全球股票市场融资额

Ⅰ 2006年全球经济排名

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联合国贸易和发展会议（贸发会议）12日公布了2000年全球百名最大经济体实力排行榜。在排名表中，美国、日本和德国位居前三名，中国内地排在第6位，中国台湾排名第16位，中国香港排名第26位。
这份综合排行榜是对2000年全球国家和地区以及大型跨国公司的经济实力所作的排名，其中国家和地区是以国内生产总值为基础，而公司则是以增值价值为基础进行排名的。有29家跨国公司名列其中，比1990年的24家增加了5家，这意味着跨国企业在全球经济中的地位日益增强。
上榜的29家跨国公司主要是石油和汽车企业，以石油产品为主体的埃克森－美孚公司以630亿美元的经济实力排在第45位，其他如通用、福特、戴姆勒－克莱斯勒和壳牌等著名公司也都榜上有名。贸发会议当天发表新闻公报指出，全球100家最大的跨国企业近些年来的发展速度超过大部分国家或地区经济体。
2006全球综合国力 TOP15 排行:
数据资料截止2005年12月31日
排 名 国 名 经济力 科技力 军事力 资源力 社会发展 政府调控 外交力 年增长率 综合国力
1 美国 3251 1718 2249 547 559 185 131 0.43% 8639
2 日本 2158 1111 806 226 416 169 100 0.26% 4986
3 法国 1588 994 814 201 419 184 119 0.31% 4319
4 英国 1602 856 830 217 400 171 112 0.75% 4188
5 德国 1762 854 623 191 419 184 107 0.48% 4139
6 中国 1321 312 508 483 245 133 116 2.98% 3119
7 俄罗斯 598 504 863 521 332 157 118 2.20% 3092
8 加拿大 836 227 176 532 423 174 99 1.92% 2467
9 意大利 743 252 227 228 397 161 97 1.97% 2106
10 澳大利亚 554 147 130 375 410 148 89 2.56% 1852
11 巴西 551 211 169 382 253 110 85 2.21% 1762
12 西班牙 621 157 114 209 364 124 85 2.08% 1674
13 印度 588 176 170 334 189 104 87 1.79% 1650
14 韩国 531 117 96 177 360 115 87 2.05% 1483
15 墨西哥 444 97 100 299 182 100 90 2.74% 1312
综合国力分析：一、各大国经济力、军事力和外交力基本格局 → 二、主要大国综合国力实测结果 → 三、中国的综合国力 → 四、主要大国综合国力展望 → 附：国力测算的过程简介 （来源：2006年全球政治与安全报告）

综合国力分析：

一、各大国经济力、军事力和外交力基本格局

为了全面了解全球力量格局和中国的综合国力，这里选择了世界主要经济、国土面积和人口大国进行综合国力比较。挑选的主要大国有：美国、英国、德国、法国、加拿大、日本、俄罗斯、印度、中国和韩国。

表1 2004年各大国GDP及基本国情

国家
美国
日本
德国
英国
法国
中国
加拿大
韩国
印度
俄罗斯

GDP

（十亿美元）
11733.5
4667.8
2704.3
2120.9
2019
1649.4
994.1
679.9
631
588.7

人口

（百万）
297.29
127.68
82.66
59.63
60.06
1299.88
31.91
48.2
1091
144.2

国土面积

（千平方公里）
9809
378
357
245
557
9600
9976
100
3166
17075

资料来源：世界银行，《世界发展指标》，http://devdate.worldbank.org/dataonline/。
注：GDP以当年汇率折算为美元。

经济力、军事力和外交力是一国综合国力的最显著体现。从经济力上看，美国遥遥领先，2004年，美国GDP为11.73万亿美元，占到全球GDP的29.6%，其次是日本，其 GDP达 4.67万亿美元，继后是德国、英国和法国，中国处于世界经济总量的第六位，GDP为16494亿美元，俄罗斯处于这些大国中的最后一位，其GDP只有58.87亿美元。从GDP人均占有量上看，美国仍然处于第一位，2004年，人均GDP达到近4万美元，其次是日本，人均GDP为3.7万美元，继后是英国、法国、德国和加拿大，人均GDP都在 3万美元以上，韩国人均GDP为 1.4万美元，俄罗斯为4082.52 美元，而中国只有1268.89美元，排在倒数第二，仅高于印度（578.37美元）。

衡量一国的军事力量比较困难，这里只是从军费投入、核武器和常规武器几方面力量入手进行综合考虑。从各大国军费投入上看，根据瑞典国际和平研究院（SIPRI）数据（见表2），2004年，美国军费投入高达4555亿美元，占全球军费投入的40%以上，其次是英国、法国和日本，军费支出均超过400亿美元，中国、俄罗斯和韩国军费投入数相对较少，印度和加拿大的军费支出排最后。从核力量上看，俄罗斯和美国处于绝对领先地位，俄罗斯装配的核弹头数目为7360枚，其中，战略性的核弹头有3980枚，非战略性的有3380枚；美国装配的核弹头数有4896枚，其中，战略性的有4216枚，非战略性的有680枚，两国的核力量在全球都具有毁灭性的能量。中国、法国和英国核力量也很强大，印度也有了自己的核武器。从常规武力上看，美、俄总体实力都很强大，法国、英国力量也很全面，日本的海军力量非常强大，中国陆军力量非常强大，德国的军工非常发达。从武器出口看，俄罗斯、美国都是武器出口大国，各占全球武器出口的32%和31%，法、德、英也有相当的武器出口。综合各方面的力量可以认为，美国和俄罗斯属于全球军力的第一阵营，英国、法国和中国属于第二阵营，德国和日本属于第三阵营，印度、韩国和加拿大处于后面的位置。

