看跌期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出期权，是指期权的购买者在期权合约有效期内或行权日，拥有按执行价格卖出一定数量标的物的权利。

二者之间的区别

1.认沽期权是看跌，认为标的物在合约内会下跌，如果未来基础资产的市场价格下跌至低于期权约定的价格，看跌期权的买方就可以以执行价格卖出基础资产而获利，如果未来基础资产的市场价格上涨超过该期权约定的价格，期权的买方就可以放弃权利；认购期权是看涨，认为标的物在合约内会上涨，如果到期日的股票价格高于执行价格，那么看涨期权处于实值，持有者会执行期权，获得收益；如果到期日的股票价格低于执行价格，那么看涨期权处于虚值，持有者不会执行期权，此时看涨期权的价值就是0。

2.认购期权的买方，其最大亏损为权利金，随着正股价不断的上涨，其盈利无限；卖方最大盈利为权利金，随着正股价的上涨，其亏损无限。认沽期权的买方其最大亏损为权利金，随着正股价不断的下跌，其盈利无限；卖方其最大盈利为权利金，随着正股价不断的下跌，其亏损无限。源自：期权酱

认购认沽期权的交易方式

认购期权的交易方式：

• 买入认购期权： 投资者购买认购期权合约，支付权利金（期权费用），获得在未来以特定价格购买标的资产的权利。这种策略适用于投资者预计标的资产价格将上涨。

• 卖出认购期权： 投资者卖出认购期权合约，收取权利金，但同时承担在未来以特定价格卖出标的资产的义务。这种策略适用于投资者认为标的资产价格不会大幅上涨，或者愿意在期权费用的基础上获得额外的收入。

• 行权认购期权： 持有认购期权的投资者可以选择在期权到期时行使权利，以特定价格购买标的资产。行权通常需要支付执行费用。

认沽期权的交易方式：

• 买入认沽期权： 投资者购买认沽期权合约，支付权利金，获得在未来以特定价格卖出标的资产的权利。这种策略适用于投资者预计标的资产价格将下跌。

• 卖出认沽期权： 投资者卖出认沽期权合约，收取权利金，但同时承担在未来以特定价格购买标的资产的义务。这种策略适用于投资者认为标的资产价格不会大幅下跌，或者愿意在期权费用的基础上获得额外的收入。

• 行权认沽期权： 持有认沽期权的投资者可以选择在期权到期时行使权利，以特定价格卖出标的资产。行权同样可能需要支付执行费用。

⑵ 什么是认购期权

认购期权是投资者支付权利金，获得未来以约定价格（行权价）买入一定数量标的证券的权利。

开仓动机及应用场景

1、以小博大（杠杆性）

2、预期股票价格会上涨，不确定幅度，但又不希望承担下跌带来的损失

策略：买入认购期权，假设当天市场上行权价为2.80元、7月认购期权的权利金卖价为0.0430元/份，合约单位为10000（一张合约代表10000 份）。

小明只需买入1张上证50ETF期权，支付430元的权利金，就能在到期日仍然以2.80元的资金买入10000份上证 50ETF。资金成本仅为原来的1.54%（430/27850），起到了“四两拨千斤”的效果。

需要注意的是：提高资金使用效率是期权杠杆性的天然优势。但杠杆性是把 “双刃剑” ，如果ETF价格在到期时的变动方向与预期相反时，小明也面临着全部损失430元的价值归零风险（最大损失为权利金）。

可能面临的风险

1、价值归零风险：当到期日期权合约处于虚值状态时，投资者将面临全部权利金的损失

2、高溢价风险：当期权价格被严重高估时，切记不能有股票“追涨杀跌”的思维，不要跟风炒作买入开仓

3、行权交割风险：实值期权的持有方切记勿忘行权（勿忘自己的利益）

4、流动性风险：对于深度虚值的期权应注意临近到期日，无法平仓的流动性风险

⑶ 期权，认沽权，认购权是什么之间区别又是什么

认购期权和认沽期权在市场中的作用取决于投资者对标的资产未来价格走势的预期。以下是认购和认沽期权的主要作用：

一、认购期权（看涨期权）的作用：

投机： 购买认购期权的投资者预期标的资产的价格将上涨。认购期权赋予买家在未来以固定价格购买标的资产的权利，因此在市场上升时，投资者可以通过执行期权赚取价差。

以股票为例，假设买入一个看涨期权，期限为三个月，约定好的价格是1000元，也就是执行价格。在这种情况下，有以下两种可能的情景：

买方的角度：

1.股价低于1000元： 三个月后，如果股价低于1000元，买方将放弃行使权利，也就是不会以1000元的价格购买股票。在这种情况下，买方的损失是支付的期权费。

2.股价高于1000元： 如果股价高于1000元，例如1300元，买方将选择行使权利，以1000元的价格购买股票。买方的盈利将取决于股票市价与执行价格之间的差异。股价越高，买方的盈利越大。盈亏将随着股价的波动而变动。

套期保值： 投资者可以使用认沽期权作为对冲手段，以降低标的资产下跌带来的风险。这有助于锁定卖出价格，防范不利市场波动。

认沽看跌期权的套期保值：

目的： 用于对冲资产价格下跌的风险。

操作方式： 如果投资者持有某个标的资产，担心未来价格下跌，可以购买相应数量的认沽看跌期权。认沽期权将允许投资者以事先约定的价格卖出资产，从而锁定较高的卖出价格。

效果： 在资产价格下跌的情况下，认沽期权的盈利可以部分或完全抵消标的资产的损失。如果价格没有下跌，投资者只需支付购买期权的费用。

认购看涨期权和认沽看跌期权的套期保值策略都是为了降低资产价格波动带来的风险。它们提供了一种灵活的工具，使投资者能够在不放弃潜在利润的前提下，对冲不利的市场走势。