科创板股票发行价格过高

㈠ 为什么科创板与创业板的股票很贵 股价过高买的人少上市公司的股东能赚钱吗

是大赚特赚，几十倍的利润
上市公司开始发行股票时，经过会计师事务所核验资产，按一块钱面值发行股票的，比如资产1000万就是发行一千万股，但是发行价格，少则10几块，多则几十块
所以，很多小公司公司都是上市后，要么业绩造假，要么业绩一天不如一天，因为大股东早赚足了

㈡ 科创板发行市盈率这么高，开盘后还翻倍几倍的涨，这个盘谁来接

科创板发行市盈率这么高，开盘后还翻几倍的涨，这个盘谁来接？题主的问题很有意思，科创板是当前最热门的，不少科技企业都是在科创板上市的，比如中芯国际、中微公司、寒武纪、金山办公等。

最后说一句，目前科创板的企业有159家，滚动市盈率的中位数是81倍，动态市盈率中位数是77倍，静态市盈率中位数是80倍；创业板企业845家，静态市盈率中位数52倍，动态市盈率中位数是46倍，滚动市盈率中位数是49倍。

㈢ 发行价过高 科创板破发潮初现 打新仍有利可图

原标题：发行价过高 科创板破发潮初现 打新仍有利可图

最近，科创板股票破发潮“不期而至”。截至11月20日，科创板新股本月破发的共有4只，分别为久日新材、容网络技、杰普特和天准科技。其中，久日新材在上市第2个交易日破发，杰普特在第8个交易日破发。

“上市破发属于正常情况，港股、纳斯达克等海外成熟市场新股首日的破发率在30%-40%，预计未来科创板公司仍有出现破发的可能。”万家基金相关负责人对《华夏时报》记者表示。

科创板股票破发的主要原因是发行价过高。在短时间内市场能够回归理性，与科创板的市场化询价机制有关。机构资金也会更加注重公司基本面和估值水平，以给出更为合理的报价。

总体来说，破发对公募私募的打新策略影响不大。“上市首日破发的股票目前并不多，大多数股票仍然获得了一定的首日涨幅。”展博投资总裁冯婷婷对《华夏时报》记者表示。

发行价过高 破发是正常现象

11月，科创板股票出现“破发潮”。其中，两只科创板个股同日“携手”破发。

11月6日，上市仅6个交易日的昊海生科(688366.SH)，以88.53元/股开盘，跌破89.23元/股的发行价。昊海生科因此成为科创板跌破发行价的第一股。

同日，久日新材(688199.SH)在其第2个交易日收盘报66.35元/股，跌破66.68元/股的发行价。此后，久日新材的股价继续下探，截至2019年11月20日，收盘报60.46元/股。

11月7日，受2.06亿应收票据到期未能兑付的影响，容网络技(688005.SH)复牌低开14.32%，开盘报26.50元/股，跌破发行价26.62元/股。事件持续发酵，截至11月20日，容网络技收盘报23.21元/股。

11月11日，上市仅8个交易日的杰普特(688025.SH)收盘报43元/股，低于43.86元/股的发行价。随后股价一路下行，截至11月20日收盘，报40.65元/股。

11月11日，天准科技(688003.SH)收盘报25.39元/股，跌破25.5元/股的发行价。截至11月20日，天准科技收盘报25.26元/股。而天准科技的市值，从最高的138亿元，跌至48.48亿元，缩水89.52亿元。

截至11月20日，科创板新股破发的共有4只，分别为久日新材、容网络技、杰普特和天准科技。

“科创板破发是资本市场回归理性的过程，同时起到逐步提升注册制引导下市场自身价格发现机制的作用。上市破发属于正常情况，港股、纳斯达克等海外成熟市场新股首日的破发率在30%-40%，预计未来科创板公司仍有出现破发的可能。”上述万家基金相关负责人对《华夏时报》记者表示。