表2-1 2004年各国军费支出 单位：十亿美元

国家
美国
英国
法国
日本
德国
中国
俄罗斯
韩国
印度
加拿大

军费支出
455.3
47.4
46.2
42.4
33.9
35.6
19.7
15.5
15.1
10.6

占 GDP 比
3.88
2.23
2.29
0.91
1.25
2.16
3.35
2.28
2.39
1.07

资料来源：Stockholm International Peace Research Institute， YEARBOOK 2005 ARMAMENTS，DISARMAMENT AND INTERNATIONAL SECURITY，2005，SIPRI。其中，中国、俄罗斯数据为SIPRI估计。

表2-2 世界前五大武器出口国 单位：％

国家
俄罗斯
美国
法国
德国
英国

占全球比重
0.32
0.31
0.08
0.06
0.05

资料来源：同表2-1。
表2-3 世界核力量：装配核弹头数 单位：枚

国家
美国
俄罗斯
英国
法国
中国
印度
巴基斯坦
以色列

装配核弹头数
4896
7360
185
348
400
30~40
30~50
200

资料来源：同表2-1。
说明：美国战略性的核弹头有4216枚，非战略性的680枚；俄罗斯战略性的核弹头有3980枚，非战略性的3380枚；印度、巴基斯坦和以色列估计为部分装配。

在外交力上，美国的强大表现在几乎所有的外交领域，美国有一定的全球外交倡导力，表现在核不扩散、裁军、反恐等事关全球安全的一系列活动中的倡议力，美国在联合国具有一定的控制力，可以左右联合国的一些决定，当联合国的决定对其国家利益无益时，它甚至有不听的能力。美国也有自己的许多盟国，是北约成员和八国集团成员。由于经济和军事实力强劲，美国对外经济与军事援助力都很强。尽管发动伊拉克战争使美国的声誉受到了严重影响，美国在国际事务中的主导地位并没有受到太大的影响。如伊拉克战争结束后一年多来，联合国安理会通过的几个关于伊拉克问题的决议基本体现了美国的意图，联合国也不得不承认它的占领国地位。
联合国安理会其他几个常任理事国处于全球外交力的第二阵营。中国在外交倡议力上的力量目前正在提升，如对“上海合作组织”、“中国-东盟自由贸易区”的发起倡导作用。中国虽然没有盟国，但与许多国家建立了战略伙伴关系，如中俄、中德、中英、中法、中印、中国和东盟、中国和加拿大、中国和墨西哥等等的战略伙伴关系。作为在安理会中唯一的发展中国家，在发展中国家具有一定的影响力。但是由于中国整体国力的限制，对外援助力量较差。法国的外交特点是独立性强，有一定的外交倡议力，是北约成员国和八国集团成员，拥有非洲法语区外交依托体系，经济与军事外援力量都较大。俄罗斯能够提出一些外交倡议，有能力和美国在核控制裁军问题上进行谈判，其战略导弹可以和美国进行对抗，它具有丰富的外交经验，外交预见性和整体性较好，但由于缺乏经济实力，对外援助力差。俄罗斯资源非常丰富，使欧盟在能源上依赖俄罗斯，自然资源成为俄罗斯一块重要的外交牌。英国外交具有一定的倡议力，是北约和八国集团成员，拥有英联邦国家传统势力范围，但外交上追随美国，独立性不强，其强大的经济和军事实力使其具有一定的外援实力。
德国也是外交大国，由于正确对待历史问题赢得了各国的理解和赞扬，名声很好。作为战败国不能有核武器，军事力比英国和法国弱，军事援助力差。德国是北约和八国集团成员，不是联合国常任理事国，历史上也没有自己的殖民地，所以外交上整体差于英法。但是，德国是欧盟的倡议国，是欧盟的火车头，也具有一定的外交倡议力。与德国相比，日本经济实力强，对外援助力强，在联合国会费交的也多，使非洲国家对他有一定的期望，但其外交倡导力差，外交方针得不到周边国家的理解，名声不好。在处理历史问题上，与中国和韩国等亚洲国家有冲突，周边国家警惕它。在边境问题上，在收复北方领土问题上与俄罗斯产生矛盾，与中国也有冲突。日本外交政策追随美国，外交独立性较差，并因为跟随美国失去了许多朋友，所以总的来说，日本外交力排在德国后面。加拿大外交倡议不多，在国际舞台上一般是与世无争的态度，与它国摩擦少，介入国际事务也不深，虽然是北约成员和八国集团成员，但在其中只是跟随的地位，虽然加拿大与美国关系密切，但外交独立性还是较强，不追随美国太紧，对外援助力不大，历史上没有自己殖民地，属于典型的“小康”国家。
亚洲新工业化国家韩国，总体上说国际影响力较小，外交倡议能力差，与美国是盟国的关系，人口少，经济总量只有日本的15%，经济、军事援助力都有限。但韩国在亚洲具有一定的影响力，特别在东北亚地区具有一定的影响力，典型表现在朝核谈判上，在“六方会谈”中，韩国态度对美国采取和平谈判的方式起到了重要的作用。另外，韩国是亚洲警惕日本军国主义和右翼势力的先锋，在日本高官参拜“靖国神社”和篡改历史的“教科书”问题上，都率先奋起抗议，所以韩国在亚洲的影响力不可忽视。印度的外交力已经没有上世纪六、七十年代的锐气，在第三世界的影响力不如中国。在周边关系上，印度由于缺少真诚合作的外交政策，在南亚次大陆摆出大国架势，与巴基斯坦长期对抗，使周边国家惧之，与中国在边界问题上也有冲突，所以印度整体外交力较差。

