功夫2上市公司股票

❶ 一个人在股市里赔钱赔了一辈子，还想要回本，究竟该怎么办

这就是不服输啊！很好。

我同学的姐夫就是这样的人，炒股亏了很多年的钱了。一直是不死心，决定要在股市中赚到钱。

又在2015年的牛市中把自己当年做工程赚的100万元，投到了股市中。。。。开始他还赚了10万。不久股市暴跌，他的100万元全线被套，现在只值五六十万元了——他的这次卷土重来彻底失败。

我深深为他的亏损而惋惜。他的问题在想挽回过去的损失，但是他只投入了资金，却没有投入相应的思考。他并没有很好的总结自己这么多年来为什么会亏损，在没有总结清楚教训的情况下，他又贸然的投入100万元。结果不但前面的亏损没有回本，反倒后面的100万元又被套，使自己越亏越多。

投资中最重要的问题并不是资金量大小，而是能否有深刻的独立的思考。

我20多年前就有过一次巨亏，那时我想的就不是要马上回本。我当时忧愁的是找不到、看不清亏损的原因——这样下去会亏损一辈子，而且钱投入的越多亏的也越大。。。。。这才是最可怕的事情。

我那时马上停止交易，思考自己亏钱的原因。思考了几个月，才想清楚自己亏钱的原因。当时是很幸运的，否则思考几年也可能会想不明白亏钱的真正原因在哪里。那进我徘徊在街头，看到两个小孩摔跤我才有所感悟——自己炒股就像那两个孩子，只考虑自己，不关注对手。只考虑技术指标而不去关注指标背后的人。这样的博弈怎么可能会赢？这样的投资怎么可能会成功？

如果在股市里面亏酒了，亏的钱太多了，那我们要学会保护自己的本金，拒绝亏损。这是我近几年才明白的道理。我总觉得我刚开始炒股的时候，亏损的主要原因。很多情况下就是因为做波段，这种波段是失败的波段，反复的让我亏损。

我的投资理念没有任何问题，但是我的买卖方式出了问题。我在买入之后，很多情况下都是最高买入的会套几个点。然后我每次卖出都是还没有解套的时候就卖出去，追高买另外一个股票。后来我发现，在行情比较好的时候，追高买入没有太大问题，只要你守着就能够解套。按照这个思路，我就开始学会捂着一些比较好的股票。

在这个的基础上，随着经验的丰富，我学会了。低吸高抛。这的确有点难度，并且是反人性的行为。买股票有一个特点，就是一只股票可能在较低的位置震荡好几天，然后突然一根比较大的阳线拿起来，然后继续横盘好几天。有了这个发现我买的时候会更加的有耐心

在股市里面亏了一辈子。现在就要反思了，到底是什么让你亏损？其实聪明人才比较容易亏损，蠢人是不会亏损的。如果你是一个蠢人的话，我可以让你从此不再亏损。我叫你去买工商银行的股票，每年都买，用工资买，保证不会亏损，可是有些人就是自作聪明，试图在股市里面赚大钱。

我认为在股市里面亏走了以后。去销户，从此不再碰股票已经不太现实了，建议你去学一学正确的投资理念，买好股票。还有就是学着我的经验。控制仓位，减少追高和割肉的次数。

我觉得吧，总亏钱的话就少拿点资金，亏了也别加钱进去。别影响生活。。我就总亏钱，2011年开户，一段时间一段时间玩，亏万把块。最近2年有点闲钱，才天天关注股市，然后放了点钱。慢慢学，目前亏2万。我不抽烟不喝酒不赌博，没什么爱好，平时也不怎么爱说话，所以觉得炒股挺好玩也适合自己，赌徒心理不严重，所以亏了也不急眼，反正就慢慢学，找方法，这个过程很长，也挺快乐。 所以，心态摆正很重要。

说心里话，我在股市上亏了十几年，有三个账户，都亏成几万元，最多的2万元，最少的8000元。但我也不是一个愿意认输的人，然后天天看图，天天研究指标，天天分析涨停板的股票，为什么能涨停，基本上闲下来就从网上学习技巧，并且在学习的当中去领悟操作思路，因为，指标可以学，但他是死的，K线图可以学，但他变化的太快。这样在一步步的努力下，连我都不知道亏了多少钱？（有钱就人股市）才多少悟出点皮毛，功夫不负有心人，2019年下半年就用最多2万元账户操作，然后贷款5万元，合计金额7万元，如果还是扭转不了以前的局面，就当2万元亏完，5万元出局还贷款，在不踏足股市。最后的结果是通过一步步的验证，我开悟了，连着几个月开始盈利，每月以10％的利润增长，最大的一笔1.8万。截止本周收盘市值达到12万元。

这就是我的经历，希望朋友们要去面对现实，不要轻易的认栽，要靠自己去实现目标，不要指望谁，没人能帮你，在股票市场里想帮你的基本上都是骗子。祝你好运。

一个人在股市里赔钱赔了一辈子，还想要回本，究竟该怎么办？

我挺惋惜这样的人，赔了这么久的钱，就没有反思一下，到底是自己的问题，还是市场的问题，还是其他的问题 。毕竟在市场上还是有20%的人实现了财富的保值增值。那他们是怎么做到的呢？自己有没有机会做到呢？如果想明白了，具体的方法就有了。当然不要想着马上回本，这是赌徒的心态，财不如急门，这种心态只会赌红眼，于事无补。

首先、去思考下自己赔了这么久，是不是哪些操作上出了问题 。其实很多人在股市里面亏了钱，一方面觉得自己运气太差，赚钱总是很短暂的时光，另一方面，赌博的心态，动不动下重注。恨不得一天把钱赚尽。其实这些都是赌客的心态。如果这样的心态在股市里面买卖，亏损是一定的。偶偶盈利那才是运气。那这样的股友，我觉得不赌为赢。尽快推出水深火热的股市吧，行行出状元，做自己专业专注的事情去吧。

其次、跟稳稳赚到钱的人去取取经，他们是怎么做到的。 行行都是专家赚钱，还有一万小时定律，我们要敬畏投机，跟专业的人学习，往往很多投资成功的人，非常的冷静，逆商还很高，人取我予，人弃我取，目光坚定，且长远，不在乎短期的一点得失。或者这都是成功投资者身上的特征，如果加上对上市公司内在逻辑的了解，跟踪跟进。我觉得盈利模式很快就建好了。加上一段时间的磨练，功夫自然成。而且是越老越值钱。正如投资大师巴菲特一样，55岁以后赚了人生95%的钱。复利增长成就了他富可敌国的财富。