“破发很正常，香港市场破发比比皆是。破发更多地表示企业没有获得市场认可。”北京一位私募公司人士对《华夏时报》记者表示。

破发的主要原因是发行价过高。天弘基金股票投资部基金经理陈国光认为，设立科创板并试点注册制，实行的是新股发行市场化定价，在此基础上出现新股破发是正常现象，主要原因是部分新股发行价过高。

东北证券资深投资顾问沈正阳表示，发行价过高的新股在注册制大背景下出现均值回归是必然现象。

一二级市场估值差收窄 打新仍有利可图

“随着破发的累加，一二级市场的估值差将逐步收窄，助力国内资本市场实现真正的市场化。”上述万家基金相关负责人对《华夏时报》记者表示。

沈正阳则认为，科创板新股破发意味着短期内普通投资者打新虽然可继续，但需要降低二级市场上的涨幅预期，严控风险。

破发对公募私募的打新策略有何影响？

“总体来说影响不大，整体上上市首日破发的股票目前并不多，大多数股票仍然获得了一定的首日涨幅。而且打新也是要有所区别，通过精选个股的方式，避免打新的风险。”冯婷婷对《华夏时报》记者表示。

记者了解到，多数公募或私募的机构打新，在新股上市的首日就获利了结。

“破发会有一点影响，对于一些标的不够好的股票，我们就不参与打新了。”北京一家公募基金的相关人士对《华夏时报》记者表示。

公募打新是具有一定成本的。上交所6月8日发布的《上海证券交易所科创板股票公开发行自律委员会促进科创板初期企业平稳发行行业倡导建议》显示，不低于网下发行股票数量的70%优先向公募产品、社保基金、养老金等6类中长线资金对象配售。同时，建议通过摇号抽签方式抽取6类中长线资金对象中10%的账户，中签账户的管理人承诺中签账户获配股份锁定，持有期限为自发行人股票上市之日起6个月。

简言之，六类中长线资金的10%中签账户，其获配股份会被锁定6个月，其中就包括公募基金。如果获配股份被锁定，又遇到个股破发，会影响机构的打新收益。

破发是否会影响报价？

“报价更多还是根据上市公司的情况来定。过于谨慎或者过于乐观很容易被踢出价格区间的。”冯婷婷表示。记者了解到，当机构报价不在价格区间内，该机构就失去了打新的资格。

好买基金研究总监曾令华认为，科创板之所以很快的回归理性，与科创板的市场化询价机制相关。机构询价确定的发行价对应的估值本身已经相对合理，上市后溢价空间会大幅降低。现在市场资金更加理性，会主动甄别公司基本面好坏和估值高低。破发的出现，也会令更多机构投资者在询价时考虑更高的安全垫。

“科创板刚开板的时候交易非常活跃，那时的资金更多是在博弈有没有人来接下一棒，而不是出于对于股票估值的认可。目前，科创板整体估值还是偏高的，从投资的角度看，很多股票在这种高估值水平下很难下手去买。”深圳一家私募相关人士向《华夏时报》记者表示。

随着科创板破发的出现，机构会更加注重公司基本面和估值水平。而网下打新仍然是一门好生意，展博投资多次参与了科创板的网下打新，冯婷婷表示，“目前打新占用的资金量不大，会继续参与优质个股的打新。”

（文章来源：华夏时报）

㈣ 为什么现在新股发行价越来越高了发行价高究竟对谁有利

IPO价格越来越高是非常正常的。真正的内在原因是a股取消了IPO市场利润的限制，导致IPO价格特别高。因为a股IPO制度变化很大，原来的a股IPO制度采用的是审批制。获批IPO的市盈率是有限制的，限定在23倍市盈率以内，不能高于同行业平均市盈率。这是IPO最初的硬性条件。自a股试点注册制以来，随着新股发行制度的巨大变化，市盈率被彻底放宽。

股票容易泡沫化，往往是因为股价过高，已经偏离了它的价值。其次，个人投资者通过二级市场购买股票需要大量资金，同时会购买高泡沫股票，增加投资者的股票交易风险，谁受益于高发行价？IPO价格越高，对从中获得高额利润的人越有利。相反，由于IPO价格过高，损害他人利益是最不利的。谁有优势谁有劣势？根据新股发行价高的情况，只要明确谁受益最大，谁受损最大，利弊就出来了。

