『壹』 股市十三种经典理论
股市十三种经典理论是波浪理论、金融工程理论、波浪理论、江恩理论、技术指标理论、循环周期理论、k理论、形态理论、箱体理论、量价关系理论、随机漫步理论 、切线理论、道氏理论。
艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory）又称波浪理论，是股票技术分析的一种理论。 认为市场走势不断重复一种模式，每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类，最长的超大循环波(grand supercycle) 是横跨200年的超大型周期，而次微波(subminuette)则只覆盖数小时之内的走势。但无论趋势的规模如何，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。
『贰』 四大经典投资理论
投资六大经典理论
1、酒与污水定律之当断则断
酒与污水定律是指把一匙酒倒进一桶污水，得到的是一桶污水；如果把一匙污水倒进一桶酒，得到的还是一桶污水。在任何组织里，几乎都存在几个难弄的人物，他们存在的目的似乎就是为了把事情搞糟，最糟糕的是，彵们像果箱里的烂苹果，如果不及时处理，它会迅速传染，把果箱里其他苹果也弄烂。投资亦是如此，没有希望获利的就彻底放弃。
2、彼得原理之找自己适合的
每个组织都是由各种不同的职位、等级或阶层的排列所组成，每个人都隶属于其中的某个等级。就像投资有多种，必须找适合自己的。
3、木桶定律
水桶定律是讲一只水桶能装多少水，这完全取决于它最短的那块木板。如果在投资你觉得有些因素严重到成为阻碍工作的瓶颈，你就不得不有所动作。
4、马太效应之放大你的优势 凡是少的，就连他所有的，也要夺过来。凡是多的，还要给他，叫他多多益善，这就是马太效应，反应当今社会中存在的一个普遍现象，即赢家通吃
。要想在某一个领域保持优势，就必须在此领域迅速做大。当你成为某个领域的领头羊时，即便投资回报率相同，你也能更轻易地获得比弱小的同行更大的收益。
5、手表定理之必须目标明确
手表定理是指一个人有一只表时，可以知道现在是几点钟，当他同时拥有两只表时，却无法确定。投资亦是一样，不要思想左右不定，必须要有一个正确的目标方向。
6、墨菲定律切勿一厢情愿
墨菲定律是美国的一名工程师爱德华·墨菲作出的著名论断。墨菲定律主要内容是：
事情如果有变坏的可能，不管这种可能性有多小，它总会发生。因此在外汇投资的时候不能想当然，觉得低概率事件不会发生，事实证明，很少有人能够如自己假设的那般好运，所以应该相信规律，而非意愿。
『叁』 股票投资价值有哪些相关理论
无论投资个股还是基金，其境界高低都可以分为势道术三重。
层次越高，越讲究对趋势和周期的把握，需要更高的认知水平和哲理逻辑，其对投资效果的杠杆效应也越大。
层次越低，越倾向于具体的术和工具，对投资的成效也相对低些。
图片
势
决定资产配置
“势”是指社会和经济发展的趋势，包括社会变革、人口结构变革、科技变革、行业更替、财富变革等。这种势蕴含着巨大的能量，顺之者昌，逆之者亡。有时这种变革是缓慢不知不觉的，而有时又是急剧颠覆的，因此需要投资者去认真感应和把握。我们常说，有时代的企业，而非企业的时代。
比如触屏等技术的出现，直接将手机的从联系工具变成了信息获取和处理平台，造让诺基亚和摩托罗拉帝国的崩塌，苹果和google的快速崛起。当前，新的科技范式变化同样正带来巨大的机遇，包括人工智能、自动驾驶、生命科学、免疫基因、精准治疗，还有新材料、碳中和等等。