最后、就是评估下自己有没有能力做到。 股市虽然是门槛不高，很容易进来，但要修炼成投资高手，一方面需要时间的累积，一方面需要观念的提升。如果还在追涨杀跌的状态，要赚钱从来就是空中楼阁，如果已经转变思路，开始去研究上市公司内在的投资逻辑，那我觉得你离投资成功就不远了。借用毛主席的一句话：天下无难事，只要肯登攀。也或有志者，事竟成。

总之、 多去看看成功投资者的书籍，多去了解成功投资者的视频，从他们的言语中，找到点点滴滴适合自己的方法。另外如果自己能力方面觉得无法达到这种程度，可以选择买优秀投资人的基金产品。我觉得这两种方法都是比较靠谱的策略。

你好，看到你这个问题，我会心一笑，我前十年的情况跟你差不多，咱俩很像，下面好好聊聊这个话题吧。

因为我是职业炒股，所以选择的是做超短线操作模式，前期几乎是每次操作都要亏钱，自己就是不服，老想着回本。后来大约是2013年开始怎么感觉容易操作了，不亏钱了呢？一直到2015年上半年，都感觉自己成股神了，持续盈利，太吓人了。其实当时是大盘为上涨趋势，牛市行情，自然好做，不明白啊。还以为自己是炒股高手呢，结果加了杠杆，于是股灾来了……

现在想想要感谢2015年股灾，因为它让我彻底顿悟，要建立自己的炒股系统，不听外面的消息，只看技术面，按自己的操作模式来，遵守操作纪律。这样操作的次数和时间就会大大缩短，但成功率会大幅提高，做得好的话成功率达9成以上。

好了，以上是我个人的经历，希望对你也是个参考。下面说说你存在的问题。

“在股市里赔钱赔了一辈子”，说明你始终在恶性循环，本人没有总结经验，没有进步 。这种情况，如果不改变，要么一直这样循环下去，要么突然有一天会顿悟，明白自己错在哪儿了。但以上这两条都是被动的，前者无法改变亏钱命运，后者还不知猴年马月能来，不如现在主动去改变。

很明显，你说亏了一辈子，做的应该是短线或短线被套被迫长期持股了。那就要对应你存在的问题做出改变，建议你买五大行股票长期持有，是让你了解什么是做长线，长线股应该是什么样子的，那就是要退市风险小的，盈利的，可以拿到分红的，最好不大涨大跌的。短线让你暂时持币不买股，是因为你还不会做短线，买了也是亏，所以先不买。

看了这些书籍会加深对股市的了解和认识。既然你服气，想要回本，那就做一个专业的投资者吧，多看书，专业知识必不可少。

你说亏了一辈子，说明你至少炒股有10年以上，经验不会少，只是没有好好总结，也没有自己的炒股系统。现在先别想回本的事，当前最重要的任务是着手建立你的可以稳定盈利的炒股系统。这个时期可以买短线股票了，但仓位必须降下来，只买一两手验证系统。验证至少100次，什么时候能够做到稳定盈利了，才可以将仓位慢慢加上去。

炒股亏钱本属正常，但经常亏钱就不正常了，这时必须做出改变。当你可以稳定盈利了，自然也就能够回本了。

一个人在股市里赔了一辈子钱，说明一辈子都没有找到自己真正的盈利策略，甚至一辈子都是在重复犯同样的错误，那么就算再给你一辈子的时间，你还是亏！那些只涨岁数不涨记性的人是不可能靠着混年头就能来股市里提款的。

要知道大部分的散户在股市里亏，不是因为笨，而是因为太聪明，马云曾经说过，人与人之间最大从差别不是智商，而是认知和意志力！所以就因为大部分的人都觉得自己太聪明了，才会导致了大部分散户亏钱的情况，大家都觉得自己能够短线投机获利，大家都觉得自己不会是那个最后亏钱接盘的人，但是往往这些人最终都是韭菜！！

如果你是一个60多岁以上的人，那么在股市29年的交易时间里一直在亏钱，我觉得当下最好的策略其实就是离开股市，因为人的一生不仅仅只有赚钱，还有其他更宝贵，更值得享受的东西！对于这个年纪的人来说，就算过了5年，10年，让你把钱赚回来了，你也无力享受人生，况且是否能够赚回来还是一个很大的未知数！

但是如果你是一个40岁左右的中年人，那么在股市里赔了那么多钱，应该好好总结自己错在哪里！而不是继续盲目的投机！如果你没有想明白自己错在哪里，甚至改不了投机，炒作的坏毛病，那么你就不应该继续炒股，可能你天生不适合投资！

既然上帝给你关上了门，那一定会给你开一扇窗，不如找适合自己的赚钱模式去拼，因为如果方向错了，再怎么努力都是白费，有些人真的就是不适合投资！

其实你应该还有最后一次机会，就是下一轮牛市，但是以你的水平，就算是牛市也未必赚钱，甚至可能满仓踏空。

不要听牛市赚十倍，二十倍，太难了，需要运气。

个人建议你大资金建仓指数基金，越跌越买，等到牛市站上6000点或者更高，你的资金不就翻倍了么？稳赚不赔，还不怕踏空。

这有个前提，就是你等的起，还有能够忍受下跌，有人说会跌到1800点，有人说900点，要是真是这样，那么你3000点买指数基金，仍然要承受很大的亏损风险，你做好最坏的打算了么？

李大霄说我们可能在经历 历史 上最长的一轮牛市，我也是这么认为的

我想这个问题，很多人都是想知道的答案。首先我想要说的是，你不适合在股市里炒股，可能这个回答你不满意，不是你想看见以及想得到的答案。可是事实就是如此。

我们就来分析分析:炒股炒了一辈子还亏钱，说明你各方面都欠缺，技术技术不行，经验经验不行，心态心态不行。你那一方面说的过去，都不可能亏钱一辈子。不知道我说的对不对？应该八九不离十吧？你走了这么多年的弯路，有没有总结自己的不足之处呢？肯定没有？你以前如果总结反思自己的不足，应该早就改正了自己的错误。不可能一直亏钱一直炒股，说明你对炒股的套路都不是非常了解，以及冷静的思考？你敢说自己炒股一辈子，应该年纪至少快花甲之年了？说明你不学习，不努力，不专研，还有悟性不行。对于一个快60岁左右的人来说，人生阅历丰富，应该对于一些事情以及内在的东西可以直接看出内容的本质。从你的提问可以看出你现在还在迷茫？不知所措，心有不甘。可是现实就是很残酷，你不甘心也不行哦！总结，你不适合炒股。

