中国是否存在股票价格泡沫

㈠ 什么是股市泡沫

股市泡沫，一般来说，指的是上市公司股价与它的价值的偏离程度。我们知道，股市是典型的虚拟经济，而虚拟经济的定价形式和实体经济是不同的。虚拟经济价格的形成，有赖于市场对其后市的预期。对后市，如果信心较强，则价格高于价值，从而产生泡沫。反之，则价格低于价值，泡沫也消失。

目前股市泡沫主要有三种来源。一是上市公司造假。猛一看是一支绩优股，再仔细一看，发现是一支绩差股。上市公司的造假过程是泡沫的制造过程，由假绩优变为真绩差的的过程，是泡沫的增值过程。二是该退市的不退市。近来的一大传闻是，连续三年亏损的公司要直接退市，但有关方面并未表态。年初的有关讨论已经表明这件事是多么的难做，这次看来不过是又把这个难度强调了一下。而退市机制的欠缺导致绩差公司越来越多，于是股市泡沫也越来越多。三是有人在对着泡沫吹气。

在存在股市泡沫的情况下，前述金融经济的作用将会被破坏，传导机制将会被扭曲。产生的不良后果主要表现如下：
1、引起资源错配，破坏市场机制
2、产生错误股价信息将误导企业投资行为
3、影响政府宏观调控效果
4、泡沫破灭将造成资产负债失衡，出现支付危机，市场经济信用基础破坏。

㈡ 什么是股市泡沫大泡沫来袭时的严重性有多大

通常用气泡来描述那些虚幻而不切实际的人和事。股票市场泡沫是指股票市场中股票价格远远高于其投资价值的现象。简单地说，在短时间内，股票价格上涨迅速，甚至大幅上涨，其价格严重偏离其内在价值。这种情况下，股市将出现泡沫。如前所述，股票市场是一种虚拟经济，其价格的形成与市场对未来市场的预期密切相关。如果在后市的投资者对其更有信心和热情，价格就会高于价值，泡沫就会产生。后市场的投资者对此漠不关心，价值会高于价格，泡沫不会出现。

人们总是用市盈率来衡量股市泡沫的大小是不科学的。市盈率是一个动态的、滞后的指标，只能作为参考，不能作为标准，世界各地也没有统一的市盈率水平。市盈率与股价也不是正相关的。高市盈率并不一定意味着股票价格高;市盈率低并不一定意味着股价低。反之，股价低，市盈率不一定低;高市盈率并不一定意味着高股价。事实上，股市泡沫是一个持续不断的过程，并呈单边上升趋势。业绩的上升会让投资者认为有可能继续向上的趋势，这样会吸引更多的人去投资，直到股价远离其内在价值。

㈢ 市盈率是什么意思高好还是低好

市盈率是由股价和每股收益决定，市盈率=股票当前价格/每股收益，它反映的是股票估值的高低，相对而言市盈率越低越好，因为市盈率越低说明股票估值越便宜，市盈率越高说明股票估值越贵。

股票作为理财方式受到越来越多人的关注，不同的人对股票研究方式也完全不一样，有人专注技术面分析，有人关注基本面，有人专注趋势研究，不同的分析方法使用的研究工具也不一样，但是基本面分析也就是价值投资是最受投资者喜欢的研究方式，因为中国很多人都是巴菲特的信徒，价值投资拥有非常大的市场。

三、市盈率不是万能公司。

不同的行业市盈率完全不一样，对于新兴产业我们不能够用市盈率来比较，因为很多公司都处于发展初期，而且发展空间非常大，用市盈率估值会非常高，这会让我们错失投资机会。市盈率比较适合传统的行业，比如：银行，地产，有色金属行业，因为他们发展都比较成熟，市场中有参照物，这样的行业用市盈率估值非常方便。