比如，人口老龄化趋势引发的养老危机，以及碳中和碳达峰引发的新能源和汽车的投资机会等。这些大的趋势变化都会持续反映到投资市场中来。
把握了这些趋势之后，我们就可以据此做好自己的大类资产配置，比如房产、债券还是股票，以及对不同行业的资源投入和匹配。过去30年，如果持续投资房产，基本就是人生赢家了。
而要感应和顺应“势”，就要求我们力争建立如芒格所说的多元思维模型，不断打破僵化的思维框架，不断提升自己的认知格局和能力，而这远非一日之功。
道
具体品种的选择
在认清大势后，知道了具体的资产配置，接下来就需要去选择和配置发展空间大、成长性好的行业和公司。由此，需要对其行业格局和竞争形态有了解，能洞悉公司竞争力和发展态势，具备对公司的中长期的穿透理解力。
研究公司的时候，需要定性和定量相结合。不能单纯地看财务报表，拿企业过去的成长和业绩表现线性外推来预测企业未来的状况，并以此来做为买入的理由。
更为重要的是，去分析企业的核心竞争力与“护城河”的宽度，进行多方面、多维度的挖掘，跟踪和研究。优秀的投资者总能够化繁为简，剥去层层对企业研判没有用的细枝末节，长期动态关注，抓住最核心的部分。
投资，最后拼的是远见卓识的洞查力和带有准确预判性的商业眼光，可以在纷繁有时甚至是矛盾的蛛丝马迹中抓住最本质的逻辑和找到正确的方向。这需要对具体的企业经营有比较多的了解，往往有经营体验的投资者更占优势。
人非全才，因此需要坚守自己的能力圈。将有限的时间和精力专注于我们能够理解且真正值得我们跟踪关注的优秀公司身上，建立局部的比较优势。在我们擅长的领域深耕细作是战胜市场的关键。
术
交易体系和能力的提升
在明确了具体的标的之后，我们需要依托交易体系，选择买卖时机，做好仓位和风险控制，也就是“术”的层面。“工欲善其事，必先利其器”，“术”的作用是提高效率，把复杂问题简单化。
但是，作为普通投资者由于没有坚强的事实和逻辑做支撑，往往很难做好时机的选择和仓位的控制，因此多流于追涨杀跌，最终导致“指数挣钱自己不挣钱”、“基金挣钱自己不挣钱”的地步。
以上“势、道、术”三个层面，不是截然分开，而是融合贯通的。上指导下，下辅助和支撑上。因此，我们应该尽可能持续提升自己的认知水准，构建自己的能力圈，加强对某些行业的穿透式了解，力争抓住时代、行业和公司发展的大机遇，大机会。
『肆』 经典股票投资书籍有那些
股票投资最重要的能力是学习，学习能力的高低将最终决定你的投资收益，那么关于股票投资的经典书籍有哪些？
1.《巴菲特历年致股东的信》美 沃伦•巴菲特
2.《穷查理宝典》美 查理•芒格
3.《笑傲股市 》 美 威廉•欧奈尔
4.《股票作手回忆录》 美 杰西•李佛摩尔
5.《怎样选择成长股》 美 费雪
6.《金融炼金术》美 乔治•索罗斯
7.《聪明的投资者》、《证卷分析》 美 本•格雷厄姆
8.《战胜华尔街》 美 彼得•林奇
9.《安全边际》塞思•卡拉曼
10.《投资最重要的事》霍华德•马克思
11.《邓普顿教你逆向投资》劳伦C•邓普顿
12.《共同基金常识》约翰.博格
13.《股市真规则》帕特·多尔西
14.《不落俗套的成功--个人投资成功的最好方法》大卫.F.史文森
15.《有效资产管理》彼得.伯恩斯坦
16.《漫步华尔街》马尔基尔
17.《股市稳赚》乔尔.格林布拉特
18.《沃尔特.施洛斯资料集》沃尔特.施洛斯
『伍』 什么是经典投资理论的主体
1、零和博弈理论：股市并不是你赚我必赔
零和博弈，指参与博弈的各方，在严格竞争下，一方的收益必然意味着另一方的损失，博弈各方的收益和损失相加总和永远为'零'，整个社会的利益并不会因此而增加一分。
