一个无股息股票价格为50美元

① 关于《金融工程》的一道题目：某股票的当前价格为50美元,已知在6个月后这个股票的价格将变。。。。

5*e^(-0.1/2) = $4.76

涨跌，都不能超过这个价值。

② 假设一只股票的初始价格为50美元，且在考察期内没有红利支付。在随后的两年内，股价将按照每年20%的速度上

实际上这题目并不是很难的，只要花一点心思就明白了，且是有特别的具有倾向性的计算问题。
试想想第一年后实际上就只有两种可能一种是涨20%，另外一种是跌20%；到了第二年实际上有三种可能，一种是连续上涨两年20%(占25%概率)，一种是连续下跌两年20%(占25%概率)，最后一种是一年上涨20%一年下跌20%(这种实际上是出现了两次占了50%的概率，只要画一个图或看作成一个二次方展开式就更加明白)，很明显占50%的概率的那一种涨20%且跌20%实际上就0.8*1.2=0.96，这个肯定是少于1了，52比50的比率是大于1的，还有那一个连跌两年20%就可以直接排除了。也就是说符合执行期权的只有连续上涨两年的情况。由于有无风险利率5%，那么看涨期权的合理价格=25%*(50*1.2^2-52)/1.05^2=4.54美元。

③ 一道投资题详细解答

我先帮你翻译一下。
假设股票IBX一年后每股为59.77美元， 现在是50美元每股。
假如你的期望一年后能每股能有2.15美元的分红。
问1、这只股票预期的收益、收益率、投资回收期。
2、假如这只股票的贝塔系数为1.15，无风险报酬率为6%，市场证券组合的报酬率为为14%，则这只股票所要求的报酬率为多少？
3、这只股票的价值是多少，相比于现在的价格如何？
4、假如这只股票的以后的红利增长率都是11.2%，所要求的报酬率为15.2%，则这只股票的价值如何？

解：
1、收益=卖出价格-买入价格+分红=59.77-50+2.15=11.92
收益率=收益/成本*100%=11.92/50*100%=23.84%
投资回收期=50/2.15=23.26
2、CAPM模型 bE（Rp）=Rf+β（[（RM）-Rf] =6%+1.15（[（14%）-6%]=15.2%
3、零增长股息贴现模型 P=2.15/15.2%=14.14,高估
4、固定增长股息贴现模型 P=2.15/(15.2%-11.2%)=53.75 低估

④ 一股票今天的售价为50美元，在年末将支付每股6美元的红利。贝塔值为1.2，预期在年末该股票售价是多少

这题应该是漏了条件的，这是投资学书上的题，补充条件：无风险利率：6%，市场期望收益率：16%。解答：

ri=rf+b(rm-rf)

=4%+1.2*(10%-4%)

ri=11.2%

50*11.2%+50=55.6

减去年终红利股价为49.6

计算中无风险收益率为4%

市场组合预期为10%

(4)一个无股息股票价格为50美元扩展阅读：

其他证券的个别风险同样可与对应市场坐标进行比较。比如短期政府债券被视为市场短期利率风向标，可用来量化公司债券风险。当短期国债利率为3%时，某公司债券利率也为3%，两者贝塔值均为1。

由于公司不具备政府的权威和信用，所以贝塔值为1的公司债券很难发出去，为了发行成功，必须提高利率。若公司债券利率提高至4.5%，是短期国债利率的1.5倍，此债券贝塔值则为1.5，表示风险程度比国债高出50%。

⑤ 菜鸟问题：看涨看跌期权~

首先,题中所述的"44美元买入看涨期权"可能价格不太合理了,这里假设是以4美圆买入看涨期权.
不考虑手续费,当到期后股票价格为45美圆时,看涨期权持有者亏损4美圆(不行权,亏损期权成本价格),看跌期权持有者亏损1美圆(行权赢利=50-45=5,期权成本价格=6,合计亏损1美圆).当到期后股票价格为60美圆时,看涨期权持有者赢利6美圆(行权赢利=60-50=10,期权成本4,10-4=6),看跌期权不行权,亏损期权成本6.
当到期股票价格为50时,由于实际情况下行权还涉及到手续费,一般情况下不行权,所以亏损期权成本价格.
股票到期价格为40,55时同理,不再赘言.

