Ⅰ 在中国,股票质押有哪些方法渠道
票质押的玩法多种多样,但归根到底只是个融资方法,花样主要体现在融资动机和投资方向,这里面可真是千变万化。
一、股票质押实现创业板借壳上市
这里面的股票质押的花样,是质押完全不是为了钱,而是为了完成所有权的转换。
我见过的一个很牛逼的案例,标的是某创业板股票(前提:创业板目前禁止借壳上市),他们居然靠股票质押借壳上市了。大概流程是这样的:
1,大股东将大部分股票(足够变更实际控制人,可分批实现)通过场外质押的形式质押给某资产管理公司(这个资产管理公司实际上是借壳主体的全资子公司),签署的所有协议要公证。(这几个都是非常重要的伏笔)
2,大股东拿着这笔钱(实际上就是借壳向大股东支付的成本)愉快地玩耍去了,到期了还不起钱了。
3,资产管理公司拿着公证过的协议向法院起诉:根据协议,如果投资人在x期限内无法还款,则质押物归我方所有用来保证资金安全。经过法院审理,确认大股东无法还款,双方同意以此种偿还债务,偿还后不再追究其他责任。法院宣判后,资产管理公司找登记结算机构划转股权、公告。
4,以上步骤都是司法程序,划转股权是为了保证出借人资产安全,证监会管不着法院执行,所以到这一步,就以非常巧妙的形式通过股票质押实现了股票所有权的转换。
5,风平浪静内外部矛盾都差不多了,开始一通装啊,技术、资产、人员,就一个字:装。大旗一换,新公司成立啦。
二、股票质押实现杠杆融资
股票质押结合定增、或其他手段实现高杠杆融资。例子我不举了,满大街都是例子。
方式呢就通过双重质押的形式(业内没有这个术语,二蛋自己编的),把发行股票买的资产质押,再把新发行的股票质押,实现高杠杆融资。
1,某上市公司发布公告,定增1亿股,以前20日均价10块为发行价,募集10亿元,收购二蛋牌拖拉机200台,其中向大股东配售0.8亿股。
2,大股东用8亿缴纳了募集资金,获得了当时8亿市值的股票。上市公司获得了10亿的拖拉机资产。
3,大股东可以把定增锁定的股票质押,按照5折算可以融资4亿元。上市公司把拖拉机资产质押给了二蛋资产管理公司,按照5折算可以融资5亿元。
4,这笔钱可以继续投资。如果我们假设大股东和上市公司基本上一帮人的话,那么相当于用10亿的资金买了10亿的资产之后又可以马上融资9亿元。实际上只用了1亿元就换来了10亿的资产,杠杆放到了10倍,9亿资金还能继续做下去。
三、股票质押辅助完成定增、重组、借壳、资产收购等
有很多这样的重大事项需要大笔资金才能实现的,很多股东都暂时拿不出这么多钱。但是如果使用过桥资金先获得股票,之后在把股票质押归还过桥,就获得了大笔股票资产,而成本仅仅是每年的利息而已。
因为案例各种各样,我就随便挑选一个:
1、二蛋公司准备借壳上市,方案通过审批:要出资7亿元补充借壳的差价和相关费用,再额外缴纳3亿元给上市公司补充流动资金,保障业绩。但是可以获得市值30亿的股票。
2、二蛋公司没这么多钱,于是和三蛋证券说:我一旦获得股票,以3折质押融资10亿。
3、谈妥后,二蛋公司找了笔过桥的10亿资金,缴纳了款项获得了30亿市值的股票。然后把股票托管到了三蛋证券,又马上质押融资10亿,归还了过桥资金。以后每年还款1亿就可以获得30亿的股票了。
定增、重组、借壳上市这类需要股东去缴纳一大笔资金的项目,只有缴纳足额资金才可以获得这些股票,一旦获得股票,你又可以拿股票去质押融资。给钱才有股票,有股票才有钱。而且顺序不能倒置。所以股票质押配合过桥就可以以小搏大,没钱也能拿到股票。
现实中有非常多的股东在方案获批以后,都不着急的去缴纳。
1、去找金融机构,确定好我一旦缴纳资金获得股票(过桥资金),你要再最短的时间内给我办好股票质押贷款。
2、之后再找过桥确定多少钱在什么时候给我准备好头寸。
3、涉及的各方都把资金准备妥当后执行资产交割和股票划转。获得股票后股东在最短时间找券商做好了股票质押,把这笔钱还给了过桥资金。实际情况都是先做好后续的,才做资产交割的。
四、股票质押滚动还款
股票质押如果每到期就找人做下一笔,那就相当于你一直在以一定成本长期占用很大一笔资金!