㈣ 目前中国股市存在泡沫吗

在股市中，有泡沫是很正常的，水开了也会有泡沫呢，水不喝了吗。关键是泡沫是否过大，或恶意人为所至。这就是上面几位所说有人为因素和非人为因素。
非人为因素一般是正常的，股市在运行中，牵涉到上市公司的业绩，股民们的利益，股价会不停地震动，泡沫也会不停产生。如泡沫过大，政府出台几个政策，会有效抑制或消除。但如果是人为所至，某些大机构大主力凭借雄厚的资金，肆意兴风作浪，那要依靠政府强手出击了。
不管怎么样，我们小散户一定要头脑清醒，不过贪不过惧，保持良好心态，在股市中博击，想必赚钱胜率会大一点的。

㈤ 股市没泡沫正常吗你认为2020年下半年牛市已经来了吗

说实话，我不相信股民已经能够预判到牛市的来临了。

7月份以来，A股市场确实迎来了股民期待的上涨。从2700点开始，A股一直在2700-3000点徘徊，股民一直在动荡中不安，在动荡中买卖。此次中A股市场站上了3300点的位置，且从3000到3400点几乎是在一周之内发生的。

建议大众散户不要把股市当赌场，客观对待牛市才是最正确的态度。保守如我，事情没有那么简单。

㈥ 请问：“我国股市存在一定的泡沫，有一个原因是政府多次推高股市”，这种说法对吗

"我国股市存在一定的泡沫"，"政府多次推高股市",这两种说法都是事实,泡沫却不是政府推高的.

政府多次推高股市,都是在股市极低迷的时期,由于市场拒绝新发股票,好多公司融资困难,适时的出利好,可以引导市场向上,凝聚人气,一旦股票重新顺利发行,等米下锅的企业就有救了.

股市走强,股民开始赚钱了,随着股市从低迷中回升,更多的目光投向股市,更多的资金流入股市,如此反复,股市的行情越来越火爆,什么样的人都想在股市上大赚一把,投机的热钱横行,市场中的泡沫逐渐累积起来,风险也越来越大,下跌的趋势越来越强.

如果所有人都来炒股,那么国家谁来建设,于是政府开始整顿股市,有意识的遏制市场的过热.如果市场依然我行我素,整顿的力度也越来越强.终于在某一时刻,监管的力量和市场自身向下的趋势形成合力,股市下跌了,而且又猛又狠.现在历史又在重演,只是不知道管理层要用什么手段,才能减缓股市逐渐疯狂的步伐!