㈤ 为什么不能买科创板的股票

科创板的风险远大于目前的A股市场。也正是基于这一缘故，所以这才有了“50万元+2年投资经历”的门槛设置。可以说这个门槛设置体现了管理层保护投资者的良苦用心，投资者切莫辜负了管理层的这番好意。

比如，上市公司质量参差不齐。毕竟科创板公司的上市门槛低于目前的A股市场，甚至亏损企业也可以在科创板上市。科创板实行的是注册制，没有了证监会的审核环节，加上科创板公司很多还是创业过程中的企业，公司发展面临着较大的风险。

不仅如此，科创板还允许同股不同权公司上市，投资者的话语权进一步被削弱，这也很容易使投资者的权益受损。并且，科创板的退市制度比目前的A股要严格得多，相对应的是科创板公司的退市风险加大。而且由于目前市场对科创板充满了期待，这也很容易导致科创板推出之初，一些公司股价被大幅高估，这也会给二级市场的投资者带来较大的投资风险。

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科创板公司的质量参差不齐，有的公司甚至还是亏损上市，这样的公司一旦发行价偏高，不排除上市后出现破发。也正因如此，对于不符合开户条件的投资者，请不要千方百计地“混进”科创板，这不仅辜负了管理层保护投资者的好意，也是对自己不负责的行为。

与此同时，就是那些符合科创板开户条件的投资者，在投资科创板时也需要多一份谨慎，做到一慢、二看、三通过，毕竟投资重在长远，而不急于一时。

㈥ 科创板新股上市第一天开盘价和发行价有没有规定

开盘价根据上海证券交易所的规定,不超过发行价的900%，都是符合要求的。

科创板公司则会进行市场化定价，这样的话，不同行业本身估值水平不一样。不同公司，其实力和前景预期也不一样，自然发行市盈率都会有所不同，将会采用市场化询价定价的机制。

科创板公司主要以新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业为主，因而发行PE普遍都会超过50倍。

而且，科创板对上市公司盈利条件有所放宽，亏损公司也可以上市。既然是亏损公司，就没有市盈率可言，只能通过市场化询价的方式，结合公司的竞争力、研发实力、占有率等因素来进行合理定价。

因为科创板股票上市前五日都是不设涨跌幅的，假如定价过高或者定价过低，在前五日都能进行比较快的修正，较目前A股市盈率定价上市后天天涨停的方式，是重大的改进。

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于首批上市的科创板板股票数量不会太多，而目前开通科创反权限的人数已达250万人，大概率上市之初会出现供不应求的情况，为了避免出现过度爆炒，《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则（试行）》，提出了“临停机制：

科创板股票上市前五个交易日，无价格涨跌幅限制的股票，在盘中交易价格较开盘价首次上涨或下跌超过30%和60%时，将被临时停牌，单次盘中临时停牌时间为10分钟，停牌时间跨越14:57的，在当天14:57复牌。”

㈦ 科创板股票估值是不是太高了

根据A股市场科创板的估值来看，首先告诉答案，科创板的股票估值确实太高了。

科创板是A股市场估值最高的股票，一上市大部分市盈率就高达几百倍，甚至有些科创板是亏损上市，亏损上市根本就没有市盈率，这种股票估值本身就已经高得离谱，这些亏损公司还给上市，是不是明显来圈钱的呢？

为什么科创板估值这么高呢？主要是由于以下两大原因：

相信很多股民投资者都会产生很大困惑，科创板的估值为什么会这么高，其实真正原因就是科创板的定价以及业绩是有一定的关系。

科创板定价是由市场定价，这个发行价必然是有人为干预的；除此之外，科创板股票可以是亏损股，亏损股也是可以申请上市的，业绩亏损的股票估值能不高吗？

所以对于科创板的估值高不高，我们作为散户是改变不了的，只能接受现实，觉得科创板估值高就不要去碰。