举例:
1、有10亿股票市值,做了1年期4折股票质押,每年利息8%。
2、这样用每年0.32亿的成本就融资4亿元,杠杆倍数12.5倍。
3、到期后我换了一家继续做质押融资。这就相当于你一直用1块钱的成本做着12块5的事情。这种标准化业务成本很合理的。
五、股票质押实现锁定期融资
股东通过定增、重组等方式拿了股票是没法卖的。股票质押就给变成了提前获得资金的方式。举例:
1、二蛋是某猪名风投,早期投资大蛋游戏,获得8%股权,大蛋游戏很争气上市了。
2、二蛋获得了1亿股股票,现在市值是50亿,锁定期1年。
3、二蛋着急啊,50多个亿我能投多少项目啊,锁定期1年我怎么投啊。二蛋把股票质押给了三蛋证券,二折融资了10亿,愉快地又投了好多项目。
六、股票质押补充流动资金、实业投资、收购资产、并购公司等
现实中简单的股票质押贷款大部分都是这种要用钱去投向某个地方的。
1、二蛋拥有大蛋游戏50亿股权,大蛋还有三蛋汽车、四蛋钢铁。
2、四蛋钢铁行业不景气资金快断了,1个月内大额欠款就到期了。
3、大蛋游戏搞好一个“二蛋世界“的网游,挺挣钱的。二蛋不想卖股票。
4、大蛋把股票质押了,融资的钱都给四蛋钢铁了,先活下去总会有机会。
现实中的案例大部分都是投资向的,要么就是有股票向融资投个什么项目,买个什么公司,要么就是资金周转需要。都是比较简单和直接的融资。
七、股票质押黑科技
股票质押是有违约金率的,如果你到期无法还钱是要按天收取罚息的,罚息可以设置得很高,尤其是做场外股票质押的。
如果在股票质押到期的时候,哼哼,通过各种手段让股东无法还款,拖一个月、两个月的。而且出现违约和别人要起诉你什么的,你还指望谁愿意接盘继续给你质押融资啊。金融机构的信誉全毁啦。再加上按天手续的高额罚款,还不起钱股票就是别人的了,不同于案例一的是这次是你被陷害的失去了股票。
其实这个很平常,万一你资金断裂了你一样要清仓还钱的。如果股票被新资金方接手,又转让给了你的竞争对手。
花样就是这些了,核心拼的就是券商、基金子公司、信托的速度还有后续服务。
1、速度:其实大部分的资金还是从银行出,或者金融机构募集的资金。为什么快?因为银行不用管你投向什么,你爱投什么投什么,银行关注的,是你的股票在融资期间会不会跌平仓线。只要不跌破平仓线,对我而言就是没有风险的,因为我可以在二级市场上抛售,收回资金。所以,只要有个券商给我严格盯好股价,我就不用太在意他投向哪里。只要我选择接的这个股票业绩好、经营稳定就行。所以才能在快则1周多2周的时间就办成几个亿的质押贷款。
有的机构流程熟悉,银行关系硬,手里的资金方多,做这个超级快,有的就比较慢了。融资只是一方面,后续的综合服务才是券商真正拼的内容。
2、后续服务:这个就多了去了,股票质押不怎么挣钱,标准业务毕竟是。关键是你能接触很多上市公司股东,跟上市公司有合作、或者为股东的各种后续需求提供服务,这才是关键,才是赢利点。
Ⅱ 股票质押意味着什么
股票质押是什么意思?是指借款人以其自身或第三人持有依法可以转让和出质的某上市公司、非上市股份有限公司、有限责任公司的股权作为质押物向银行申请贷款。股权质押贷款是在融资担保方式上的一种创新,将大大增加企业的融资机会,有助于这些企业创新能力的提高,加速其产品更新换代及产业化进程,成为企业尤其是高科技中小企业融资的救命法宝。
至于部分解除质押,其实是很正常的做法。作为上市公司的资金使用来讲,对于资金的使用肯定有其固有节奏和计划,那么有计划的进行股票的管理,资金流的控制,也是必须要做的事情。股票质押有双面性:
一是说明公司或大股东的资金紧张,基本面转差。
二是股票质押了意味着就没有卖出的可能,对市场抛压减小。所以不能简单说是利好还是利空。建议是,关注股东后续动作,若是将解除质押的股票再融资,是利好。若是将解除质押的股票套现,然后投向并购重组等战略实施也是利好。
一、解除质押股票会涨吗?
