某公司股票的系数为25

① 3.某公司股票的β系数为2.5。，目前无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均报酬为10%，

（1）预期收益率：6%+（10%-6%）*2.5=16%；

（2）该股票的价值：1.5/（16%-6%）=15元；

（3）若未来三年股利按20%增长，而后每年增长6%，则该股票价值：

2*1.2/1.16+2*1.2*1.2/（1.16*1.16）+2*1.2*1.2*1.2/（1.16*1.16*1.16）+2*1.2*1.2*1.2*1.06/（16%-6%）=43.06元。

(1)某公司股票的系数为25扩展阅读

资产收益率是业界应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一，是一个重要比率，其主要意义表现在：

第一，资产收益率集中地体现了资金运动速度与资产利用效果之间的关系。从计算公式不难看出，资金运动速度快，必然资金占用额少而业务量大，表现为较少的资产投资能够获得较多的利润。通过资产收益率的分析能使企业资产运用与利润实现很好地挂起钩来，使投资者清晰的对企业“所得”与“所费”间比例妥当与否有清晰认识。

第二，在资产一定的情况下，利润的波动必然引起资产收益率的波动，因此利用资产收益率这一指标，可以分析企业盈利的稳定性和持久性，从而确定企业的经营风险。盈利的稳定性表明企业盈利水平变动的基本态势。有时，尽管企业的盈利水平很高，但是缺乏稳定性，这很可能就是经营状况欠佳的一种反映。

② 某公司股票的β系数为2.5,目前无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均报酬率为10%

该股票的风险收益率=β*(所有股票平均收益率-无风险利率)=2.5*(10%-8%)=5%
该股票的必要收益率=5%+8%=13%
合理价格=1.5/(13%-6%)=21.43元
考虑到明年1.5元的分红，持有期收益率=(20+1.5-19)/19=13.16%

③ 1某公司股票的β系数为1.5，说明了（） A.该股票的市场风险是整个股票市场风险的五分之一 B

大于1就是指大于整个股票市场风险，因此应该是B

④ 财务管理学试题

1、财务管理是人们利用价值形式对企业的( D )进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运动 D、资金运动
2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是( B )
A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境
3、与年金终值系数互为倒数的是（ D ）。
A、年终现值系数 B、资本回收系数
C、复利现值系数 D、偿债基金系数
4、企业资金结构通常是指（ B ）。
A、长期资金与短期资金的比例关系 B、借入资金与自有资金的比例关系
C、直接筹资与间接筹资的比例关系 D、外部资金与内部资金的比例关
5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致( A )
A等价发行债券 B溢价发行债券 C折价发行债券
6、下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（ D ）。
A 银行借款 B 发行债券
C 发行股募 D 留存收益
7、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为( D )
A 9，700元 B 7，000元 C 9，300元 D 100 000元
8、某企业向银行借款1000万元，年利率6％，半年复利一次。该项借款的实际利率是（ D ）。
A 6.13％ B 12％ C 3％ D 6.09％
9.投资风险中，非系统风险的特征是（ C ）。
A．不能被投资多样化所稀释 B．不能消除而只能回避
C．通过投资组合可以稀释 D．对各个投资者的影响程度相同
10.对信用期限的叙述，正确的是（ B ）。
A．信用期限越长，企业坏账风险越小。
B．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越。
C．延长信用期限，不利于销售收入的扩大。
D．信用期限越长，应收账款的机会成本越低。
多项选择题
1、影响企业财务活动的外部财务环境包括( BD )
A、政治环境 B、经济环境 C、技术环境 D、国际环境 E、产品生产环境
2、财务预测按其预测的内容划分，可以分为( CDE )
A、客观预测 B、微观预测 C、资金预测 D、成本费用预测 E、利润预测
3 目前企业主要的社会资金筹集方式有( ABD )
A、股票 B、债券 C、租赁 D、吸收投资 E、商业信用
4.企业持有现金的动机有（ ABC ）
A．交易动机 B．预防动机
C．投机动机 D．在银行为维持补偿性余额
5.为了提高现金使用效率，企业应当（ ABC ）。
A．加速收款并尽可能推迟付款。 B．尽可能使用汇票付款
C．使用现金浮游量 D．用现金支付工人工资
6.成本费用按其与业务量的关系，可以分为（ ACD ）
A．固定成本 B．制造费用
C．变动成本 D．混合成本
7.下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（ AB ）。
A．直接材料价格差异 B．直接人工工资率差异
C．直接人工效率差异 D．变动制造费用效率差异
8.就上市公司而言，发放股票股利（ ACD ）。
A．企业所有者权益内部结构调整 B．企业筹资规模增加
C．会增加原投资者持股的份额 D．不会引起股东权益总额的增减变化

