网下投资者及其股票配售对象

Ⅰ 网下投资者参与网下申购新股后初步询价应符合哪些条件

根据当下规则，无论个人投资者还是机构投资者，要想参与新股网下申购，第一步就是获得中证协的网下询价资格，只有拥有这个资格的投资者，才有资格参与沪深交易所的新股询价及申购。
那么，该如何获得中证协的询价资格呢？或者说，有哪些门槛和流程呢？
这里首先涉及中证协的一份文件，即《首次公开发行股票网下投资者管理细则》，根据该细则，参与首发股票询价和网下申购业务的投资者应在中证协注册，并需满足四大基本条件：
一）具备一定的证券投资经验。机构投资者应当依法设立、持续经营时间达到两年（含）以上，从事证券交易时间达到两年（含）以上；个人投资者从事证券交易时间应达到五年（含）以上。经行政许可从事证券、基金、期货、保险、信托等金融业务的机构投资者可不受上述限制。
二）具有良好的信用记录。最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施，但投资者能证明所受处罚业务与证券投资业务、受托投资管理业务互相隔离的除外。
三）具备必要的定价能力。机构投资者应具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度。
四）监管部门和协会要求的其他条件。
中证协对证券公司、基金公司、信托公司、财务公司、保险公司以及合格境外投资者等六类机构投资者采取的规则是自行注册，而对其他机构投资者或个人投资者，则需要具有证券承销业务资格的证券公司向中证协推荐注册。
中证协同时要求证券公司应负责对所推荐网下投资者进行核查，保证所推荐的网下投资者符合本细则第四条规定的基本条件。
各家证券公司为了吸引或留住大客户，都制订各自的推荐类投资者参与新股网下询价的门槛，将符合要求的投资者由经纪业务部门推荐到投行部门，再推荐到中证协，备案后注册成为拥有询价资格的推荐类询价对象。
新股网下申购第二步拥有足够的市值筹码
那是不是投资者找一家券商将自己成功推荐到中证协成为合格的推荐类询价对象之后，就可以参与任何新股网下询价和申购了呢？答案当然是否定的，至少是不全正确。
请看规则：
首发股票项目的发行人和主承销商可以设置网下投资者的具体条件，并在相关发行公告中预先披露。具体条件不得低于上述四大基本条件。
发行人和主承销商应要求参与该项目网下申购业务的网下投资者指定的股票配售对象，以该项目初步询价开始前两个交易日为基准日，其在项目发行上市所在证券交易所基准日前二十个交易日（含基准日）的非限售股票的流通市值日均值应为1000万元（含）以上。
主承销商应在已完成协会注册的网下投资者和股票配售对象范围内，对其是否符合首发股票项目的预先披露条件进行核查，选定可参与该项目询价和网下申购业务的网下投资者和股票配售对象，对不符合条件的，应当拒绝或剔除其报价。
大家如果长期关注新股网下申购的话，一定还记得年初有一只新股──司太立，承销商兼保荐机构为东方花旗证券。该新股在询价公告中明确表示，参与网下询价投资者需在2016年T-6日前20个交易日（含T-6日）持有沪市非限售股票的流通市值日均值为3000万元（含）以上。
那这里就出现很多细则问题了，投资者的市值如何计算？请仔细阅读如下沪深交易所《首次公开发行股票网下发行实施细则》里的六点：
一）配售对象持有的市值，按照 X-2日（X日为初步询价开始日，下同）前20个交易日（含 X-2日）的日均持有市值计算。配售对象证券账户开户时间不足20个交易日的，按20个交易日计算日均持有市值。
二）配售对象的同一证券账户多处托管的，其市值合并计算。配售对象持有多个证券账户的，多个证券账户市值合并计算。
确认多个证券账户为同一配售对象持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以X-2日日终为准。
融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该配售对象持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司自营账户市值中。
三）证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的，按证券账户单独计算市值并参与申购。
四）不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。
五）非限售A股股份发生司法冻结、质押，以及存在上市公司董事、监事、高级管理人员持股限制的，不影响证券账户内持有市值的计算。
六）配售对象持有的市值按其证券账户中纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积计算。

Ⅱ 股票配售对象为什么只能选择网下或者网上一种方式进行新股申购

因为网下、网上针对不同身份的投资者，一个实体只有一种身份，当然你可以多开几家公司，用不同的身份一起申购

Ⅲ 为什么首次公开发行股票网下配售时，要设定禁止配售对象

这个是为了防止利益输送，和承销商有关系的都会被剔除掉,此外还有黑名单制度，《规范》提出，网下投资者出现协商报价、故意压低或抬高价格、提供有效报价但未参与申购、参与网下询价有关行为不具有逻辑一致性等情形的，主承销商应在股票上市后10日内报告协会，协会每月定期在网站公布名单。主承销商可以拒绝名单内的投资者参与询价和申购from浦新金服

