姜兴公司及股票

① 成都经济技术开发区的入驻企业

成都成工工程机械股份有限公司
成都成工工程机械股份有限公司是集工程机械研发、制造、销售和服务于一体的专业化的大型企业，是中国西部最大的工程机械研发、生产基地。公司地处成都市国家级经济技术开发区，有现代化厂房面积近30万平方米，员工2497人。公司主导产品成工牌轮式装载机（ZL30~ZL50系列）有40个以上可选配置主导机型和可装多种装置的差异化产品、小型挖掘机（TE55、TE60系列）、平地机（MG1320系列）、压路机（RMS120-200系列）四大主机系列，以及挖掘机、液力变矩器、变速箱、湿式桥等部件产品。公司生产规模、技术装备、管理水经济效益等各项技术经济指标居国内同行业先进水平，为四川省、成都市重点支柱企业，中国装载机行业8强企业。2004年“成工”牌ZL系列轮式装载机荣获“中国名牌”产品称号后，通过自身的发展和质量、服务水平的提高，不断在国家和省市的多项评比中取得优异的成绩，公司装载机产品和成工售后服务连接6次、18年被中国工程机械工业协会用户工作委员会、全国建设机械设备用户委员会评为“满意产品”和“售后服务满意单位”。
成都一汽
成都一汽汽车有限责任公司是由原四川旅行车制造厂在2002年10月加入中国第一汽车集团公司而成立的一家新公司。中国第一汽车集团公司总经理竺延风出任成都一汽董事长；姜治中出任成都一汽总经理。在公司的股本中，中国一汽占81.15%，成都工业投资公司占18.85%。
成都一汽公司总人数1958人；占地面积29.1万平方米；总资产20.34亿元；固定资产净值3.95亿元；资产负债率平均水平为36.7%。
成都一汽公司的经营范围是制造（销售）“华西”、“柯斯达”中轻型客车，“霸道”越野车及系列产品和零部件；成都一汽的宗旨是依托和发挥中国一汽的优势，以市场为导向，以优质的产品和优良的服务开发中国汽车市场，以提高经济效益和社会效益为目的。
成都一汽的前身——四川旅行车制造厂是国家中轻型客车定点制造企业之一，曾连续多年跻身中国500家最大工业企业行列。是四川省、成都市的优势重点企业、强势企业。
宏明宏科电子
成都宏明电子科大新材料有限公司是由我国著名的电子元件骨干企业—— 成都宏明电子股份有限公司（国营第七一五厂）与我国著名的重点高校——成都电子科技大学共同出资兴建的高新技术企业。公司注册资金7150万元，现有职工510余人，其中具有大专以上学历的科技人员及管理人员90余人，并拥有博士生导师2人，博士3人，高级工程师和硕士等工程及研究开发人员60多人。
汇源果汁成都公司
北京汇源饮料食品集团有限公司成立于1992年，是主营果、蔬汁及果、蔬汁饮料的大型现代化企业集团。
自成立以来，汇源集团在全国各地创建了30多家现代化工厂，链结了400多万亩名特优水果、无公害水果、A级绿色水果生产基地和标准化示范果园；建立了遍布全国的营销服务网络，构建了一个庞大的水果产业化经营体系。
汇源已成为中国果汁行业第一品牌。汇源商标被评为中国驰名商标，汇源产品被授予中国名牌产品称号和产品质量国家免检资格。集团累计研发和生产了500多种饮料食品。据权威调查机构AC尼尔森最新公布的数据，汇源100%果汁占据了纯果汁46%的市场份额，中高浓度果汁占据39.8%的市场份额。同时，浓缩汁、水果原浆和果汁产品远销美国、日本、澳大利亚等30多个国家和地区。
汇源集团拥有100多条国际最先进的PET瓶、康美包、利乐包、怡乐屋顶包等无菌冷灌装生产线，并开创和引领了中国饮料PET瓶无菌冷灌装的新时代。汇源集团的水果原浆加工的冷破碎、浓缩果汁加工的超微过滤、饮料生产的无菌冷灌装等项工艺和技术均处于世界领先地位。集团所属工厂先后通过了ISO9001质量体系认证、HACCP(食品安全管理)体系和ISO22000质量体系认证，并获得被认为审核最严格的BRC（英国零售商协会标准）证书。