对于办法，我就说说自己的想法。走了这么多弯路，想想自己是想吃肉，胆子却不行。还是说说办法吧！这是你最想知道的，办法就是长线投资，现在好多优质股票都在底部区域，炒了这么多年应该知道什么时候进场吧？怎么加仓吧？买入之后就放着。卸载炒股软件，一年之后在看。当你的股票在看月线的时候都是几根大阳线的时候直接卖掉。两根大阳线就要小心了，趋势没有坏，就继续拿着，坏了立马走人。如果出现3根大阳线走人。其实我就说了这样子做是对的，你也认为是对的。可是你就是做不到？所以，问题出在你自己身上。所有散户喜欢干的事情以及毛病估计你都有，所以都想想自己的不足以及缺点，怎么样改过。

其实散户炒股的秘诀就是等忍熬，知行合一，仓位管理。特别是长线持股。熬不住，你就输了 熬过了，你就是王者。

熊市克服恐惧，牛市控制贪婪。

一个人在股市里赔钱赔了一辈子，想要回本，看到这个标题，我真为您感到同情，一辈子股龄是多长？也应该经历过几次牛市和熊市，一个牛熊交错，没有进化自己，就是导致亏钱的主要原因，但还能想到回本，说明没有放弃，我给您几点建议:

1、最快的方式找个明师，帮您诊断当前的交易方式，仓位配置，止盈止损计划，执行能力，错误的交易方式，会导致节奏错乱，比如个股脉冲时追高回落被套，就会错过很多机会，心态就乱了，导致破罐子破摔，亏钱的主因！

2、对股票基本面的了解要增强，买入的股票起码要知道是什么行业，公司处于什么时期，竞争是蓝海还是红海，比如恒瑞医药，公司业绩一直在不断增长，这就是成长股，在初期发现成长股并持有，可以回避很多追高割肉，这需要对基本面的充分了解！

3、当前市场超短手法盛行，游资和超短意见一致，就会导致个股大涨，比如东方通信、顺灏股份，都是股性活才能连续上涨，这种公司的基本面很一般，只能通过盘口和K线组合来判断强弱，从龙虎榜席位来分析接力情况是否能持续，每天锻炼看强势股，就能买到短期大赚的股票，节奏好翻倍很容易！

如果不懂选股，没有交易计划，想要成功回本很难，经验越丰富计划执行越要到位，我在进入股市亏了七年，反思过去努力学习，在一年内就赚回所有亏损，五个月翻过六倍，现在看，那就是早期自发的超短行为，但控制回撤却是最关键的计划！

希望您能通过以上建议，不再赔钱快速回本，想要更多的建议请关注:明灯看盘！

❷ 华谊兄弟从当初的龙头公司，到如今的债台高筑，究竟经历了什么

截至2018年年底，华谊兄弟的总资产为185.4亿元，与初期相比下降了8%，净资产为87.03亿元，比初期下降了9.92%。对比华谊兄弟巅峰时期的市值，目前已出现了断崖式的额下跌。

这是华谊兄弟子上市以来的第一次巨额亏损。盈利能力下滑和信誉减值占了很大一部分原因。值得注意的是，华谊兄弟在1月23日跟阿里签署协议，向阿里借款7亿元，还款期限5年，每年支付利息。上市公司借款度日，可想而知华谊现在的资金问题有多紧张。

要说华谊兄弟的兴起，就离不开冯小刚这个人。1994年王中军和王中磊兄弟两人合伙成立了华谊兄弟。1997年因为冯小刚的贺岁片《甲方乙方》成功打入电影行业，混得风生水起。随后华谊兄弟开展了电影电视、艺人经纪、音乐、 娱乐 等领域的业务。九年后成立了华谊兄弟传媒集团，开始了华谊最巅峰的时代。

2006年到2008年之间，国产电影票房排行前十的收入中，华谊占了15.57%，仅次于中影集团。2009年华谊兄弟在深交所上市，股票开盘即大涨。截至收盘当天，华谊兄弟的股价为70.81元，上涨了147.8%。

然而风光背后总是暗藏着危机。随着华谊兄弟股票的上涨，就有专家指出华谊兄弟提前透支了三年的股价。从现在的情况来看，当初的风光也抵不过现实，华谊兄弟早就不是那个市值超800亿的影视巨头了。

其实华谊的危机早就有了端倪。最早出现问题的就是明星业务这一块。曾经的华谊兄弟拥有这影视圈的半壁江山，明星艺人包括黄晓明、李冰冰、周迅、邓超等76位明星，在 娱乐 圈是一个绕不开的存在。然而好景不长。先是著名经纪人王军花合约期满带着一批艺人离开了华谊，包括陈道明、夏雨、梁家辉等人。接着在2010年左右，章子怡、李冰冰、周迅等人又纷纷离开华谊自立门户。当家明星的接连离去，给华谊带来了沉重的打击。毕竟艺人经纪和相关的业务收入占到了华谊兄弟总收入的31.1%。将近三分之一的占比，确实是很重要的一部分。

此外，提到华谊的关键人物就不得不提到冯小刚。王中磊说过：“华谊的天下，有一半是冯小刚打下的。”影视方面也是华谊兄弟最重要的一部分的收入。2012年，冯小刚的电影《1942》电影票房不理想，华谊兄弟的市值两天内就蒸发了13个亿。随后发行的多部电影都没有出现亮眼的票房成绩。

电影投资本身就有很大的风险，拍好了赚得盆满钵满；拍不好就血本无归。随着电影票房的不理想和众多明星的离开，华谊兄弟开始打算改变过度依赖电影票房的局面。

2013年，华谊兄弟开始推出了自己新的战略计划：去电影单一化。开始发展互联网、实景 娱乐 等业务。实景业务的代表就是华谊兄弟电影世界。但是文旅项目并不好做，而且占用巨资，短期内都不会有显著的收益。