二、主要大国综合国力实测结果

经济力、军事力与外交力是一国综合国力最显著的体现，获得或维持这些力量需要一定的国力资源，具体包括：科技力、人力资本、资本力、信息力和自然资源等。一国的政府调控力非常重要，其主要功能在于提供国力资源成长的环境，包括制度、激励机制和法律环境等，综合国力是所有这些力量的有机组合。本研究在具体测度各国的经济力、外交力、军事力和国力资源、政府调控力的基础上，考虑了各类力量分配协调性，对主要大国进行了综合国力实测。结果显示：美国（91分）以几乎所有项目的绝对优势排在第一位，综合国力遥遥领先其他国家；排在综合国力第二阵营的有：英国（65分）、俄罗斯（63分）、法国（62分）、德国（62分）、中国（59分）、日本（58）和加拿大（57）；韩国（53分）排在综合国力较弱的地位，印度（50分）在十个大国中的综合国力最弱。

（一） 国力超强国：美国

美国以几乎所有项目的绝对优势排在综合国力的首位。从国力资源上看，无论是先天性的自然资源，还是在后天通过努力获得的资源，美国都拥有绝对的优势，总体排在第一的位置。美国科技力世界第一，从科技投入上看，美国在绝对量和相对量上的水平都很高，2003年，美国研究和开发投入（R&D支出）高达2845.84亿美元见附表2至附表5，以下未注明资料出处的皆出自附表2至附表5。，为排在第二的日本的2.3倍，占了全球R&D支出的40%，人均R&D支出为977.8美元，也领先于所有其他国家，美国R&D支出其占GDP比重为2.59%，在发达国家中仅低于日本（3.12%），大大高于发展中国家的水平；以科学论文、专利代表的科学技术产出更是规模庞大，世界一流，2001年，美国的原创性的科学论文为20多万篇，远远高于其他国家，是排在第二的日本的3.49倍。美国高技术产业出口量世界第一，2004年为160亿美元，排在第一位，高技术产业出口占全部制造业出口的31%。目前，美国在信息科学、原材料工业、航天业等许多行业都具有世界最一流的技术，不断创新的科技给其经济持续增长输入了源源不断的动力。

人力资源是美国国力称雄世界的最重要基础，与其他发达国家不同，美国不仅有高素质人才，也有丰富的劳动力资源。2004年，美国教育投资占GDP的比重为6.2%，在大国中仅低于加拿大（8.1%），美国平均受教育年限达16年，高等教育入学率达40%（2002年数）。美国重视人力资本的培养不仅体现在正规教育上，也体现在继续教育上，在瑞士国际管理和发展研究院（IMD）2005年关于人力资本的专家调查中，美国在“员工培训是否充分”项目上得6.59分，排在十大国中的第一位。美国的劳动力质量较高，在IMD的“教育是否满足竞争经济的需要”调查上，美国得分为5.74 ，仅低于加拿大（7.1分）；在“管理者的企业家精神”和 “有技能的劳动力获得情况”调查上，美国分别得为7.56分和7.34分，均排在第一的位置。

资本资源是经济发展的资金基础，美国在内资、外资和资本市场上都表现良好。由于美国金融体系的特点是直接投资占绝对优势，所以股票市场非常有活力，2004年，美国的股票市场筹资额为142663亿美元，比这里其他所有参评国的总和（103708亿美元）还多，占美国当年GDP的比重为129.65%，融资率仅低于英国（134.07%），高效率的股票市场不仅降低了企业的融资成本，扩大了投资规模，尤其有利于新兴产业，特别是高新技术产业的中小企业的投资，对于提高科技创新和科技产业化发挥了重要的作用。美国外资规模也很大，2003年，在美国的外资存量达24355.4亿美元，遥遥领先第二位的法国（7485.8亿美元）。美国经济实力世界第一，得益于经济发展的丰硕成果，美国国内资金也很雄厚，2004年，美国国内总储蓄水平为16978亿美元，也是遥遥领先于其他大国。