㈦ 除了市盈率外，怎样从其他衡量股市泡沫的指标分析股市泡沫

目前中国股市存在泡沫吗
1. 衡量股市泡沫的指标
除了平均市盈率外，衡量一个股市整体是否存在泡沫或是具有投资价值，还有如下指标。
（1） 红利支撑股价水平。有人举香港上市的汇丰控股和长江实业的例子，认为没有泡沫的股票价格是由上市公司的分红、净资产支撑的。然而这种情况在世界各国股市中只是特例，特大型公司的股票，成长性较差，炒作困难，分红或每股净资产确定了它的大致价格下限。
（2） 平均股价。2001年6月14日沪深市场（剔除了PT股）1089只A股平均价格16.91元，至2002年1月10日，沪深市场1121只A股平均价格为11.51元，有研究人员撰文认为，股票平均价格可以评估市场的投资价值或风险水平。平均股价在15元以上，风险很大，平均股价在10元以下，风险较小。这种经验规律是有一定道理的，但平均股价指标的缺陷仍然存在，价格高低不能作为股票投资决策的主要依据；送股、转增股、配股、股票拆细时平均股价发生跳跃，但股票的内在价值没有相应变化；平均股价没有考虑实质经济，经济繁荣与经济萧条时，合理的平均股价水平自然不应相同。
（3） 平均市销率。西方有些学者（肯尼斯.L.费希尔，1984）就提出市销率（PSR，price sales ratio）的概念，即每股市场价格除以每股销售收入。由于销售收入的波动性要比净利润的波动性小得多，所以市销率比较稳定。而且，一股上市公司的销售收入都是正的，所以计算平均市销率时，几乎不需要剔除上市公司，可以将所有上市公司作为样本，保证了计算的客观性。费希尔对美国股市一百多年数据的检验表明，根据市销率判断个股和大盘，投资效果比市盈率好。在费希尔看来，用市盈率定价是很不科学的，“市盈率10倍太高，1000倍却太低”。（[ 美]肯尼斯.L.费希尔，2000）
（4） 平均市净率（托宾q）.与费希尔不同，美国经济学家安德鲁.史密瑟斯等（Andrew Smithers etc.,2001）偏爱平均市净率指标，也叫托宾q指标（q ratio）。史密瑟斯认为，q值就像弹簧，将股市拉向它的内在价值位置。他还认为，q值和平均市盈率指标大多数时候朝着相同的方向运动，但平均市盈率偶尔会给出灾难性的价值数据。有一个事例显示了托宾q的威力，2000年初史密瑟斯等出版的《华尔街价值投资》一书根据托宾q建议人们要抛空股票。
（5） 市场成本。市场成本（AMC®，Average Market Cost）, 也叫平均持筹成本，是指剔除非理性交易后，市场上所有投资者持有某只股票的平均成本。在信息对称的情况下，市场成本在数值上恰好等于股票的内在价值。
用市场成本指标来衡量股市的投资价值，几乎具有以上几个指标的所有优点而没有它们的不足。市场成本可以在相当程度上衡量个股的投资价值，如果市价远高于市场成本，这种股票跳水只是迟早的事，反之，这种股票则值得关注。
市场成本具有广泛的适应性，对不同时期的同一市场或不同的市场，都具有解释力。NASDAQ指数涨得太高，就必然会跌回它的平均成本位置（这是资金堆积的地方），但到了平均成本线上就会获得较强的支撑，并不因为它的市盈率水平是100多倍（参见附表）而还含有多少泡沫。目前上证指数的市场成本为1509.258点，根据市场运行的内在规律，如果跌破这一点，并不是股市没有投资价值，而主要是投资者没有信心。
2. 几个悖论
（1） 经济高成长与上市公司质量差。前一段时间，证券市场上一片打假之声。很多投资者认为，中国的上市公司，业绩好的不能相信，业绩差的也有操纵盈利的嫌疑。我就不理解，中国的上市公司作为公众公司，经过董事会、股东大会、会计师事务所、交易所、证监会、新闻媒体等等层层监督，难道做假会比非上市公司厉害，难道中国上市公司的成长远远落后于中国经济的成长？中国的证券市场是转轨经济中的证券市场，不能拿理想的完美的目标来裁剪。国民经济的发展需要国民的信心，难道证券市场的发展就不需要投资者的信心？
（2） 中国证券领域的市场化程度较高与证券市场问题成堆。客观地讲，证券市场是中国市场体系比较公开、比较透明的市场，也是发展速度较快的市场之一。但给人的印象却是中国证券问题成堆，必须来一次伤筋动骨的调整，甚至推倒重来。这将把中国证券市场引向何方？
（3） 按现金流量贴现计算未必有投资价值，但外资收购意愿强烈。美元兑人民币的汇率并不完全是按购买力平价确定的，而按现行的汇率计算，美元兑换成人民币后有很强的购买力。这导致在国内投资者看来很贵的股权，在境外投资者未必这么看。2001年11月23日新华社深圳又传出消息，美国艾默生公司花7.5亿美元收购华为技术公司下属的深圳市安圣电气公司全部股权。安圣电气尚且如此，大唐电信、中兴通讯（2002年1月9日总市值分别为9.57亿美元、12.44亿美元）难道市场价格很高，对外资没有吸引力吗？不要以为中国的企业不值钱，有些东西并不反映在会计报表里。当然，A股价格存在结构性不合理现象，但不是平均市盈率畸高。
（4） 11年指数涨了15倍，但投资者整体的平均投资收益率并不高。指数有时会误导决策。乍看来，沪市11年涨了15倍，上证指数年增长率达27.9%，非常之快了，股市里肯定积累了大量的泡沫。但细心的人应该发现，在1994年8月以前，市场容量很小，股指大起大落，而这少数几家上市公司却将上证指数市场成本抬高到757.519点。实际上，1994年8月1日至2001年12月31日（平均持筹成本1509.155点）上证指数的年平均收益率为9.74%，考虑到交易费用（含印花税、佣金、过户费等中国的交易费用率较高，投资者的换手率也较高，所以总的交易费用数额可观），中国投资者的平均年收益率是非常低的。
从长期来看任何一个国家，其股价指数总是在不断上涨，原因在于经济在增长、上市公司平均净利润总额在增长、市场成本曲线也在逐步抬高。长期来看指数总是上升的，不能看指数涨了多高就据此判断股票市场是否不正常。
（5） 同一上市公司股票，在不同市场上股价及其表现截然不同。有人喜欢将中石化在香港、纽约和上海市场的不同价格来说明中国市场里存在大量泡沫。这种比较是非常片面的。众所周知，由于市场割裂，国内投资者到香港市场上购买股票受到限制，两个市场上股票的供需关系完全不一样，由此导致价格出现很大差别是很自然的。如果两个市场是自由流动的，价格自然会相互接轨。另一方面，即使两个市场自由流动了，也不能认为A股股价就一定要以香港股价为标准与之接轨。价格将根据新的市场供需关系重新决定。