华谊兄弟的去电影化并不成功，电影方面的发展也陷入困境。2014年华谊的电影发行份额仅有2%，十部电影中最高的一部电影票房只有2.3亿。2015年的情况也没有出现好转，仅有一部《寻龙诀》表现较好。同年年底，华谊兄弟开始回归电影行业。

想要重新开始电影，首先要有演员有导演。鉴于华谊之前的当家明星都离开了，华谊开始着手解决演员的问题。首先华谊兄弟以7.56亿元的价格收购了浙江东阳浩瀚 娱乐 有限公司。华谊花了百倍溢价收购这家公司，主要是因为这家公司有多位明星股东，包括李晨、杨颖、冯绍峰、杜淳等。

重新发展电影之后，华谊兄弟在电影方面有了一些起色。《芳华》、《前任3》等电影给华谊带来了几十亿的票房收入。2017年华谊的全年营收达38.7亿元，同比上涨了10.49%。

除了影视、艺人方面，华谊兄弟的股价情况也不容乐观。去年6月开始，华谊兄弟的股价就出现了低迷状态，市值跌了110亿元左右。

此前多方面发展不利，2019年华谊兄弟将着手进行资产处置。逐渐剥离发展不良的板块，回笼资金，重新回到影视制作方面，提高作品的内容。

这个问题，给你看张图吧。

10年，华谊的负债从1.62亿增加到100亿，增加了60多倍!

10年，华谊的净利润从5800多万增长到12.18亿，增长了仅20倍，但在近几年开始出现严重下滑， 特别是伴随着负债的进一步降低，净利润竟然就出现了亏损 。

所以， 基本可以得出，前10年的高利润增长是通过高负债、高财务杠杆换来的 。在宏观经济全面去杠杆的环境下，只要一动杠杆，利润必然出现崩跌。

这一点也可以从华谊连年高企的财务费用得到佐证。10年，华谊财务费用从300多万，增长到了3个多亿，增长了100倍。

在这么高的财务杠杆的作用下，华谊仍然没有保持一个稳定的净资产收益率水平，反而呈现的是连年下滑的净资产收益率。也就是说，华谊这些年，当财务杠杆越加越大的时候，它的赚钱能力反而下降了。

这种情况下，我们还能称它是一家好公司吗？还是行业的龙头吗？

以上是华谊在财务上，自己给自己挖的坑。

另一方面，会看华谊的 历史 ，也就只有那么几部经典作品，《士兵突击》、《集结号》、《天下无贼》，后来的作品还有几部能达到这几部高度的？

影视业开始刚开放时一窝蜂虚假繁荣景象。现在影视开始回落了。就算你是神仙也无法挽回这种局面。政府稳定压倒一切。自然影响到影视业的投资生存环境。国产片每年几百部都是亏损的。投资 娱乐 公司又有多少钱亏呢？

当下是中国影视业的寒冬，据说曾经几百个项目同时拍摄的横店，现在不到十个项目还在拍摄，好似“死”城一般。

曾经有2万多个影视传媒公司，这一年多来，倒闭了三分之一，而且还在继续不断地倒闭之中。

上市的30来家影视传媒公司之中，除了欢瑞世纪，大多在亏损之中，华谊是中国民营影视公司的老大，目前情况的确很不乐观，特别《八佰》的撤档，真可谓雪上加霜。

3月28日，华谊兄弟（300027.SZ）发布的2016年财报显示，营收35亿，同比下降9.55%；净利润8.08亿，同比下降17.21%。

上市八年以来，华谊兄弟首次出现业绩下降。是偶然的“马失前蹄”，还是积弊终于“显山露水”？

失去“王座”

想要知道谁是电影领域的王者非常简单，只要看当下票房、口碑最旺的几部影片是谁家出品的即可，比如拍出《甲方乙方》、《非诚勿扰》的华谊兄弟。

从2014年开始，华谊兄弟逐渐失去王者地位，集中表现为两点：寄予厚望的大作一而再、再而三地没能“一炮打响”，比如《摇滚藏獒》、《我不是潘金莲》；在产业链中的角色时常显得无足轻重，比如《寻龙诀》、《魔兽》。

2013年

回过头来看，2013年竟然是华谊电影事业的巅峰。《2013年度报告》提到的影片有《十二生肖》、《西游降魔篇》、《大明猩》、《忠烈杨家将》、《海啸奇迹》、《控制》、《狄仁杰之神都龙王》、《私人订制》等8部。除《海啸奇迹》之外，7部影片总票房为31.2亿（数据来自《猫眼专业版》）。

2013年，华谊兄弟、光线传媒的总票房分别为31.2亿和23.2亿元，华谊兄弟领先34.5%。

2014年

2014年，华谊兄弟的电影事业出现断崖式下跌。《2014年度报告》提到《私人订制》、《前任攻略》、《喜羊羊与灰太狼之飞马奇遇记》、《人间小团圆》、《白日焰火》、《整容日记》、《有一天》、《一个人的武林》、《撒娇女人最好命》、《微爱之渐入佳境》等7部“主要影片”。此外，华谊兄弟还参与了《整容日记》和《死亡派对》的发行。

2013年7部片子31.2亿票房，2014年10部片子还不到9.9亿。其中，一手包办出品及发行的《有一天》上映15天仅获199.6万票房。

2014年，光线传媒投资发行的12部影片总票房达31.4亿，相当于华谊兄弟的三倍。其中《爸爸去哪儿》、《分手大师》、《匆匆那年》分别为6.97亿、6.65亿和5.89亿，而华谊兄弟全年只拿出一部票房超过2亿的片子。

没想到光线传媒会超越华谊兄弟，更没想到这一天来得如此之快。

2015年

2014年，华谊丢掉票房冠军而且输得很难看，或许是“大意失荆州”吧。

2015年初，王中磊接受媒体采访时说“翻篇儿，赶紧翻篇儿！2015年对我来说才是最值得期待的一年。”

在《2015年度报告》中，华谊兄弟提到的影片有13部之多：《微爱之渐入佳境》、《功夫3D》、《奔跑吧兄弟》、《天降雄师》、《失孤》、《少年班》、《栀子花开》、《命中注定》、《三城记》、《前任2备胎反击战》《坏蛋必须死》、《寻龙诀》、《老炮儿》。