⑥ 考虑一个股价为50美元的股票的10个月远期合约，年无风险利率为8%，

I=0.75e-0.08*3/12 +O.75e-0.08*6/12+0.75e-0.08*9/12=2.162美元

远期价格为: F=(50-2.162)e0.08*10/12=51.14美元

如果远期价格低于51.14美元，套利者可以买卖空股票购买远期合约；如果远期价格高于51.14美元，套利者可以卖出远期合约购买即期股票。

(6)一个无股息股票价格为50美元扩展阅读

已知红利率(资产的收益率)的证券：假定在持有期内，该证券按照其价格的某个比率q连续地支付红利。如果将红利不断地再投资于该证券 ，则所持有的证券资产的价值将按照q的比率连续增加。

假定投资者采用以下策略:

1、即期买入e qT个其收益还可进行再投资的资产

2、卖空远期合约

持有现货的收益就是持有期货的成本(机会成本)， 而持有期货的总成本(期货价格与机会成本之和)应该等于持有现货的成本。否则就会导致套利，

所以: Se*qT=Fe-rT

即F=Se(r-q)T

若F<Se(-q)T时，套利者可以买进远期合约，卖出股票,获得无风险收益；

若F> Se(-q)T时，套利者可以买入股票，卖出远期合约来锁定无风险收益。

⑦ 一股票今天的售价为50美元，在年末将支付每股6美元的红利。贝塔值为1.2，预期在年末该股票售价是多少

这题应该是漏了条件的，这是投资学书上的题，补充条件：无风险利率：6%，市场期望收益率：16%。解答：

ri=rf+b(rm-rf)

=4%+1.2*(10%-4%)

ri=11.2%

50*11.2%+50=55.6

减去年终红利股价为49.6

计算中无风险收益率为4%

市场组合预期为10%

(7)一个无股息股票价格为50美元扩展阅读：

其他证券的个别风险同样可与对应市场坐标进行比较。比如短期政府债券被视为市场短期利返脊率风向标，可用来量辩圆化公司债券风险。当短期国债利率为漏灶渗3%时，某公司债券利率也为3%，两者贝塔值均为1。

由于公司不具备政府的权威和信用，所以贝塔值为1的公司债券很难发出去，为了发行成功，必须提高利率。若公司债券利率提高至4.5%，是短期国债利率的1.5倍，此债券贝塔值则为1.5，表示风险程度比国债高出50%。

⑧ H公司股票的当前每股价格为50美元。

50*(1+8%)=54

⑨ 股票价格为50美元,无风险年利率为10%,一个基于这个股票、执行价格都为40美元

因而存在套利机会，套利方法为：卖空股票，买入看涨期权，卖出看跌期权，将所有现金，投资于无风险利率，到期无论价格如何，都需要用40元执行价格买入股票，对冲股票空头头寸，从而获得 的无风险利润。

中国人民银行加强了对利率工具的运用。利率调整逐年频繁，利率调控方式更为灵活，调控机制日趋完善。

随着利率市场化改革的逐步推进，作为货币政策主要手段之一的利率政策将逐步从对利率的直接调控向间接调控转化。利率作为重要的经济杠杆，在国家宏观调控体系中将发挥更加重要的作用。

(9)一个无股息股票价格为50美元扩展阅读：

影响因素：

央行的政策：当央行扩大货币供给量时，可贷资金供给总量将增加，供大于求，自然利率会随之下降；反之，央行实行紧缩式的货币政策，减少货币供给，可贷资金供不应求，利率会随之上升。

价格水平：市场利率为实际利率与通货膨胀率之和。当价格水平上升时，市场利率也相应提高，否则实际利率可能为负值。同时，由于价格上升，公众的存款意愿将下降而工商企业的贷款需求上升，贷款需求大于贷款供给所导致的存贷不平衡必然导致利率上升。

⑩ 假定无风险利率为6%，市场收益率是16%，一只股票今天的售价为50美元，在年末将支付每股5美元的红利，

(5+x-50)/50=6%+1.2*(16%-6%)
x=54元
预期年末售价为54元