汇源集团自成立以来，带动了整个中国果汁行业的发展，引领了果汁健康消费的新时尚，促进了水果种植业、加工业及其它相关产业的现代化发展，帮助百万农民奔小康。
汇源集团一贯奉行营养大众、惠及三农的企业使命和取之于社会，奉献于社会的企业宗旨，积极履行社会责任。十几年来，累计缴纳税金20多亿元，投入社会慈善、公益事业的资金、物资价值数亿元。汇源集团曾荣获农业产业化国家重点龙头企业、 全国工业旅游示范点、全国三峡工程建设先进单位、最具市场竞争力品牌等各项殊荣。
2007年2月23日，中国汇源果汁集团有限公司股票在香港联交所成功挂牌上市，公开认购部分共获得超额认购937倍，上市当日股价上涨66%。

② 拟上市公司在报告期内存在股权转让或增资，应如何估值

1、市盈率法(P/E)——高净利低营收，细分市场隐形冠军
概念：市盈率所反映的是公司按有关折现率计算的盈利能力的现值，它的数学表达是P/E。评估步骤：
（1）选取“可比公司”。可比公司应该与标的公司应该越相近或相似越好，无论多么精益求精基本上都不过分。在实践中，一般应选取在行业、主营业务或主导产品、资本结构、企业规模、市场环境以及风险度等方面相同或相近的公司。
（2）确定比较基准，即比什么。通常是样本公司的基本财务指标。常用的有每股收益(市盈率倍数法)、每股净资产(净资产倍数法)、每股销售收入(每股销售收入倍数法，或称市收率倍数法)等。
（3）根据可比公司样本得出的基数。
公式：企业价值=(P/E)目标企业的可保持收益。企业的可保持收益是指目标公司并购(交易)以后继续经营所取得的净收益，它一般是以目标公司留存的资产为基础来计算取得的。每股税后利润的计算通常有两种方法：请点击输入图片描述特点：首先，它将股价与当期收益联系起来，是一种比较直观、易懂的统计量;其次，对于大多数股票而言，计算简单易行，数据查找方便，同时便于股票之间的互相比较；最后，它能反映股份公司的许多特点，如风险和增长潜力等。
2、市销率法(P/S)——投资初期，周期长，潜力巨大
概念：市销率(Price-to-sales,PS),市销率越低，说明该公司股票目前的投资价值越大。
描述特点：1、它不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数；2、它比较稳定、可靠，不容易被操纵；3、收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化的后果；4、不能反映成本的变化，而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一；5、只能用于同行业对比，不同行业的市销率对比没有意义；6、目前上市公司关联销售较多，该指标也不能剔除关联销售的影响。
3、修正市盈率法(PEG)——新兴市场，填补空白，跑马圈地
概念：在同行业中根据净资产、偿债能力、盈利能力、成长能力等影响市盈率的指标，采用德尔菲法选取若干家上市公司作为参照公司，根据上市参照公司净资产、盈利能力、非流通股比例等因素计算出上市公司的合理市盈率。同时，考虑宏观经济、行业景气度，修正计算出拟上市公司的市盈率，为拟上市公司进行公司估值。公式：请点击输入图片描述特点：修正市盈率的优势在于，尽量避免太多的人为因素对于拟上市公司估值的影响。寻找到足够多的上市参照公司，将每家上市参照公司的流通股、非流通股的市价、市盈率计算出来，并得出上市参照公司合理的市盈率。然后利用德尔菲法将每家上市参照公司分以不同的权重，从而体现出拟上市在整个上市参照公司中竞争位置。考虑投资周期的三年至五年内，宏观因素对于拟上市估值的影响，向下或者向上调整对于拟上市公司的市盈率估值。