13部影片的总票房约为43亿，算是打了个“翻身仗”。

在王中磊期待的2015年，华谊兄弟打的是带引号的“翻身仗”？

首先，《寻龙诀》、《奔跑吧！兄弟》均由万达影视主导，华谊跻身“联合出品”、“联合发行”之列（当时华谊与万达尚未交恶），两部影片对华谊2015年的票房贡献达18.47亿。《微爱之渐入佳境》的8900万票房是2014年的“长尾”。剔除这三部影片，2015年华谊兄弟总票房仅为23.2亿。

其次，光线传媒2015年票房达56亿。虽然光线也有“水分”，但“掺水VS掺水”、43亿对56亿，华谊未能夺回电影票房冠军。

最后，华谊兄弟占主导地位且票房较佳的只有《前任2》和《老炮儿》，两部影片票房分别为2.52亿和9.03亿。而光线传媒一部《港囧》的票房就超过16亿。

2016年

2016年，华谊的几部“重头戏”——《老炮儿》、《我不是潘金莲》、《罗曼蒂克消亡史》取得较好的口碑，票房却不及预期。《我不是潘金莲》未突破5亿、《罗曼蒂克消亡史》仅为1.23亿（跨年放映）。

《2016年度报告》提到的影片有：《寻龙诀》、《老炮儿》、《纽约纽约》、《灵偶契约》、《奔爱》、《魔兽》、《摇滚藏獒》、《陆垚知马俐》、《我不是潘金莲》、《罗曼蒂克消亡史》等10部，总票房31亿。

在一些媒体上，华谊兄弟号称“全球总票房65亿”。#比光线传媒多1个亿#

华谊兄弟没敢在财报里提这个65亿，因31亿国内票房中，《魔兽》已经占了47.5%，而34亿海外票房基本全是《魔兽》。

剔除这部由环球影业、传奇影业、暴雪 娱乐 们主导的美国大片，华谊兄弟的全球票房还不到17亿。“蹭大片”的粉饰能力到了登峰造极的地步。

事不过三，华谊已经失去曾经的江湖地位而且看不到翻盘的迹象。

财务数据折射出“去电影化”

2014年之前，华谊兄弟的自身定位是“影视 娱乐 ”公司，电影、电视剧、艺人经纪和影院都是一级主营业务，财报会披露每项业务的收入、成本。

2014年之后，华谊兄弟不想只做影视，要扩大自己的业务版图，改变公司内外对华谊的认知。于是影视 娱乐 、互联网 娱乐 、品牌授权成为并驾齐驱的“三大主业”。电影及衍生、电视剧及衍生、艺人经纪、电影院成为“影视 娱乐 ”的子项，不再单独披露营收和成本。

2011年到2013年：电影板块举足轻重

电影、电视剧、艺人经纪是华谊兄弟的“三驾马车”（后来被统统归入“影视 娱乐 ”板块）。

电影业务不仅带来丰厚收入还为华谊赢得巨大声誉，成为支撑上市公司数百亿市值的核心因素。

艺人经纪业务收益不高，且逐年下降。其实，华谊涉足此项业务不为赚钱，而是想在艺人培养、管理上插一手，多少借鉴了香港TVB（邵逸夫开培训班、办选美、搞艺人经纪）。尽管艺人成长过程中需要大量帮助、指导，但“家长制”艺人管理模式不一定适于个人利益最大化诉求——华谊的经纪公司能帮助艺人与华谊博弈？

2013年，电影板块营收突破10亿，同比增幅达76.4%。电视剧与电影业务相得益彰。2013年，电视剧板块营收突破5亿，同比增幅36.1%。

在电影业务达到“巅峰”的这一年，华谊兄弟市值于9月创下368亿新高，距创业板第一仅一步之遥。

按照后来的划分，2011年、2012年、2013年“影视 娱乐 ”板块营收占比分别为91.4%、97.5%、97.6%。

电影产业链很长，电影公司可选择参与一个或多个环节，如出品、制作、发行。出品还是联合出品、发行还是联合发行，显示参与者充当的是主角还是配角。

角色不同，经济效益自然大不相同。

因此，给华谊带来声望和营收的电影业务，在利润方面却有些起伏不定：

2011年，电影业务毛利润仅为6800万，而电视剧业务毛利高达2.37亿；

2012年，电影、电视剧毛利润分别为2.16亿、2.13亿，几乎相等；

2013年，电影业务异军突起，实现毛利润5.94亿。

2012年，华谊兄弟“电影及衍生”业务毛利润率为35.3%，2013年为54.9%。一般上市公司主营业务毛利润率升降一二个百分点都是大事儿，电影公司却一下子波动了20个百分点！

感到影视业务“靠天吃饭”或许是华谊多元化的缘由之一，殊不知其它行业也要靠天吃饭，比如网络 游戏 。

2014年到2016年：影视板块权重下降

重新划分后，“影视 娱乐 ”板块的佳作少、票房不理想，与行业影响力下降对应的是营收增长缓慢。

早在2013年，电影、电视剧、经纪、影院四项业务营收合计已达19.67亿。从2013年到2016年，华谊兄弟影视业务营收增长了30.6%，年复合增长率仅9.3%。

“互联网 娱乐 ”曾被寄予厚望，这个板块主要包括以“华谊创星”为平台的多屏互动业务和“广州银汉 科技 ”的手游业务。2014年，华谊兄弟“互联网 娱乐 ”一飞冲天，取得7.78亿营收，同比增长3222%。表现最抢眼的是银汉 科技 ，5月份开始并表，半年报显示收入近7500万元。

2014年11月，华谊兄弟完成36亿元的定向增发，认购者包括阿里（8.08%）、腾讯（8.08%）及中国平安（2%）。

虽然电影业务被光线传媒抢了风头，却同时获得“AT”认可，正所谓“失之东隅，收之桑榆”。

2015年，互联网 娱乐 板块营收进一步增至8.61亿，同比增幅收窄至32.57%。2016年，营收只有6.76亿，同比下降21.47%。#不知AT投资华谊是看上了电影还是 游戏 ？#