美国依靠其对信息和通讯技术的领先成为当今的超级大国。无论从公路、铁路密度和航空载客量这些基础信息能力上看，还是从电话、计算机和因特网等信息基础设施上看，美国的信息化水平都很高。2004年，美国的计算机普及率达到76.3%，因特网普及率达到63.2%，在用计算机占到全球的27%。我们的测度仅从信息设施的绝对占有率上考虑，世界经济论坛World Economic Forum，The Global Information Technology Report 2004~2005，WEF，2004.鉴于信息力对经济创新的关键作用，在每年发布的《全球信息力报告》中，以网络整备度指数排名（Networked Readiness Index Ranking，NRI）NRI是从三方面进行评估国家信息实力，一是国家ICT建设环境，二是个人、企业和政府获得ICT服务的情况，三是ICT服务的实际使用情况。评估国家信息和通讯技术（ICT）业对经济创新发挥的相对作用。2003~2004年度，美国NRI排在全球第一位，2004~2005年度排在全球第五位，排在新加坡和北欧的小国之后，是这里十个大国中得分最高的，这反映美国ITC业对创新经济相对支持程度之高。

美国政府调控力排在第二的水平，仅次于加拿大。美国政府公共产品的提供水平较高，2003年，美国公共健康支出占GDP的14.6%，是十大国中最高的，公共教育支出占GDP的6.2%，也属较高的水平。美国政府在提供创新经济增长的环境上表现出色，美国的各项产业包括高技术产业都是私人资本投资，政府不直接干预，只是通过制度、法规或机制等进行扶植或调控，美国高技术产业的成就直接体现了美国政府在这些方面的成绩，所以美国在IMD关于“制度”、“企业立法”等专项调查中都得分很高。美国在IMD包含收入分配、社会歧视、男女差异、社会治安、社会凝聚力和公正性等方面内容的社会体系调查中，美国得分也较高。相对来说，在保证宏观经济良好运营的财政政策方面只是稍优，而在公共金融方面绩效只是中等。在美国的整个国力系统中，各方面力量都很强大，结构非常均衡。

表3 综合国力的各类指标及总体得分
技术力
人力资本
资本力
信息力
自然资源
军事力
GDP
外交力
政府调控力
综合国力

美国
97.42
73.38
99.59
87.06
79.34
91.85
100.00
98.64
76.11
90.69

英国
73.75
71.77
65.63
79.29
60.36
54.26
56.87
78.52
63.61
65.04

俄罗斯
56.33
67.05
52.44
56.77
89.84
84.79
50.00
87.46
52.14
63.03

法国
73.50
68.12
62.33
74.81
56.39
56.29
56.42
82.12
58.61
62.00

德国
77.35
66.46
59.71
80.02
53.66
54.03
59.49
72.25
59.93
61.93

中国
61.42
76.36
59.29
56.20
73.62
54.69
54.76
78.24
63.40
59.10

日本
86.31
71.93
66.13
81.15
50.78
52.34
68.30
66.57
54.79
57.84

加拿大
65.51
71.15
59.58
76.66
83.84
50.00
51.82
61.14
96.90
57.09

韩国
69.19
65.06
52.80
80.88
50.02
50.72
50.41
54.35
57.18
53.20

印度
50.00
65.09
50.59
51.40
61.80
51.13
50.19
50.42
53.59
50.43

资料来源：附表2、附表3、附表4、附表5。外交力得分根据中国社会科学院世界经济与政治研究所沈骥如教授评论获得。

（二）国力次强国：英国、俄罗斯、法国、德国、日本和加拿大

英国综合国力排在第二。国力系统中，国力资源排在第三位，该国在资本力、信息力、人力资本和技术力上有一定的优势，在自然资源上水平一般。英国有较完善的资本市场，2003年，股市融资额达24124亿美元，占GDP的比重为134.07%，排在第一位；2004年，英国吸引外资总额为550亿美元，比2003年增加2.59%，是参评国中引进外资速度第二高的国家；英国的信息高速公路发达，2003年，每平方公里公路密度为0.07公里，是这里密度最高的国家，每千人的移动电话用户为911.7，排在第一的水平。2004年，其计算机普及率为59.5%，因特网普及率达到54.92 %。虽然英国劳动力数量资源有限，但受教育水平较高，人力资本总体排在第四位，英国的平均受教育年限高达22年（2002年数），排在第一的水平。在自然资源方面英国在国土资源和人均可耕地面积上都很小，但能源供给有一定的优势，其能源生产占其需要量比率为113.8%，仅次于加拿大和俄罗斯。英国政府调控力排在第三位，在公共产品提供能力上不及加拿大、美国、法国和德国，在提供经济增长环境的政府绩效上，英国政府在总体上较好，企业立法健全，社会系统和谐，得分仅次于加拿大和美国，制度框架的质量仅次于加拿大、美国和德国，而公共金融和财政政策的表现只是平平。英国经济力、外交力、军事力都比较强大，国力系统中各个方面的力量比较均衡。

