⑴ 谈股权激励中行权价的设计
在股权激励计划各项条款中，激励股权行权价的设计一直是个重点和难点。上海LT是一家不动产公司，正筹划在香港上市，本次项目一部份内容是关于高管股权激励（首次公开招股前购股权计划，和一般购股权计划），以及老员工股权激励。
在香港现行的股权激励（「购股权」）方案中，以股票期权为主。对于股票期权激励模式。国内外上市公司基本都是依据二级市场股价制定股票期权行权价。其优点是简单易行，方案设计庆仿成本低；主要缺点是容易受股市周期性波动的影响，在牛市时，业绩低于市场平均水平的经理人员也可能从中获利，在熊市时，业绩高于市场平均水平的经理人员也可能因股市下跌而没有获得激励。
由于香港股票市场比较规范和完善，股价能较客观地反映公司业绩和未来盈利能力，可采用香港市场的股价作为确定行权价的依据。事实上，根据披露的资料，香港上市公司购股权计划行权价的设计基本都是按照授予日前五个交易日的平均收盘价，这次LT上市后高管股权激励（一般购股权计划）的行权价设计也是按照这个标准。
相比于较规范、完善的香港股票市场，我国A股股票二级市场的价格波动比较大，存在着较多的市场操纵行为，在设计行权价时，选择时间段比较长，一般以更长时间的平均收盘价作为依据以减少价格波动的影响。比如，将股权激励计划公布前30个交易日的平均收盘价作为行权价已成为多数上市公司的做法。
对于LT首次公开招股前购股权计划，这次是按照每股行使价较发售价折让10%.在香港上市的房地产公司，比如“世茂股份”，也是采用这种方法。而公司如果在境内上市，则不宜采用这种定价方法。我国股市的一、二级市场存在着较大的价差，当受益人行权所获得的股票是流通股的话，不能以一级市场价格（如IPO、增发的价格）作为行权价确定依据，否则受益人可以比较轻松地从股票期权计划中获利，将弱化股票期权制的激励效应。
除此以外，中国股票市场的定价机制效率偏低，公司业绩和股价的相关性不高，存在普遍的“齐涨齐跌”现象。在此情况下，可以运用指数股票期权来过滤异常收益，强化股票期权收益和公司业绩关联度。而且。在股市暴跌的时候，指数化期权也可在一定程度上保留期权的激励效用。此时，行权价=授予日的股票公平市场价格×行权日指数值/授予日指数值。参照指数的选择优先考虑行业指数；其次考虑综合指数。如果公司主营业务突出，本行业的上市公司数量足够多，则可以选择行业指数，行业上市公司的样本既可以选择全部同行业上市公司，也可以选择重点公司与主要竞争对手。如果公司实施多元化经营，行业特征不明显，则可以考虑选择综合指数。
不同于高管股权激励计划设计，可以根据发售价、或者二级市场价格来订立行权价，LT老员工股权激励计划相关内容需要在上市资料报批前决定。此时（当市场上缺乏一个合理的参照标准时，或是非上市公司在确定股权激励计划时，由于行权价的确定没有相应的股票市场价兆差卖格作为定价基础），采用测定法来确定行权价。通过对企业进行专业评估，以确定股权的每股价值并以此作为股权激励行权价的确定依据。但实际上，并不存在一个能够精确计算出公司内在价值的公式，也没有人能准确得到一家公司真实的内在价值。
我国目前一般使用每股净资产指标作为相应行权价设定标准，此时，行权价=授予日的每股净资产值，受益人的行权（税前）收入=激励股权数量×（或行权日的每股净资产值－授予日每股净资产值）。这样做的优点能克服股市波动或定价机制低效率的影响，更客观反映公司的当期经营业绩。但这种方法也有以下缺点，比如：财务指标反映的只是公司过去的经营业绩，可能会低估经理层的业绩；公司由于长期投资而带来的未来盈利能力无法体现，该办法可能导致短期族逗行为；存在着管理层操纵财务会计指标的可能等。
为了提高测定法的效率，可采取以下改进措施：第一，将受益人的增值收入延期兑现，部分转换为股权，如规定受益人的股票期权收入每年最多只能兑现1/3，其余部分则转换为公司股权，由公司统一保管，离职时才发放，这部分股权受益人在任时只享有分红权，但不享有投票权。第二，加强离任审计，如果审计中发现经理层有弄虚作假等问题，不但没收股权，还要追索以前所发放的现金与分红，直至追究其法律责任。