“品牌授权”本质上是影视产品的“长尾”收入，“影视 娱乐 ”板块黯淡，品牌授权业务的想象空间有限。

2016年报显示，“影视 娱乐 板块”收入25.69亿，同比下降9.3%。

2014年、2015年、2016年，“影视 娱乐 ”板块营收占比分别为50.3%、73.1%、74.0%。

概括地说，多元化努力取得的进展就是将影视 娱乐 营收占比从95%以上降至75%以下。

三大主营业务增长乏力，盈利能力也出现下滑。

2016年“影视 娱乐 ”板块毛利润为10亿元，毛利润率39%。而合并前的2013年，电影及衍生、电视剧及衍生、艺人经纪、电影院等四项业务毛利润共计10.7亿，毛利润率为54.8%。

除了拍电影，在其它领域都是“跑龙套”

1）20次减持掌趣 科技

2010年6月，华谊兄弟以1.485亿元代价获得掌趣 科技 22%的股权，成为其第二大股东。

2013年5月13日，华谊兄弟所持掌趣 科技 15.73%股权解禁。当天华谊兄弟就减持套现9280万，隔日又套现1.925亿。#完全不顾吃相#

截至2016年末，华谊兄弟累计持减掌趣 科技 20次，合共套现23.77亿元。其中2016年套现12.76亿，确认“投资收益”7.45亿，相当于2016财年净利润的92.2%！

20轮减持过后，华谊兄弟仅持有掌趣 科技 1.4%股权。按掌趣 科技 目前股价，华谊兄弟所持股票市值约为3.4亿，最多还能吃一年老本儿。

除了每年卖些掌趣 科技 换钱，华谊兄弟还于2014年8月出清耀莱影城股权（对价4.64亿）。

发展了N多年，华谊旗下影院才不过19家。饱尝渠道之苦后，华谊兄弟开始加大终端布局力度，计划5年内跻身院线前列并一口气成立“华谊”、“华影“两家电影发行公司。#早干什么去了#

2016年参与10部电影的制作、出品或者发行，整个公司忙了一年才获得10亿毛利润，而12次减持掌趣 科技 却赚到7.45亿净利润。但人们对华谊的尊重、市值对华谊的估值还要看10部片子，而不是12次减持掌趣 科技 。

2）副业不能挑大梁

除了收获，华谊兄弟倒是没有忘忘记耕耘，仅2015年新增投资就有孚惠成长资管中心（投资2亿）、北京华远嘉利房地产开发（投资4亿）、上海刃游网络 科技 发展（增资3000万）、东阳美拉传媒（以1.05亿元收购）、东阳浩瀚影视 娱乐 （以7.56亿元收购）、北京英雄互娱 科技 （1.9亿）。#不知收成如何#

王氏兄弟有商人的精明。收购的华谊浩瀚时与李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫等明星股东签下对赌协议。明星们保证五年内每年净利润9000万和15%的年增长，不足部分需自掏腰包补上。对冯小刚与东阳美拉，则要求每年一亿元净利润和15%的年增长。

失去“影视 娱乐 ”领域龙头地位，凭资金规模和行业经验，华谊兄弟在资管、网游、房地产领域只能充当无足轻重的“小龙套”。

以 游戏 为例，2015 年全产业收入达 1400 亿，其中腾讯、网易分别为 400 亿、150亿，华谊只有不到 10 亿。

即便侥幸获得高于“影视 娱乐 ”的收入，华谊兄弟凭副业也难以赢得尊重及估值上的加分。

洗钱胜利，留下一地鸡毛，佩服

实际上华谊用错了人，冰冰，其实解释一下就是凉凉，何况两个冰冰！不凉才怪！！！！！

❸ 我对股票有点不明白

你不能上市交易，又有多少肯出钱吗？那如何起到融资的作用呢？出资的人没有收益人家不可能把钱拿出来的。人家凭什么为你公司出资金呢？
股票的涨跌当然对公司有影响了，好比说一个东西以前值10块钱，现在突然间变成5块钱，您说有没有影响呢？

❹ 涓滄柟鑸绌鸿偂绁ㄦ渶鏂版秷鎭涓滄柟鑸绌鸿偂绁ㄦ渶鏂版秷鎭鏂伴椈

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❺ 股票的起源的发展过程是怎样的啊

股票至今已有将近似400年的历史。

股票是社会化大生产的产物。随着人类社会进入了社会化大生产的时期，企业经营规模扩大与资本 需求不足的矛盾日益突出，于是产生了以股份公司形态出现的，股东共同出资经营的企业组织；

股份公司的变化和发展产生了股票形态 的融资活动；股票融资的发展产生了股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市场的形成和发展；而股票市场的发展最终又促进了 股票融资活动和股份公司的完善和发展。所以，股份公司，股票融资和股票市场的相互联系和相互作用，推动着股份公司，股票融资和 股票市场的共同发展。

股票最早出现于资本主义国家。在17世纪初，随着资本主义大工业的发展，企业生产经营规模不断扩大，由此而产生的资本短缺，资本 不足便成为制约着资本主义企业经营和发展的重要因素之一。

为了筹集更多的资本，于是，出现了以股份公司形态，由股东共同出资经 营的企业组织，进而又将筹集资本的范围扩展至社会，产生了以股票这种表示投资者投资入股，并按出资额的大小享受一定的权益和承 担一定的责任的有价凭证，并向社会公开发行，以吸收和集中分散在社会上的资金。

世界上最早的股份有限公司制度诞生于1602年，即 在荷兰成立的东印度公司。股份有限公司这种企业组织形态出现以后，很快为资本主义国家广泛利用，成为资本主义国家企业组织的重 要形式之一。伴随着股份公司的诞生和发展，以股票形式集资入股的方式也得到发展，并且产生了买卖交易转让股票的需求。

这样，就带动了股票市场的出现和形成，并促使股票市场完善和发展。据文献记载，早在1611年就曾有一些商人在荷兰的阿姆斯特丹进行荷兰东 印度公司的股票买卖交易，形成了世界上第一个股票市场，即股票交所。

目前，股份有限公司已经成为资本主义国家最基本的企业组织 形式；股票已经成为资本主义国家业筹资的重要渠道和方式，亦是投资者投资的基本选择方式；而股票的发行和市场交易亦已成为资本 主义国家证券市场的重要基本经营内容，成为证券市场不可缺少的重要组成部分。