俄罗斯综合国力排在第三，但各种力量极不均衡。国力资源排在倒数第二位，仅好于印度。国力资源中只有自然资源处于一定的优势，而在技术力、人力资本、资本资源和信息力上都处于相当的劣势。俄罗斯的技术投入水平很低，2004年，其R&D支出只有57.68亿美元，占GDP比重为1.28%，都只高于印度。俄罗斯科技产出较低，劳动生产率为人均8098美元。在人力资源上，俄罗斯劳动力的质量应该水总体水平还是比较高的，文盲率只有1%，平均受教育年限为13年（2002年数），高等教育入学率达29%，但与其他发达国家相比还是较低。在劳动力数量上，俄罗斯与中国、印度和美国也有一定的差距，所以整体排名只处于第七位。俄罗斯资本能力仅高于印度，股市融资能力差，2004年，其股市融资额只有2308亿美元，占GDP比重只有15.16%，引进外资总量和国内储蓄规模与其他国家相比都处于非常低的水平。俄罗斯的信息力只高于印度和中国，在公路、铁路和航空这些基本基础设施上排在各大国的最低水平。在信息基础设施上，俄罗斯仅高于中国和印度，2004年，其计算机普及率为13.2%，因特网普及率为14.73%。但是，俄罗斯有非常丰富的自然资源，国土面积和人均耕地面积都很大，能源产量高，其能源生产占其需要量比率为167.4%，处于第一的水平，现在石油已成为俄罗重要的战略资源，一张重要的外交牌。俄罗斯政府调控力排在最末水平，在公共产品的提供水平上排在中等，其公共卫生和公共教育支出占GDP的比重分别为3.6%和6.2%，而在提供经济增长环境的政府绩效上，俄罗斯排在最差的位置，主要由于俄罗斯在给企业创造增加值的过程中提供的制度环境、法律环境和社会基础都非常差，但俄罗斯近期在公共金融上的管理非常有成效，积极财政政策也经济发展提供了较好的宏观环境。在俄罗斯整个国力系统中，军事力和外交力非常强大，政府调控力、经济力和国力资源都非常弱小，国力结构非常不均衡。

法国的综合国力排在第四。其国力资源排在第六位，科技力和人力资本一般，资本力、信息力较强，而自然资源相对比较落后。法国在技术上整体处于发达国家中较落后的水平，劳动生产率为人均67777美元，是发达国家中水平最低的。尽管是欧洲大国，但在2004年，法国的劳动力数量只有2.72千万人，比德国和英国都少，在大国中仅高于加拿大和韩国，劳动力受教育水平在欧洲也只是一般，高等教育水平入学率达36%，人均受教育年限为15年（2001年数）。法国资本力排在第四位，2003年引进外资存量总量是欧洲国家中最高的，达7485.8亿美元，整体排在第二，仅低于美国。法国信息力水平一般，基本基础设施很完备，法国的公路网、铁路网都较密集，平均每平方公里分别为1.62公里和0.05公里，属于世界较高的水平，但在信息基础设施上的排位较低，法国仅高于俄罗斯、中国和印度。2004年，法国计算机普及率为48.7 %，因特网普及率为43.14%，比其他发达国家水平都低。法国自然资源相对落后，其能源生产占其需要量比率为50.6 %。在政府调控力上，法国排在第六。法国政府政府公共产品提供能力很强，2003年，其全部公共支出占GDP比重达到53.4%，是所有大国中最高的，但法国的政府绩效排在倒数第二位，仅好于俄罗斯，相对其经济发展的需要，法国的制度和法律系统都较落后，财政政策不能对促进经济增长起到积极作用，公共金融不发达。法国的整体国力中，军事力、外交力相对其经济力较强，经济力相对其政府调控力和国力资源较强，国力结构不甚均衡。

德国的综合国力排在第五位。国力系统中，国力资源排在第五位，其中，技术力和信息力较强，人力资本和资本力一般，自然资源上相对较差。德国技术水平整体较高，排在美日之后，处于第三。2003年，德国R&D支出为602940亿美元，人均R&D支出为547.3美元，仅低于美国和日本，2000~2002年，德国居民在国外获得的专利数目平均为115223项，高于日本，是美国的71%。德国有优秀的知识保护环境，在IMD2005年关于“知识产权保护系统”调查中，德国得了8分，排在第一。德国在人力资本数量上与其他欧洲国家相比还算丰富的，平均受教育水平为年16年（2002年数），整体上属于中等偏下的水平。德国的资本市场很不发达，2003年，股市融资达10790亿美元，只占到GDP的44.87%，是大国中水平最低的。在资本资源由于引进外资的水平较高和较高的国内储蓄水平整体上排在中等偏上的水平。德国信息力排在第四位，2004年，德国的计算机普及率为56.2%，因特网普及率达到50.8%。德国自然资源排在倒数第三位，国土资源、人均可耕地面积上都较小，其能源生产占其需要量的比重只有38.9%。德国的政府调控力排在第五位，政府公共产品支出水平较高，政府绩效排在第六位，在支持经济创新的环境在社会体系上排名很高，其他方面都是中等的水平。德国经济力全球第三，外交、军事和政府调控力都较强，国力结构非常均衡。