㈧ 请问如何给一只股票进行合理的估值怎样判断股票是否存在泡沫

不管是买错股票还是买错价位的股票，都让人头疼，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格除了能赚分红外，还可以获得股票的差价，但是买进了高估的则只能非常无奈当“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，避免股票买得太贵了。说了挺多，那么怎么估算公司股票的价值呢？接下来我就列出几个重点来跟大家分享。开始正文前，先给大家送上一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、估值是什么
估值就是对股票的价值进行预估，正如商家在进货的时候需要计算货物本钱，才有办法算出得卖多少钱，卖多久才有办法回本。这等同于我们买股票，需支付市场价格买入这支股票，需要多久的时间才能开始回本赚钱等等。不过股市里的股票是非常繁杂的，堪比大型超市的东西，分不清哪个便宜哪个好。但想估计一下以它们目前的价格是否有购买价值、能不能带来收益也是有技巧的。
二、怎么给公司做估值
需要参照很多数据才能判断估值，在这里为大家分析一下三个较为重要的指标：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体的分解的时候可以提前参考一下公司所在行业的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG不大于1或更小时，则当前股价正常或被低估，倘若大于1则被高估。
3、市净率
公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式对于大型或者比较稳定的公司来说都是比较适用的。正常情况下市净率越低，投资价值肯定会越高。但在市净率跌破1的情况下，就代表该公司股价已经跌破净资产，投资者要当心。
举个实际的例子：福耀玻璃
每个人都清楚地知道，福耀玻璃目前是汽车玻璃行业的巨大龙头公司，它家的玻璃被各大汽车品牌使用。目前来说对它收益造成最大影响的非汽车行业莫属，相对来说还是很具有稳定性的。那么就从刚刚说的三个标准去估值这家公司如何！
①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，很显然，当前股价稍微高了点，然而还要计入该公司的规模和覆盖率来判断会更好。

三、估值高低的评判要基于多方面
总是套公式计算，明显是错误选择！炒股是炒公司的未来收益，虽然公司当前被高估，但不代表以后不会有爆发式的增长，这也是基金经理们追捧白马股的缘由。其次，上市公司的所处的行业成长空间和市值成长空间也很重要。许多银行如果按上面的方法测算，绝对会被错估和小看，但为什么股价一直上不来呢？它们的成长和市值空间几乎快饱和是最关键的因素。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研报免费分享，除掉行业还有以下几点，想知道的就瞧瞧：1、看市场的占有率和竞争率如何；2、懂得将来的规划，公司的发展能达到什么程度。这些就是我这段时间发现的一些小方法，希望对大家有利，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？

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㈨ 通过对2007年中国股市的分析,我们 可以总结出股市泡沫经历了哪几个阶段哪

通过对2007年中国股市的分析,我们 可以总结出股市泡沫经历了快速增长和平衡