(5)功夫2上市公司股票扩展阅读：

一、最早出现

股票至今已有将近400年的历史，它伴随着股份公司的出现而出现。随着企业经营规模扩大与资本需求不足要求一种方式来让公司获得大量的资本金。

于是产生了以股份公司形态出现的，股东共同出资经营的企业组织。

股份公司的变化和发展产生了股票形态的融资活动；股票融资的发展产生了股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市场的形成和发展；而股票市场的发展最终又促进了股票融资活动和股份公司的完善和发展。股票最早出现于资本主义国家。

二、中国股票

1916年，孙中山与沪商虞洽卿共同建议组织上海交易所股份有限公司，拟具章程和说明书，呈请农商部核准。1920年2月1日，上海证券物品交易所在总商会开创立会.2月6日交易所召开理事会，选举虞洽卿为理事长。

农商部终于在1920年6月批准在上海设立证券物品交易所，运作模式引用日本所，还聘请了日本顾问。1920年7月1日，上海证券交易所开业，采用股份公司形式，交易标的分为有价证券、棉花等7类。这就是近代中国最早的股票。

中国股票发行经历了清政府、北洋政府、国民政府（中间还隔有汪伪政府），新中国人民政府。使用购买股票的币种有银两、银元、法币、中储券、关金券、金元券、人民币。

如今，收藏界把这百余年发行的股票进行分组：分为清代、民国、解放区、新中国、新时期、上市公司股票再加股票认购证。

❻ 中国过去20年股市的起伏！

在寻找具有良好增长前景的股票时，另一个需要考虑的因素是价格收益率，即PE。这只是股票的价格除以收益。PE有时被用作价值投资者的价格衡量标准。打火机或火柴的古代，为啥那些行走江湖的

❼ 财务分析：如何判断一只股票是否有潜力

注意：文中涉及到的个股仅雀羡作为案例分析，不作为投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

我分析企业的财报，首先要看的就是这家企业的ROE。

所谓ROE，是指“净资产收益率”，是指企业净利润与其净资产之间的比率。如果一家企业的ROE为100%，这家企业100块钱的净资产能够创造100块钱的净利润。

大家提到财务分析，不要立马胆怯，不敢往下看。

其实，财务分析非常简单，也就是一回生二回熟的事情，你只要自己演练一次，下一次你心里就门清了。

我们先举一个例子：

假如小明有10万块钱，他用这10万块钱开一个包子铺。一年忙下来，除去旁团水电费、材料、人工等各类开支之外，小明净落5万元，那么，小明包子铺的ROE（净资产收益率）就是5/10=50%。

细心的网友会发现， 当前小明包子铺的净资产收益率，就等于包子铺的净利润率。

即：净资产收益率=净利润率

当然，我举的例子非常简单，真正的企业经营要比包子铺复杂得多。

在这个市场中，只要是有些经济头脑的人，都会想方设法实现自己利益的最大化。

就拿小明来说，辛苦干了1年之后，连本带利小明手中已经有了15万，他可以选择把5万净利润落袋为安，也可以用这5万块钱扩大再生产。即：雇佣更多的工人，买更多的原料，赚更多的钱。

我想小明如果不傻的话，他一定会选择后者。

如果是这样的话，第二年，小明那5万块净利润已经转化为净资产，其所拥有的净资产就不是10万，而是15万。

在小明包子铺扩大生产的一年后，如果刨去各类开支的收益还是5万的话，包子铺的净资产收益率为5/15=33.3%，ROE相比第一年的50%反而下降了。

如果真是这样的话，在第3年，小明一定会选择少雇人，少进原材料，回到第一年的状态。

如果第2年包子铺的净收益为10万元的话，那么这家包子铺的净资产收益率为10/15=66.7%，这时候小明一定十分开心，第3年他一定会进一步把净利润转化为净资产，这样的话他手头已经就会25万元净资产。

如果这样的话，包子铺每年的净利润会转化为第二年的净资产，这家包子铺的净利润是持续增长的，其净资产也是逐渐增长的。

由于ROE=净利润/净资产，这就相当于ROE的分子与分母同时扩大，只要这家包子铺的净利润增速大于净资产的增速，小明同志就不会停止包子铺扩张的步伐。

当然，我说的是包子铺，其实写到这里，我想到一个上市公司，这家上市公司在过去10年一直像小明的包子铺那样扩张，这家公司就是恒瑞医药。

过去10年来，恒瑞医药的净资产收益率能够保持在20%以上，这并不可怕，可怕的是其平均净资产收益率能够保持在20%以上。

由于净资产收益率牵涉到去年净资产与今年净资产的平均值，这说明恒瑞医药的净利润增速非常快。（至于什么叫加权平均净资产收益率，平均净资产，全面摊薄净资产收益率，我们找时间再详细说）

当然，小明这个人很聪明，后来他发现自己这个店面的位置有点偏，虽然自己家的包子好吃，但是常来包子铺吃包子的，大部分是附近的街坊邻居，他就想着把自己顷启拍的包子卖到更远的地方去。

要把包子卖到更远的地方，有两个方法。

第一个方法是，包子蒸出来之后，专门让几个伙计去沿街叫卖；第二个方法是开分店。

我们先说第一个方法。

包子蒸出来之后，让人专门去沿街叫卖，这就相当于“包子（资产）周转率”提高了。

以前一天能够卖100笼包子，现在一天能够卖200笼，200笼/天相对100笼/天，资本周转速度提高1倍，净利润也提高1倍，净资产收益率自然提高。

这时候，ROE=净利润*资产周转率。

我们由此而知，净资产收益率不仅与净利润息息相关，更与商品的周转速度息息相关。

对于小明来说，一个包子卖1块钱，能够净赚5毛钱，包子的净利润是50%，如果小明不在包子成本上下功夫，想赚更多的钱，就得卖出更多的包子。（当然，多卖包子的方法很多，不一定非要沿街叫卖，薄利多销、拓宽销售渠道都可以）