日本的综合国力排在第六位。日本国力资源很强，仅次于美国，除自然资源外在所有项目上都排在较高的位置。日本科技力排在第二，2004年，日本R&D支出为1241.13亿美元，仅次于美国，R&D支出占GDP比重为3.12%，排在第一位。日本的原创性科学论文在数量上虽只次于美国，但比英国和德国没有压倒性优势，但日本在专利占有水平上，甚至与美国不相上下，2002年，授予国内居民专利数目为110053，是美国的1.27倍，本国居民获得的国外专利数为106184，为美国的65%。2004年，日本高技术产业出口总额为世界第三，高技术产业出口占全部制造业出口的24%。日本劳动力数量比美国外的所有发达国家都高，受教育水平良好，高等教育入学率达50%，全部人力资本排?/ca>

Ⅱ 蔚来披露股票增发计划，欲融资15亿至17亿美元

8月28日，蔚来披露股票增发计划，拟增发7500万股，承销商可超额增发1125万股。蔚来在增发公告中披露，所募集金额将主要用于增持蔚来中国股份，行使蔚来中国的股份回购权，自动驾驶技术的研发以及全球市场扩张。根据招股书内容，总融资金额在14.97亿至17.22亿美金之间。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

Ⅲ 分别解释一下融资融券、股指期货和创业板对股市的影响

总体来讲，普遍认为：在当前环境下推出融资融券、股指期货属利好
创业板推出属利空

融资融券
融资融券对证券市场可能同时带来正面的和负面的影响。其中,正面影响包括:

首先,可以为投资者提供融资,必然给证券市场带来新的资金增量,这会对证券市场产生积极的推动作用。但出于控制风险的考虑,各市场都会对融资的比例有一定的限制,中国台湾地区证券融资余额占股市总市值的比重为1.5％,欧美国家也一般不超过2％,这样按照A股3万亿的市值,新增资金可能在450亿元左右,对市场有一定积极作用,但并不是决定性的。

其次,活跃市场,完善市场的价格发现功能。融资交易者是市场上最活跃的、最能发掘市场机会的部分,对市场合理定价、对信息的快速反应将起促进作用。欧美市场融资交易者的成交额占股市成交总量的18％-20％左右,中国台湾市场甚至有时占到40％,而卖空机制的引入将改变原来市场单边市的局面,有利于市场价格发现。

再次,融资融券的引入为投资者提供了新的盈利模式。融资使投资者可以在投资中借助杠杆,而融券可以使投资者在市场下跌的时候也能实现盈利。这为投资者带来了新的盈利模式。

而负面影响包括:

首先,融资融券可能助涨也可能助跌,增大市场波动,进而可能助长市场的投机气氛。

其次,可能增大金融体系的系统性风险。融资可能导致银行信贷资金进入证券市场,如果控制不力,将有可能推动市场泡沫的形成,而在经济出现衰退、市场萧条的情况下,又有可能增大市场波动,甚至引发危机。

打开盈利多元化之门

融资融券业务一旦开展,将对证券市场的发展产生一定的促进作用,也给证券公司带来更多的业务机会。同时,交易量的增加会增大证券公司的经纪业务收入。更重要的是,融资融券业务的开展,意味着证券公司盈利多元化不再是梦,而将成为现实。

在各类金融产品创新日益活跃的同时,交易方式和产品创新机会大大加强,券商的业务种类逐步增加,将会有着越来越多的收入来源。而《证券法》的修改为创新类券商相应的拓展业务打开了大门。融资融券业务就是这些新盈利渠道的重要一环。
股指期货
由于我国股票市场没有做空机制，在股市暴跌的情况下，每个投资者都只能割肉斩仓或任其资产大幅缩水；也由于我国即将加入WTO，证券市场必须对外开放、与国外接轨，近来关于开办股指期货的呼声日益高涨。股指期货对股票现货市场会有什么影响呢？本文就此做一个初步分析。

对股指波动性的影响

有观点认为，由于我国股票市场投机盛行，推出股指期货后，投机的心理倾向难以很快改变，买空卖空股指期货会加剧股指波动。但是，国外大量的实证研究表明，股指期货的存在通常情况下不会增大股票指数的波动。之所以有时也会加大股指的波动，是因为股指期货具有价格发现功能，能够改善现货市场对市场信息的反映模式。

也有人担心，在股指到期交割日，股指可能出现异常波动。香港期交所的统计分析表明，股指期货到期日与非到期日股指的波动性没有显著的区别。

对股市流动性的影响

新兴市场开办股指期货的初期，往往会产生交易转移效应，即吸引股票市场的资金流向股指期货市场，从而使股票市场的交易大为减少，流动性大为降低。日本初开股指期货时就遭遇过这样的情况。但是，股指期货还有另外一个效应，即可吸引场外资金。由于股指期货为投资者提供了一个规避风险的工具，扩大了投资者的选择空间，因此开办股指期货交易会吸引大量场外观望资金实质性的介入股票市场，此外还可减少一级市场的资金囤积。所以，对股市流动性的影响要看两个效应的相对大小。美国的情况是，开办股指期货交易之后，股市和期市的交易量都有较大的提高，呈双向推动态势。从我国的情况来看，由于开放式基金、社会保障基金、保险资金等大的机构投资者未介入或只部分的介入股市，加上银行存款不断增加，场外资金可谓规模庞大，因此，笔者认为，我国推出股指期货可望增加市场的流动性。