4、市场撇脂——终端客户，大数据，跨界平台，互联网企业。
第一，看用户流量烧钱是为了赚钱。互联网公司初期没有利润，只能看未来利润的源头，即用户流量(UV)，特别是活跃用户数(ActiveUers)的变化。奇虎360为什么估值高，高就高在他的用户数量太庞大了!用户数量才是互联网公司的真实资产。总之，互联网公司的用户流相当于传统行业的现金流；传统行业看净利润的增长率，互联网公司看用户数量的增长率；传统行业看PE、PB，互联网公司看市值和用户流量之比(P/U)。这个估值模型分析腾讯、奇虎、YY，是目前市场通行的方法。请加股权内参微信号：eguquan 有钱人的大本营
第二，看货币化能力免费的才是最贵的，有了用户流才有现金流，有了U才能分析ARPU(每用户平均收入)。能让用户甘心情愿从口袋掏钱，互联网最赚钱的业务就是3G：Game、Gamble、Girl。因此，把用户转到这些能赚钱且有黏性的业务才是出路，腾讯的Game、500彩票的Gamble、YY的Girl，看好的逻辑就在于此。腾讯帝国的崛起，就是通过免费的QQ、微信吸引到海量用户，再通过网游、增值服务、渠道分成、广告把用户流源源不断的转化为现金流。反面的例子就是新浪，新浪微博也拥有海量用户数，但始终没有办法把用户流量货币化，在微博最火的时候投资新浪，注定了腰斩的悲剧。
第三，看用户体验互联网行业用户就是上帝，能吸引用户、留住用户，唯一能靠的就是伟大的产品。腾讯、奇虎、淘宝的兴起，不是依赖政府保护和推广，而是依赖产品极致的用户体验，方能杀出一条血路。同理，央企也搞过人民搜索，结果一塌糊涂，互联网行业千万不要投国企或者有官方背景的企业，互联网是屌丝的天下，官僚永远搞不好互联网，因为根本没有为屌丝服务的互联网基因。第四，看企业家精神互联网行业没有任何门槛，VC的钱比好主意多，几个大学生在地下室就能创业，只要注意好就不愁融到资，因此互联网的竞争极为残酷，全行业野蛮成长，能侥幸胜出，全靠领导人和团队的狼性。不玩命，就灭亡。第五，看行业龙头“老二非死不可”，任何互联网的细分市场，要投就投No.1，老二便宜的话可以投，老三老四基本不投。
5、重置成本法——行业门槛高，品牌、渠道及客户价值
概念：重置成本法，就是在现实条件下重新购置或建造一个全新状态的评估对象，所需的全部成本减去评估对象的实体性陈旧贬值、功能性陈旧贬值和经济性陈旧贬值后的差额，以其作为评估对象现实价值的一种评估方法。评估步骤：1、被评估资产一经确定即应根据该资产实体特征等基本情况，用现时(评估基准日)市价估算其重置全价。2、确定被评估资产的已使用年限、尚可使用年限及总使用年限。3、应用年限折旧法或其他方法估算资产的有形损耗和功能性损耗。4、估算确认被评估资产的净价。公式：请点击输入图片描述设备实体性贬值与重置成本之比称为实体性贬值率，功能性贬值、经济性贬值与重置成本之比称为功能性贬值率与经济性贬值率。实体性贬值率、功能性贬值率与经济性贬值率之和称为总贬值率或综合贬值率。因此有评估中，通常将(1-综合贬值率)称为成新率。特点：重置成本法是国际上公认的资产评估三大基本方法之一，具有一定的科学性和可行性，特别是对于不存在无形陈旧贬值或贬值不大的资产，只需要确定重置成本和实体损耗贬值，而确定两个评估参数的资料，依据又比较具体和容易搜集到，因此该方法在资产评估中具有重要意义。它特别适宜在评估单项资产和没有收益，市场上又难找到交易参照物的评估对象。
6、市净率法(P/B)——重资产，规模效应，区域龙头
概念：市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。公式：请点击输入图片描述特点：相比市盈率，市净率更依赖于公司所属行业的性质，市净率特别在评估