计算题
1、、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。有关资料如下：
（1）向银行借款10万元，借款年利率为7％，手续费为2％。
（2）发行企业债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9％，期限为5年，每年支付一次利息，筹资费率3％。
（3）按面值发行优先股25万元，预计年股利率12％，筹资费率4%。
（4）发行普通股40万元，每股面值1元，每股发行价格10元，筹资费率6％。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8％递增。
（5）其余所需资金通过留存收益取得。
要求：（1）计算个别资金成本；
借款成本：7%（1-33%）/（1-2%）=4.79%
债券成本：14*9%（1-33%）/15(1-3%)=5.80%
优先股成本:25*12%/25(1-4%)=12.5%
普通股成本1.2/10(1-6%)+8%=20.77%
留存收益成本1.2/10+8%=20%
（2）计算该企业加权平均资金成本
企业加权平均资金成本=10%×4.79%+15%×5.80%+25%×12.5%+40%×20.77%+10%×20%=14.78%
2 某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清，假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？已知 (P/A,7%,10)=7.0236, (P/A,8%,10)=6.7101
根据题意，已知P＝42000，A＝6000，n＝10，
则：P/A＝42000/6000＝7＝α
即α＝7＝P/A,i,10，查n＝10的1元年金系数表。在n＝10一列上找不到恰为α的系数值，于是找其临界值，分别为： &1=7.0236>7 &2=6.7101<7
同时找出临界利率，分别为：i1＝7%，i2＝8%
则：i=i1+（&1-α）/(&1-&2)*(i2-i1)
＝7%+(7.0236－7)/(7.0236－6.7101)×(8%－7%)
＝7%+0.075%
＝7.075%＜8%
可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。
3.某公司股票的β系数为2.5。，目前无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均报酬为10%，若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元。要求：
（1）测算该股票的风险收益率；
该股票的风险收益率：2.5(10%-6%)=10%
（2）测算该股票的预期收益率；
该股票的预期收益率6%+2.5(10%-6%)=10%
（3）该股票的价格为多少时可购买。
股票值：1.5/(16-6%)=15（元）
则当股票价格低于15元时，可以购买。

⑤ 形考任务4

形考任务4

学习完第8章后，你可以完成本次形考任务了。本次形考任务占形成性考核总成绩的20%，包括10道单选题、10道多选题、2道计算题、1道案例分析题。答题次数仅限2次，学生必须完成所有的作业并且由辅导老师评阅之后才能取得分数，取最高分计入成绩，请一定要认真作答哦！