对市场结构和操作理念的影响

统一的指数和股指期货推出之后，市场结构和投资理念会发生新的变化。首先，在此基础上可进一步创造新的金融工具，如指数基金、期货期权等。堪萨斯期货交易所1982年推出价值线指数期货后三年，美国就出现了复合性指数基金。其次，我国传统的庄家炒股型格局可能因此而慢慢改变，在套期保值基础上的价值型投资理念将获得更多的认同和实践。

对券商业务的影响

券商可能通过经纪商和自营商进入股指期货市场，这意味着券商业务范围的扩大和收入来源的增加，同时对券商的传统业务也将产生一定的影响。市场主流的投资理念逐渐转向价值型投资之后，投资者对信息和研究的需求将提高，因此，对券商经纪业务而言，目前以拉客户为主的低层次竞争将为人才、信息、服务创新等综合竞争优势所取代。证券公司从业人员的素质及业务水平的高低将决定着券商是否能够在新的市场环境下留住客户和拓展客户；此外，对于自营业务，可能在调研的同时需要更多的量化分析和风险控制，包括利用股指期货合理的规避系统风险等；对于承销业务，鉴于新股一般与大盘走势有较大的相关性，大势好的时候，新股发行价可以定得高一点，而且多呈强势；大势跌的时候，一般发行价定得低，走势也弱。有股指期货之后，弱市下券商可以通过反向操作对新股进行套期保值，规避部分承销风险。

创业板

创业板与主板相比，它最大的特点就是上市门槛相对较低。没有连续3年盈利的要求，总股本可以在3000万股以下，比较适合高科技企业。目前，美国的纳斯达克是比较成功的创业板市场。在10年以前，我国就开始酝酿推出这个市场，但是由于多方面的原因，迟迟没有推出。业内人士表示，创业板的推出将为风险投资以及其他的股权投资机构提供了退出的渠道，促进高科技企业快速发展。

Ⅳ 股市融资余额是上升好还是下降好

增加好。
融资融券余额指的是融资买入股票额与偿还融资额的差额，所以说融资融券余额增加比较好一些。
融资融券余额是投资者每天融资买入与归还借款间的差额累积，本日的融资余额=前日融资余额+本日融资买入额-本日融资偿还额。
股市中，融资融券余额主要是反映股票市场中的流动性和繁荣程度，融资余额越高，说明投资者对于股票后市越看好；
融券余额越多，说明投资者对于后市并不看好，所以说还是融资余额增加好。
拓展资料：
融资融券交易(securities margin trading)又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。
包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。
2010年03月30日，上交所、深交所分别发布公告，表示2010年3月31日起正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。
融资融券余额增加说明投资者比较看好股票未来发展趋势，所以向证券公司借钱买入票，此时股市中股票看涨的情绪比较高，融资融券余额增加指的就是投资者利用融资方式买入股票的资金增加了。
不过，投资者需要清除的是，融资融券余额增加并不会直接影响到股票，只能够代表投资者是否看好后市股票走势，股票价格涨跌依旧是由股票供求关系、资金量、业绩、政策等多方面因素决定。
投资者在关注股票融资融券增加或者减少时，也别忘了结合当下的实际行情来投资，毕竟股票投资信号什么的并不是百分百准确，所以仍旧需要结合多方面综合考虑。

Ⅳ 股票：融资余额，融资买入额，融券余额，融券卖出量，融资融券余额各是什么意思。各个额度的增多各代表着

你好，1.融资余额指未偿还的融资总金额，计算公式为：当日融资余额=前一日融资余额-当日偿还额+当日融资买入额。融资余额一般是银行内部的说法指银行对企业融通资金（贷款、押汇、贴现等）方式带来的资金融通数量。2.融资买入额是某股票所有融资买入的数量。可以用来评估某股票某个时间段或者某天，评估该股票的人气和活跃度。3.融券余额指投资者每日融券卖出与买进还券间的差额。4.融券卖出量就是融过来的股票被你卖出的数量。5.融资融券余额指投资者每日融资买进与归还借款间的差额的累积。

Ⅵ 股市中融资余额什么意思

融资余额分为融资余额和融券余额，其含义是：
1.融资是指投资者以资金或证券作为质押向券商借入资金用于买入股票，并在约定的期限内偿还借款本金和利息。融资余额指融资买入股票与偿还融资额的差额。
2.融券是指投资者以资金或证券作为质押向券商借入股票卖出，并在约定的期限内买入相同数量的和品种股票归还券商并支付相应的费用。融券余额指融券卖出股票数量与偿还融券数量的差额。
3.市场常以融资余额与融券余额换算金额（融券余额乘以股价）的差额衡量多空力量变化。

