Ⅰ 为什么信托是私募
信托是私募的原因
1. 信托是非公开发行的金融工具。私募指的是不向公众广泛宣传，而是向特定投资者或机构进行募资的方式。信托产品一般不通过公开媒体进行广泛宣传，而是通过信托公司私下与投资者接触，进行资金募集。因此，信托是私募的一种形式。
详细解释：
信托作为一种金融工具，其发行方式是非公开的。不同于公开募集的金融工具，信托不会通过公开市场或大量广告来广泛吸引投资者。这是因为信托产品的设计往往具有特定的投资目标、风险等级和投资者群体。信托公司通过私下与特定的投资者或机构进行接触，了解他们的投资需求和风险偏好，然后根据这些需求设计特定的信托产品。因此，信托产品的发行具有私募的特点。
此外，信托产品的投资门槛通常较高，这也限制了其面向的投资者范围。这种较高的投资门槛可以确保参与的投资者具备一定的风险承受能力和专业知识，从而更好地理解并接受信托产品的风险特性。这种定向募集的方式使得信托更加符合私募的定义。
信托产品通常在法律关系上较为复杂，涉及多个方面的条款和协议。这种复杂性要求投资者具备较高的法律和金融知识，以充分理解并接受其中的风险和责任。因此，信托更多地面向专业投资者或具有一定经验的投资者，而不是广大的公众投资者。这也使得信托的发行方式更倾向于私募。
综上所述，由于信托的非公开发行方式、高投资门槛以及复杂的法律关系，使得信托成为一种典型的私募金融工具。
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Ⅲ 公司非公开发行优先股，具有合格投资者资格的有（）
【答案】：A、C、D
根据《优先股试点管理办法》第六十五条本办法所称合格投资者包括：
(一)经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等：
(二)上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等：
(三)实收资本或实收股本总额不低于人民币五百万元的企业法人：
(四)实缴出资总额不低于人民币五百万元的合伙企业；
(五)合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(ROFII)、符合国务院相关部门规定的境外战略投资者；
(六)除发行人董事、高级管理人员及其配偶以外的，名下各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币五百万元的个人投资者；
(七)经中国证监会认可的其他合格投资者。
Ⅳ 上市公司非公开发行股票流程（上交所版）
非公开发行股票，作为上市公司融资方式之一，受到广泛关注。流程复杂且法规规定详细，稍有疏漏可能引发违规。本文结合法律法规和工作实践，梳理并图表化非公开发行股票流程，便于参考交流。
一、发行对象与认购条件
1. 定价基准日：计算发行底价的基准日，可为董事会决议公告日、股东大会决议公告日或发行期首日。定价基准日前20个交易日股票交易均价计算公式：定价基准日前20个交易日股票交易均价 = 定价基准日前20个交易日股票交易总额 / 定价基准日前20个交易日股票交易总量。
2. 发行对象不超过10名，指法人、自然人或其他合法投资组织不超过10名。根据最新窗口指导意见，董事会阶段确定的投资者须穿透披露至最终出资人，合计不超过200人（不适用于员工持股计划）。信托公司仅可使用自有资金认购。
3. 特定发行对象需在36个月内不得转让股份，包括上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人，通过认购获得上市公司实际控制权的投资者，以及董事会拟引入的境内外战略投资者。其余情形，应通过竞价方式确定发行价格和对象，12个月内不得转让。
4. 董事会应与发行对象签订附条件生效的股份认购合同，明确数量、价格、限售期，且在董事会、股东大会批准并经中国证监会核准后生效。
二、与利润分配的时间安排
在利润分配或公积金转增股本方案未实施前，不得发行。方案实施后发行，相关方案实施前，主承销商不得承销证券。
三、发行流程
1. 停复牌流程应尽量缩短，审核发行流程。
2. 非公项目发审会前可调整发行价格，审核时间相应延长。如以发行期首日确定发行价，则无需调价。
了解并遵守上述流程，有助于确保非公开发行股票的合规性与效率。请参考相关法规和指引，以确保操作的准确性和合法性。
Ⅳ 非公开发行股票,发行对象不超过十名如何理解
非公开发行股票的特点主要有：一、募集对象的特定性；二、发售方式的限制性。非公开发行股票的发行对象是特定的，即其发售的对象主要是拥有资金、技术、人才等方面优势的机构投资者及其他专业投资者，他们具有较强的自我保护能力，能够做出独立判断和投资决策。其次，非公开发行的发售方式是有限制的，即一般不能公开地线不特定的一般投资者进行劝募，从而限制了即使出现违规行为时其对公众利益造成影响的程度和范围。
股权激励跟非公开发行不是一个意义上的，别混淆了
Ⅵ 上市公司非公开发行股票的条件
上市公司非公开发行股票的条件
所谓非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。
（1）发行对象和认购条件
发行对象：
非公开发行股票的特定对象应当符合股东大会决议规定的条件，其发行对象不超过10名。其中：
①证券投资基金管理公司以其管理的2只以上基金认购的，视为一个发行对象；
②信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购；
③发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准。
转让限制：
发行对象属于下列情形之一的，具体发行对象及其认购价格或者定价原则应当由上市公司董事会的非公开发行股票决议确定，并经股东大会批准；认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让：
①上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；
②通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；
③董事会拟引入的境内外战略投资者。
除上之外的发行对象，上市公司应当在取得发行核准批文后，按照有关规定以竞价方式确定发行价格和发行对象。发行对象认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。
发行价格：
发行对象认购本次非公开发行股票的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。
①这里所称“定价基准日”，是指计算发行底价的基准日。定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。上市公司应按不低于该发行底价的价格发行股票。
②这里所称“定价基准日前20个交易日股票交易均价”的计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价＝定价基准目前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量。
（2）上市公司存在下列情形之一的，不得非公开发行股票：
①本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；
②上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除；
③上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除；
④现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近12个月内受到过证券交易所公开谴责；
⑤上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；
⑥最近一年及一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外；
⑦严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
Ⅶ 股票发行按发行对象划分可分为
股票发行按发行对象划分，可分为公开发行（公募）和不公开发行（私募）。
股票的发行方式：
（1）以发行对象为标准，可分为公开发行（公募）和不公开发行（私募）。
（2）以发行中的职责划分为标准，可划分为直接发行和间接发行。
（3）以发行股票能否带来现款为标准，可划分为有偿增资、无偿增资和搭配增资。