一、单选题（每题2分，共20分）

题目1

当今商业社会最普遍存在、组织形式最规范、管理关系最复杂的一种企业组织形式是（    ）。

选择一项：

A. 公司制

B. 企业制

C. 业主制

D. 合伙制

正确答案是： 公司制

题目2

每年年底存款5 000元，求第5年末的价值，可用（）来计算。

选择一项：

A. 年金终值系数

B. 年金现值系数

C. 复利终值系数

D. 复利现值系数

正确答案是：年金终值系数

题目3

下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是（   ）。

选择一项：

A. 初始垫支的流动资产

B. 与投资相关的职工培训费

C. 营业现金净流量

D. 原有固定资产变价收入

正确答案是：营业现金净流量

题目4

相对于普通股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指（）。

选择一项：

A. 优先表决权

B. 优先查账权

C. 优先购股权

D. 优先分配股利权

正确答案是：优先分配股利权

题目5

某公司发行5年期，年利率为8％的债券2 500万元，发行费率为2％，所得税为25％，则该债券的资本成本为（）。

选择一项：

A. 6.12％

B. 9.30％

C. 4.78％

D. 7.23％

正确答案是：6.12％

题目6

定额股利政策的“定额”是指（   ）。

选择一项：

A. 公司每年股利发放额固定

B. 公司剩余股利额固定

C. 公司向股东增发的额外股利固定

D. 公司股利支付率固定

正确答案是：公司每年股利发放额固定

题目7

某企业规定的信用条件为：“5／10，2／20，n／30”，某客户从该企业购入原价为10 000元的原材料，并于第12天付款，该客户实际支付的货款是（   ）。

选择一项：

A. 9 900

B. 9 500

C. 9 800

D. 10 000

正确答案是：9 800

题目8

净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。下列途径中难以提高净资产收益率的是（   ）。

选择一项：

A. 加强销售管理，提高销售净利率

B. 加强负债管理，提高权益乘数

C. 加强资产管理，提高其利用率和周转率

D. 加强负债管理，降低资产负债率

正确答案是：加强负债管理，降低资产负债率

题目9

下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（   ）。

选择一项：

A. 固定性转换成本

B. 企业持有现金放弃的再投资收益

C. 短缺成本

D. 管理成本

正确答案是：企业持有现金放弃的再投资收益

题目10

企业在制定或选择信用标准时不需要考虑的因素包括（   ）。

选择一项：

A. 客户的财务状况

B. 客户的偿债能力

C. 客户资信程度

D. 预计可以获得的利润

正确答案是：预计可以获得的利润

二、多选题（每题2分，共20分）

题目11

财务活动是围绕公司战略与业务运营而展开的，具体包括（   ）。

选择一项或多项：

A. 日常财务活动

B. 投资活动

C. 融资活动

D. 利润分配活动

投资活动, 融资活动, 日常财务活动, 利润分配活动

题目12

由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有（   ）。

选择一项或多项：

A. 市场平均报酬率

B. 风险报酬率

C. 该资产的风险系数

D. 无风险资产报酬率

无风险资产报酬率, 风险报酬率, 该资产的风险系数, 市场平均报酬率

题目13

确定一个投资方案可行的必要条件是（    ）。

选择一项或多项：

A. 内含报酬率不低于贴现率

B. 内含报酬率大于1

C. 现值指数大于1

D. 净现值大于O

 净现值大于O, 现值指数大于1, 内含报酬率不低于贴现率

题目14

公司融资的目的在于（   ）。

选择一项或多项：

A. 降低资本成本

B. 满足生产经营和可持续发展需要

C. 满足资本结构调整的需要

D. 处理财务关系的需要

 满足生产经营和可持续发展需要, 满足资本结构调整的需要

题目15

影响企业加权平均资本成本大小的因素主要有（   ）。

选择一项或多项：

A. 资本结构

B. 所得税税率（当存在债务融资时）

C. 融资费用的多少

D. 个别资本成本的高低

 资本结构, 个别资本成本的高低, 融资费用的多少, 所得税税率（当存在债务融资时）

题目16

常见的股利政策的类型主要有（    ）。

选择一项或多项：

A. 定率股利政策

B. 阶梯式股利政策

C. 剩余股利政策

D. 定额股利政策

 定额股利政策, 定率股利政策, 阶梯式股利政策, 剩余股利政策

题目17

企业财务管理的组织模式可以分为（    ）。

选择一项或多项：

A. 分离模式

B. 合一模式

C. 多层次、多部门模式

D. 集团财务资源集中配置与财务公司模式

合一模式, 分离模式, 多层次、多部门模式, 集团财务资源集中配置与财务公司模式

题目18

银行借款融资的优点包括（   ）。