股票质押时,市场上流通的股票量要变少,使股票似乎变得金贵起来,股价可能要上涨;反之,解除股票质押时,流通股增多,可能下跌。
但因为股权质押有质押率,股价跌至一定比例触发警戒线时需要补充质押物,股东为缓解资金压力多会维护股价不至于跌至警戒线位置。
二、股票质押能否转让?
《中华人民共和国物权法》第二百二十六条:以基金份额、股权出质的,当事人应当订立书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的,质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立;以其他股权出质的,质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。
基金份额、股权出质后,不得转让,但经出质人与质权人协商同意的除外。出质人转让基金份额、股权所得的价款,应当向质权人提前清偿债务或者提存。
Ⅲ 并购贷款有股的性质
是指并购贷款是通过抵押、质押等担保方式获得的,则具有股权的性质。根据查询相关公开信息显示,如果贷款人无法按照约定偿还贷款,贷款机构可以在抵押或质押的资产(如股票、债券等)中进行强制平仓或变卖,以弥补贷款损失,在这种情况下,贷款人的股权可能会受到影响,甚至可能被剥夺。
Ⅳ 控股股东质押股票是什么意思
股票质押也就是说上市公司的最大控股股东会将他持有的股票当作抵押品,再向银行申请贷款或为第三者的贷款提供担保。股票质押交易定位于服务实体经济,解决中小型、创业型上市公司股东融资难的问题,绝大多数资金融入方为上市公司主要股东,且资金主要用于企业经营周转,与其他杠杆资金加杠杆用于购买股票有明显不同。
:
1、大股东质押的时候,银行会一比一的价格给你抵押的,比如股价目前10元,大股东质押是10元价格质押100W股,一共贷出1000W元,银行会通过平仓线130%按照当前公司的担保比例换算。假设平仓价位3元。那么就是说当股票的价值为3元的时候,起码会直接平仓股票的价值为1000W回收自己家的价值。那么这个公司很危险了,马上要求加仓或者继续去其他值钱的东西作为质押。如果不质押,那么公司会很大可能破产,股票的价值会变得更加一文不值。
2、从本质上讲,股份质押属于一种权利质押,是指出质人与质权人协议在出质人所持有的股份上设定限制性物权。当债务人到期不能履行债务时,债权人可以依约定就股份折价受偿,或将该股份出售而就其所得价金优先受偿的一种担保方式。如果股东资信状况良好,经营情况正常,有足够的资金偿还能力,股票质押不会被平仓。一旦股东无法偿还资金赎回股票,或者股票价值跌破双方约定的平仓线比例时,资金融出方可能会通过抛售股票来保全自己的债权。
3、根据信号传递理论,公司内部管理者的行为能传递出公司状况的信号;根据信息不对称理论,目标公司内部人员能获得的目标公司信息往往比外部投资者多,所以是否值得投资要将二者结合判断。作为上市公司的内部成员,大股东得到的企业未来获利能力信息比外部投资者更完整。如果大股东连续且大量质押其所持上市公司股份,可能表示大股东对企业前景不看好,在变相套现或者是把融得资金转移投资方向。
股东质押股权是好事还是坏事
股票质押是什么意思是指借款人以其自身或第三人持有依法可以转让和出质的某上市公司、非上市股份有限公司、有限责任公司的股权作为质押物向银行申请贷款。股权质押贷款是在融资担保方式上的一种创新,将大大增加企业的融资机会,有助于这些企业创新能力的提高,加速其产品更新换代及产业化进程,成为企业尤其是高科技中小企业融资的救命法宝。
至于部分解除质押,其实是很正常的做法。作为上市公司的资金使用来讲,对于资金的使用肯定有其固有节奏和计划,那么有计划的进行股票的管理,资金流的控制,也是必须要做的事情。股票质押有双面性:
一是说明公司或大股东的资金紧张,基本面转差。
二是股票质押了意味着就没有卖出的可能,对市场抛压减小。所以不能简单说是利好还是利空。建议是,关注股东后续动作,若是将解除质押的股票再融资,是利好。若是将解除质押的股票套现,然后投向并购重组等战略实施也是利好。
一、解除质押股票会涨吗
股票质押时,市场上流通的股票量要变少,使股票似乎变得金贵起来,股价可能要上涨;反之,解除股票质押时,流通股增多,可能下跌。