Ⅶ 最近中国股市暴涨，会不会像美国一样，走出10年大牛市

现在的中国股市绝对不会像美国股市一样，会走出10年大牛市，主要原因有以下几点。

1、投机市场与价值投资市场的区别

中国股市是投机市场，投机市场是不具备价值投资，投机追求的是短期暴利，最大特点是怎么快速涨上去，随后又怎么快速跌回来，还有就是喜欢讲故事。

而且暴雷之前是毫无征兆的，很多都是突发性的，一夜之间就由于财务造假、或者其他重大违法行为，次日就直接变成ST，戴上风险警示的帽子。面对这样的一个市场，这么多雷，让很多人对股市都望而远之。

综合以上四大因素，这些因素就是中国股市与美国股市不同的之处，正因为两国股市差异性太大，中国想要走出10年大牛市，从目前来推测，基本是不可能实现的，只有等什么时候中国股市变成价值投资的时候，我才会相信有10年大牛市的走势。

Ⅷ 股票每日融资余额怎样查

一般股票软件 (以compatible; MSIE 8.0; Windows NT 6.0为例)F10里面找融资融券，或者到东方财富网，点数据-融资融券-输入个股代码查找。
上交所融资融券数据网址：http://www.sse.com.cn/sseportal/webapp/rzrq/sumdatainfo 深交所融资融券数据网址： http://www.szse.cn/main/disclosure/rzrqxx/
拓展资料：融资融券余额分为融资余额和融券余额，也被称为两融余额。融资余额是指市场融资买入的股票额度和偿还融资额度的一个差额。融券余额是指市场融券卖出的和买入偿还证券的差额。
一般情况下，当融资余额逐步增加时，买入股票额度和偿还融资额度的差额逐步上升发展，体现出投资者的市场买入情绪高涨，市场人气逐步增加向积极方向发展，表示股票市场转为多头强势阶段，融资余额增长越大可参考性就越高。反之，当融资余额逐步减少时，买入股票额度和偿还融资额度的差额逐步下降发展，体现出投资者的市场买入情绪低迷，市场人气逐步减少向消极方向发展，表示股票市场转为空头弱势阶段，融资余额减少越大可参考性就越高。
融资余额指投资者每日融资买进与归还借款间的差额。融资余额若长期增加时，表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属强势市场；反之则属弱势市场。融券余额增加，表示市场趋向卖方；反之则趋向买方。 融资余额越大，且有持续增长势头，说明此股被大资金（能融资融券的一般都是职业投资老手了，资金最少也得50万，一般也是100W以上）看好，值得投资。 融资余额由高位下来，也就是融资偿还额增加，说明短期该股票已经有见顶或回调要求，嗅觉敏锐和大资金在撤离，此时该抛出和做空（融券卖出）。
个人建议：融资助长，股票低位持续的融资买入，可以看作中长期购入的机会。融资余额也就是融资买入后未偿还的金额，融资余额越大，且有持续增长势头，说明此股被大资金（能融资融券的一般都是职业投资老手了，资金最少也得50万，一般也是100w以上）看好，值得投资。融资余额由高位下来，也就是融资偿还额增加，说明短期该股票已经有见顶或回调要求，嗅觉敏锐和大资金在撤离，此时该抛出和做空（融券卖出）。

Ⅸ 股票数据中总有融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额这些数据有什么意义

首先，你要知道什么是融资融券。
融资就是向证券公司借钱买股票，待股价上涨卖出股票赚取利润。也叫做多。
融券就是向证券公司借股票先卖了，待股价下跌时买入还券，以中间差价赚取利润。也叫做空。
融资有以下几种情况。
很多人看好股价要上涨，融资买入，
股价直线下跌，很多人被深套，不得不被动融资买入，以降低成本。
融券和融资刚好相反，是很多人看好股价要下跌，先融券卖出。
融资融券的数据是否有利用价值，要反复推论一下。
如果仅仅看买入卖出后，实际上这个数据与股价是平行的，也就是说如果融资买入量大幅上涨，股价肯定已经上涨了。
相比而言，融资余额可能更有价值。一方面，余额越大，说明看好的人越多。因为融资融券都是需要成本的，有这么多的人看好才会花成本去买入。
所以，如果你是抄短线的，可以关注下。如果以下几个情况需要注意：
1.
融资余额超过日成交金额20%。说明看好长线的人较多。
2.
周融资买入额达到日成交金额10%。说明短期看好的人较多，并足以影响股价。
3.
融资买入额与融资偿还额之间的关系。
举例来说，某支股票上周的成交额分别是22，38,21,13,24亿，融资余额6.6亿，平均占25%日均金额。
融资买入额3.8亿，占14%，融资偿还额4.1亿，说明看好的人很多，但大部分人是短线炒作。
所以，融资融券的数据对短线操作还是有点用处的，合理加以利用，让高抛的时点更加合理。
但要注意的是，所有的理论也不都适合所有的股票。
希望可以帮到你。