选择一项或多项：

A. 成本低

B. 借款弹性较大

C. 易于公司保守财务秘密

D. 融资迅速

 融资迅速, 借款弹性较大, 成本低, 易于公司保守财务秘密

题目19

根据营运资本与长、短期资金来源的配合关系，依其风险和收益的不同，主要的融资政策有（   ）。

选择一项或多项：

A. 稳健型融资政策

B. 中庸型融资政策

C. 激进型融资政策

D. 配合型融资政策

配合型融资政策, 激进型融资政策, 稳健型融资政策

题目20

 杜邦财务分析体系主要反映的财务比率关系有（   ）。

选择一项或多项：

A. 总资产周转率与销售收入及资产总额的关系

B. 销售净利率与净利润及销售额之间的关系

C. 资产报酬率与销售净利率及总资产周转率的关系

D. 净资产收益率与资产报酬率及权益乘数之间的关系

净资产收益率与资产报酬率及权益乘数之间的关系, 资产报酬率与销售净利率及总资产周转率的关系, 销售净利率与净利润及销售额之间的关系, 总资产周转率与销售收入及资产总额的关系

三、计算题（每题15分，共30分）

题目21

A公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为5%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。

要求：

（1）该公司股票的预期收益率；

（2）若公司去年每股派股利为1.5元，且预计今后无限期都按照该金额派发，则该股票的价值是多少？

（3）若该股票为固定增长股票，增长率为5%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？

1）预期收益率=5%%2B2*（10%-5%）=15%

（2）股票价值=1.5/15%=10

（3）股票价值=1.5/（15%-5%）=15

题目22

某公司在初创时拟筹资5000万元，现有甲、乙两个备选融资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关情况相同。

要求：

（1）计算该公司甲乙两个融资方案的加权平均资本成本；

（2）根据计算结果选择融资方案。

解：

甲方案

（1）各种融资占融资总额的比重：

长期借贷=1200/5000=0.24

公司债券=800/5000=0.16

普通股=3000/5000=0.60

（2） 加权平均资本成本 =7%*0.24+8.5%*0.16+14%*0.60=11.44%

乙方案

（1）长期借贷=400/5000=0.08

公司债券=1100/5000=0.22

普通股=3500/5000=0.70

（2） 加权平均资本成本 =7.5%*0.08+8%*0.22+14%*0.70=12.16%

甲方案的加权平均资本成本最低，应选甲方案

四、案例分析题（共30分）

请搜索某一上市公司近期的资产负债表和利润表，试计算如下指标并加以分析。

（1） 应收账款周转率

（2） 存货周转率

（3） 流动比率

（4） 速动比率

（5） 现金比率

（6） 资产负债率

（7）产权比率

（8）销售利润率

1.平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/2+=（26265761.66+22265002.61）/2=24265382.135+ 应收账款周转率 （次）=销售收入/平均应收账款+=26057789.78/24265382.135=1.07次

2.平均存货余额=（期初存货+期末存货）/2+=（14041476.86+18001044.87）/2=18153239.735+ 存货周转率 （次）=销货成本/平均存货余额+=22984966.16/18153239.735=1.27次

3. 流动比率 =流动资产合计/流动负债合计*100%+=106312389.86/65161033.54*100%=163.15%

4.速运资产是指流动资产扣除存货之后的余额+=106312389.96-14041476.86=92270913.1+速运比率=速运资产/流动负债*100%+=92270913.1/65161033.54*100%=141.60%

5. 现金比率 =（货币资金+有价证券）/流动负债*100%+=63390168.4/65161033.54*100%=97.28%

6. 资产负债率 =负债总额/资产总额*100%=65161033.54/177221107.15*100%=36.77%

7.产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%+=65161033.54/112060073.61*100%=58.15%

8.销售利润率=利润总额/营业收入*100%+本月=839605.33/9008154.88*100%=9.32%+累计=1453440.75/26057789.78*100%=5.58%

⑥ 财务管理题，如下，能解一题也好，要有过程，感激不尽！

你这样问，太浪费时间了。你不如说哪一题你不太懂，这样网友解决起来也比较方便一些。我做的结果，第一题答案A。第二题，答案27.32，第三题42.29。第四题不太确定，就不说了。