此外，香港现有的购股权计划管理规则中并没有对购股权持有的最低时限，以及根据购股权计划授出的任何购股权可行使前须达到业绩表现目标做一般性规定。这是由于西方企业在进行股权激励时，通用的评价指标就是公司股价。而公司股价作为评价指标作用发挥有赖于有效的资本市场。特别是完善的股票市场，能够客观地反映企业的经营业绩，确保经营者与投资者利益的一致性。但是，即使在堪称环境的美国，股价指标引起的股权激励问题也是不断涌现。在震惊世界的安然事件中，高管持股计划既没有产生正向激励性，也没能减少“内部人控制”，反而形成了一个特权阶层。为追求自身利益，不惜做假帐来抬高公司股价，从而套现股权，获取暴利，给投资者带来了严重损失。美国管理大师德鲁克指出“股市价值是最不可靠的标准，至多也是标准之一，而且受到众多其他因素的影响”。
针对这种情况，也是我们在LT中采用的方法，一是对于受益人行权安排上采用分批归属的方式；二是对于受益人行权附加其他业绩标准，对具有参与股权激励计划资格的员工进行年度考核，并根据考核结果调整受益人股权激励数量。其成功的关键在于业绩目标的确定，它要求必须先在公司内部建立比较科学的绩效考核制度，并严格执行。
在金融市场运作有效的情况下，公司高管的短期行为是不会提高股价的。但在金融市场运作失效的时候，公司高管采取短视行为，如减少长期的研发费用，提高当期利润，操纵会计盈余，则可以欺骗市场，推高公司股价，高价套现持有的股票。
⑵ 授予日,可行权日,行权日是什么
股份代表对公司的部分拥有权，分为普通股、优先股、未完全兑付的股权。股权是股东基于其股东资格败弊而享有的，从公司获得经济利益，并参与公司经营管理的权利。授予日、可行权日、行权日是什么?如果有相关察肆族的法律知识不了解的，不知道怎么做的时候，以下就是我整理的相关内容，听听给出的具体意见。⑶ 激励计划授予的股票期权的行权价格为9元 是什么意思
激励计划授予的股票期权的行权价格为9元是指：
符合期权的条件的员工，可以在一定的时间内以价格9元买入公司的股票。所以员工们必须得努力工作让公司的股价处于9元之上，这样他们才能额外的享受9元买的所带来的差价利润。
股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。
股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。
股票期权的行使会增加公司的所有者权益。是由持有者向公司购买未发行在外的流通股，即是直接从公司购买而非从二级市场购买。
⑷ 股票行权是什么意思
1.“行权”就是权证持有人在权证预先约定的有效期内，向权证发行人要求兑现其承诺。
2.根据股票期权计划可以购买股票的价格，一般为股票期权授予日的市场价格或该价格的折扣价格，也可以是按照事先设定的计算方法约定的价格；“授予日”，也称“授权日”，是指公司授予员工上述权利的日期。
3.“行权”，也称“执行”，是指员工根据股票期权计划选择购买股票的过程；员工行使上述权利的当日为“行权日”，也称“购买日”。
拓展资料：
中国股史
1916年，孙中山与沪商虞洽卿共同建议组织上海交易所股份有限公司，拟具章程和说明书，呈请农商部核准。1920年2月1日，上海证券物品交易所在总商会开创立会.2月6日交易所召开理事会，选举虞洽卿为理事长。农商部终于在1920年6月批准在上海设立证券物品交易所，运作模式引用日本所，还聘请了日本顾问。1920年7月1日，上海证券交易所开业，采用股份公司形式，交易标的分为有价证券、棉花等7类。这就是近代中国最早的股票。1990年12月1日深圳证券交易所正式成立和上海证券交易所为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责，实行自律管理的法人。证券交易所所的主要职能包括:提供证券交易的场所和设施;制定业务规则;审核证券上市申请、安排证券上市;组织、监督证券交易;对会员进行监管;对上市公司进行监管;管理和公布市场信息;中国证监会许可的其他职能。目前中国股票已有300支左右。
中国股票发行经历了清政府、北洋政府、国民政府（中间还隔有汪伪政府），新中国人民政府。使用购买股票的币种有银两、银元、法币、中储券、关金券、金元券、人民币。如今，收藏界把这百余年发行的股票进行分组：分为清代、民国、解放区、新中国、新时期、上市公司股票再加股票认购证。