Ⅳ 15个股票配售对象列入黑名单什么意思

10月16日，《证券日报》记者从中国证券业协会获悉，为规范首次公开发行股票网下投资者及其配售对象的询价与申购行为，中国证券业协会决定对参与2015年4月份至7月份期间新股网下申购过程中违反《首次公开发行股票承销业务规范》第四十五条规定的15个股票配售对象列入黑名单。
这15个股票配售对象有4个被列入黑名单12个月，其余11个配售对象均被列入黑名单6个月。
也就是说这段时间内，不允许其参与新股网下配售了

Ⅳ 普通散户可以参与网下配售吗

答：不可以

理由：
《证券发行与承销管理办法》：询价对象是指符合本办法规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及经中国证监会认可的其他机构投资者。
第三十条 主承销商应当对询价对象和股票配售对象的登记备案情况进行核查。对有下列情形之一的询价对象不得配售股票：

（一）未参与初步询价；

（二）询价对象或者股票配售对象的名称、账户资料与中国证券业协会登记的不一致；

（三）未在规定时间内报价或者足额划拨申购资金；

（四）有证据表明在询价过程中有违法违规或者违反诚信原则的情形。

所有询价对象如下表：http://www.sac.net.cn/newcn/inquire/inquire_object.jsp

Ⅵ 新股网下配售abc类是什么意思

根据《首次公开发行股票网下投资者管理细则》规定，根据网下投资者参与首发股票询价和网下申购业务的情况和综合评分结果，中证协将网下投资者划分为A、B、C三类。其中A类投资者的比例不高于30%，C类投资者的比例不高于20%。
在新股发行过程中，中证协要求主承销商在开展投资者选择和股票配售工作时应予以优先考虑A类网下投资者，谨慎对待C类投资者。B类网下投资者可正常参与首发股票询价和网下申购业务。
根据当下投行普遍的操作规律，A类投资者一般为通过公开募集方式设立的证券投资基金和社保基金投资管理人管理的社会保障基金，简称“公募社保类”;B类一般为根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理暂行办法》等相关规定的保险资金，简称“年金保险类”;C类一般为其他符合条件的投资者，简称“其他投资者”，大多为个人投资者。

Ⅶ 什么是网下配售股份上市 他对散户有影响吗

网下配售就是针对机构投资者的配售。配售是指现在持有的股票达到一定的市值,就可以直接得到一定数量的新股配额,一般在1万元以上的市值才有资格配售。
大盘在调整的时候，不用说肯定跌，因为都在逃，不管什么样的股都会卖，所以就会跌，如果在大盘比较好的时候上市流通的话，如果不会大量抛，也不一定跌，有主力再大量吸货就还会涨哦，这个东西是说不定的。不过涨的概率要低一些，就算这个股会有很大的前景，主力也会在这个时候打压价钱从而吸收筹码，等时机再度拉高收益。

Ⅷ 网下申购新股和网上申购的区别

你好，网上申购与网下申购的区别：
1、股票交易时间不同
网下申购的股票有三个月的锁定期，三个月之后才能进行卖出操作，而网上申购在股票上市当天即可卖掉。
2、申购对象不同
网上申购的对象一般是散户，而网下申购的对象一般是机构或者大户，同时，网下申购占股票的比例要大于网上申购。
3、对申购资金的要求不同
网上申购，只需要投资者在前二十个交易非限售股票的流通市值日均应为1万元（含）以上，而网下申购，需要投资者在前二十个交易非限售股票的流通市值日均应为1000万元（含）以上。
除此之外，在申购流程上也存在一定的区别，网下申购之前，还需要经过询价操作，其具体流程如下：
1、初步询价开始日前两个交易日，主承销商公布招股意向书及初步询价公告。
2、初步询价开始前一个交易日10：00前，主承销商通过上交所网下申购电子化平台录入初步询价参数，并确认网下投资者及配售对象参与资格。
3、初步询价期间，网下投资者为其管理对象报价。同一个网下投资者只能有一个报价，非个人投资者应当以机构为单位报价。
4、T-3日，初步询价截至。
5、T-2日，发行人与主承销商确定发行价格（或发行价格区间）。
6、T-1日，发行人与主承销商刊登网下发行公告；主承销商剔除不得参与申购的初步询价报价，确定有效报价投资者名单，并于15:00前通过上交所网下申购电子化平台确认。

Ⅸ 网下配售和网上配售有什么区别又是什么意思

网下配售就是不通过证券交易所的网上交易系统进行的申购，此申购一般对大资金大机构进行。

网上配售通过证券交易所网上交易系统进行的公开申购，任何持有证券交易账号的个人或机构都可以参与此申购。

网下配售和网上配售区别：销售渠道不同、中签率不同、购买主体不同

一、销售渠道不同

1、网下配售：股票发行时，将所需发行的股票分配给机构投资者在股票交易系统以外购买。

2、网上配售：股票发行时，将所需发行的股票公开在股票交易系统上发行。

二、中签率不同

1、网下配售：网下配售的中签率要高于网上配售。

2、网上配售：网上配售的中签率要高于网下配售。

三、购买主体不同

1、网下配售：主要购买主体为机构投资者。

2、网上配售：购买主体除了机构投资者还有散户。