但因为股权质押有质押率,股价跌至一定比例触发警戒线时需要补充质押物,股东为缓解资金压力多会维护股价不至于跌至警戒线位置。
二、股票质押能否转让
《中华人民共和国物权法》第二百二十六条:以基金份额、股权出质的,当事人应当订立书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的,质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立;以其他股权出质的,质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。
基金份额、股权出质后,不得转让,但经出质人与质权人协商同意的除外。出质人转让基金份额、股权所得的价款,应当向质权人提前清偿债务或者提存。
股东质押股票是好是坏
股东质押股权是好事还是坏事,需要结合公司具体的情况来做出判断:
资产负债率:越高,说明通过股权质押很可能会导致公司偿债能力不合格。
市盈率:公司经营乐观程度的判断。
流动比率:资金周转当前是否健康,股权质押是否会弥补其流动性。
利好情况:
作为筹资的重要方式。在公司决定投资项目,对现金流、内含报酬率、资本成本和净现值等测算在接受范围内时,股东通过银行用股票质押来获得贷款,使得运营和投资资金转动正常,项目完成后带来丰厚利润,那就是很大的利好。
利空情况:
基本面分析有负面影响。股权质押并不能决定短时间内股票的走势,也有很多人觉得公司要贷款可能是因为公司偿债能力不健康,或者流动性受到限制,在短时间内股价可能下跌,那就变成了利空。
(4)上市公司股票质押并购贷扩展阅读:
一、股权质押的概念
股权质押(Pledge of Stock Rights)又称股权质权,是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。按照目前世界上大多数国家有关担保的法律制度的规定,质押以其标的物为标准,可分为动产质押和权利质押。股权质押就属于权利质押的一种。因设立股权质押而使债权人取得对质押股权的担保物权,为股权质押。
二、股权质押的相关规定
比照《公司法》的规定,股份设质应当分为两种情况,其一质权人为公司的其它股东,此时以公司的股份设质无须经过他人同意。其二,当以公司股份向公司股东以外的人设质的,则应当需要全体股东过半数同意。因为如果届期债务人无法清偿债务,质权人就可能行使质权,从而成为公司的股东。鉴于有限责任公司一定的人合性,需要经过全体股东过半数同意。而公司股东的过半数同意,就意味着实际上公司股份的设质是不与公司的人合性冲突。
从观念上来分析,传统的观念以为公司的股份的设质仅仅包括财产性的权利,这是将权利孤立地进行分割。实际上在市场经济中的交易主体是不可能如同法学家一般将权利分割成诸多部分,并且进行考虑。另外,假如真是只能转让财产性的权利,那么这种设想必然会在质权执行时产生纠纷,从而与民法定分止争的社会功能相冲突。
Ⅳ 什么情况下股票被质押
股票被质押的情况
股票质押是一种常用的融资手段,当股东需要现金或希望为债务提供保证时,会选择将其持有的股票质押给贷款方。以下是股票被质押的几种常见情况:
1. 股东融资需求。股东由于个人财务需求,如投资新项目、偿还债务等,可能会选择将持有的股票质押以获取资金。这种质押方式使股东能够在不卖出股票的情况下获取现金。
2. 财务风险管理。某些股东为了规避财务风险,会选择将部分股票质押作为贷款的担保物。这样做可以在市场波动时,为股东提供一定的资金保障,减少因市场变动带来的风险。
3. 上市公司运营需求。上市公司有时为了扩大经营规模、进行并购活动或研发新项目,会有资金缺口。此时,公司的大股东可能会选择质押部分股票来获得所需的资金,以支持公司的运营和发展。
4. 紧急情况应对。如果股东遇到突发事件,如自然灾害或其他紧急状况,他们可能需要迅速的资金来应对。此时,股票质押成为了一种快速获取资金的途径。
总的来说,股票被质押多数情况下是基于股东或企业的财务需求。这种融资方式在资本市场上很常见,但也存在一定的风险。如果股价下跌到低于质押时的价格,贷款方有权出售这些股票以实现其债权,这可能对股东和公司的股价带来进一步的影响。因此,股票质押决策需要谨慎考虑各种因素。