我们再看第二种方法：第二种方法比第一种方法难度更大。

第一种方法只需要多雇佣几个伙计，或者与美团合作也行，第二种方法就得花更多的钱，而眼下小明手中没有那么多钱，他就不得不去借钱，小明身上就背上债务。

于是，小明找到小张，向他借了40万，约定资金利息，新开4家店.在多开4家店之后，小明的包子铺一下扩张4倍。

如果新开这4家店，在刨去40万资金利息及其他开支之后，又产生净利润，小明的包子铺的净资产收益率也可以提高。

那么，净资产收益率=净利润率*资产周转率*杠杆率

因此，我们可以得知，小明这家包子铺的净资产收益率的提高与三个经济指标息息相关：净利润、资产周转率、杠杆率。

我们可以把以上3个例子外推到上市公司，同样是ROE高企，表现的形式却可以多种多样。

上市公司ROE高企，可以表现为净利润、资本周转率、杠杆率，三个指标中的某一个高，或者2个高，甚至3个指标都高。

当然，也有可能是这种情况。

某个企业在三项指标都不是太高，也就是处于行业中上游，但是三者结合到一起，这个企业的ROE反而是这个行业中是最好的。

这也很好理解。

假如一个学生，其语文、数学、外语成绩在班级中都不是最好的，但是其他的同学要么是语文比他差很多，要么是数学、外语比他差很多，这样以来，这个学生的平均成绩却是班级中最好的。

写到这里，我来考验大家一下，如果小明这家包子铺出让股份，招合伙人的话，你会不会投资小明这家包子铺？

要是我的话，我不会。

原因在于：

1、小明开包子铺使用的杠杆太高，自己只有10万元却借40万，干着50万的买卖，杠杆率达到5倍。（杠杆率=总资产/净资产）

一旦哪天包子铺生意走下坡路，或者遭遇不可测事件，比方说遇到今年这场疫情，小明的5家包子铺都得关门，他还要付昂贵的资金利息。

2、小明要提高资产周转率，这十分考验小明的经营管理能力，而小明是个大老粗，你让他管包子行，管人他不在行，早晚出乱子。

能够吸引我投资小明这家包子铺的唯一条件在于，小明能够提高每个包子的净利润，这才是风险最小的。

当然，我说的这些都比较牵强。一个包子的利润提高空间肯定不大，但是我要表达的意思大家应该懂。

如果把包子变成工厂产品的话，我希望工厂能够依靠生产力的提高降低商品的成本，从而增加总收入，提高毛利润，这样才有可能增加净利润。

如果我们把小明的包子铺来类比上市公司，我们对上市公司的投资，需要注意的东西就非常多了。

1、我们一定要注意上市公司的杠杆率，杠杆率不能过高，否则的话，一旦资金链断裂，日子就很不好过，甚至面临破产的危机。

我们拿万科来说，万科作为房地产界的标杆，其10年的ROE水平能够保持在20%以上，这是非常难能可贵的，况且，万科手中还有那么多的屯地，这对于其后期的利润同样是有保证的。

不过，我们看万科的资产负债率，近10年的资产负债率达到惊人的80%，是典型的高杠杆企业，同时其总资产周转率为0.29，也就是3-4年资产才能够周转一次。

我们从万科的财报就可以看出，为啥国家一定要按住房地产的发展，因为就连万科这样的企业，其财务就表现为高杠杆、低周转、高ROE，更不用说其他的二线房企了。

2、我们一定要注意企业净利润的来源与可持续性。

企业净利润要提高，其产品就不能单一。

就拿小明来说，你不能只生产包子，要尽量增加花卷、红糖馒头等新品种，这样的话，如果小明店面旁边另开一家包子铺，这对于小明这家包子铺利润率的影响不会太大。

就拿最近一段时间的医疗器械集采来说，如果一家公司的医疗器械品种十分单一，这指望某个医疗器械打天下，而经过集采定价之后，刚开始定价为1万元的医疗器械，现在变成1000元，企业的净利润肯定大受损失，净资产收益率肯定也会大幅下跌。

当然，如果一家企业护城河深，品牌优秀，毛利率、净利润超高，这家企业的净利润肯定具有可持续性，你知道的，我说的是茅台。

茅台的毛利率长期保持在90%以上，净利率长期在50%左右，简直是神一般的存在。

当然，如果一家企业的ROE一直很高，不一定代表这家企业就值得投资。

假如有一家企业的ROE一直保持20%以上的水平，乍一看，这家企业一定很好，当你慌不迭投钱进去之后，却发现这家企业的股价连续2年都按兵不动。

当你去找原因的时候你才发现，原来这家企业每年把自己的净利润都分给了股东，靠着较低的净资产，才保持ROE为20%的增速。

如果你不理解我说的意思，我们还以包子铺为例。

假如小明的包子铺一年能为小明赚取5万元的净利润，赚钱之后，小明一股脑把这些钱全部花光，照这样的话，再过十年，小明这家包子铺的价值还是还是老样子，不多一分，也不少一分。

你可能说，如果有企业像小明的包子铺那样，每年都有分红，这不挺好吗？

你这么想就太鼠目寸光了！

企业分年的分红以股息的方式派送给所有股东，如果有一家企业每年把利润都派发出去，而不是留下大部分来扩大生产，这就是不思进取！

如果这类企业没有资金恶意炒作的话，10年之后，这家企业的估值与十年前没有任何两样，股价当然不会上涨。

也就是说，假如你以10元/股的价格去买这家企业的股票的话，这10年你除了能分到股息，其他什么也得不到。

我想任何参与到股票市场的人，都不是图那最多5%的股息吧。

我们沿着这个思路去思考。

如果一家企业当前的ROE很低，这家企业也不一定是坏企业。

我们首先要去了解这家企业ROE低的原因，如果这家企业的杠杆率不高，资金周转率也不高，当前净利润低的核心原因，是企业把大量资金砸到研发上面去了，那么这家企业反而就值得投资。

因为，一旦这家企业的科研水平转化为利润，再适当加一些杠杆，营销队伍的管理能力再提高一些，这家企业的ROE立马就上来了。

早期巴菲特投资比亚迪就是这种例子。大家不要以为巴菲特只投高ROE的企业，这都是忽悠人的，巴菲特真正赚钱的方法，不可能告诉你。事实上，当年巴菲特投资比亚迪，比亚迪的ROE仅为3%。

当然，如果一家企业的ROE一直保持比较高的增速，（我说的是净利润增长率，而不是净利润率）如果这家企业估值太贵的话，也不值得投。

我们还以包子铺为例。

假如小明有5家包子铺，一切经营都非常好，ROE也非常高，小明的净资产为50万，你想把包子铺盘下来，小明狮子大开口，向你要500万，相对于10倍的PB，我估计也会被吓跑。

如果我们用这个例子来类比上市公司，如果一家公司什么都很好，但就是PB值太高，这家企业也不一定就是合适的投资对象。