很多人认为股市里你赚我必赔，从而把股市当成你死我活、零和博弈的赌场，这是不成熟的市场的特殊现象。
从理论上讲，股票的背后是上市公司，在经济持续向好的环境下，如果市场保持充分理性的稳定状态，每个人都可以通过股价上涨或者盈利分红而赚到钱，也就是说每个人都可以通过股市分享到经济发展的红利，股市可以实现多方共盈的局面。
2、资金管理：避免投资悲剧的前提
股市是高波动的市场，即使行情的长期趋势向上，中途难免出现大幅调整，这个时候，对于应急资金或者杠杆资金来讲，就可能造成万劫不复的灾难。
投资股市的钱，应该是家庭长期的、闲置的资金，使用杠杆更是应该慎之又慎。很多人股市里发生巨额亏损，甚至出现家破人亡的现象，根本原因是没有做好资金管理，用不该投在股市里的钱盲目入市。
3、资产配置理论：获得稳定收益的重要保证
资产配置的目标在于以资产类别的历史表现、预期收益与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。
资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。
『陆』 股票投资理念有哪些
股票投资理念：
一、投资需要：
1、个人生理需要。作为一个投资者投资股市，是希望通过投资来获得股息或资本利得收入，以实现私人资本的增值，更好的满足个人的生理需要。
2、安全需要。用现金购买证券可以防止意外灾害或被盗损失，使资本更有保障，也有部分投资者的主要目的是为了退休后能有安全稳定的收入保障。
3、社交的需要。只要看看证券公司门口有多少人聚在一处对股市高谈阔论，在看看形形色色的股市沙龙和股市传媒就可以知道股票市场很好的满足了一些人的社交需要，有人戏称：股市为一大社会安定因素，也就是因为它满足了许多退休者、下岗和失业者的这方面需要。
4、尊重的需要。尊重的需要在投资需要上表现出投资者是想显示自己的才能或财富、地位等，从中得到一种心理上的满足。
5、自我实现的需要。有的投资者参加股票投资，可以使他参与公司决策，可以通过自己的努力，影响公司的重要决策，实现自己的投资目标，这也是某种程度上的自我实现。同时投资者投资成功的体验，也强化了对自己能力的信心，可以促使投资者向更高的目标迈进，完成与自己能力相称的一切事情。
二、知觉选择性：
一定时间内，人总是有选择的以少数事物作为知觉的对象，对他们知道的觉得格外清晰，其它事物则成为背景，这就是知觉选择性。。在股票市场上，高价股衬托出低价股价位之低，大盘股衬托出小盘股之优，劣质股衬托出绩优股之优，而在绩优股大幅上扬之后又使人感到劣质股虽劣，但价更便宜，各有所长。
三、股价错觉：
最为典型的股价错觉的例子就是：50元一股的股票太贵了？那好，现在来个一分二，美其名曰：十送十，每股变成25元，是不是便宜货？这就是绝对值的错觉。再如甲股已下跌了40%，乙股仅跌掉20%，很多人不问原因就认为乙股还是太高，这种属于相对值错觉。当然，对于绝对错觉，现代有效市场理论认为投资者不会被财务上的假象所迷惑，股票拆细后之所以上涨，部分是由于价格降低使股票的流动性上升，以及投资者预期这种行为（拆细）是该公司对未来收益增长有信心的暗示。
四、心理定势：
心理定势影响解决问题时的倾向性，这种倾向性，有时有助于问题的解决，而有时会妨碍问题的解决。心理定势使人的思维模式固定化、单一化和机械化，因此在股市中会影响投资者对行情的随机判断，如有的人只会相信听消息做交易；有的爱按成交量的大小来判断大势；诸如此类，不一而足。应该说在一些特定的时段内这些方法都有各自的效用，但在形势发生重大改变时，仍死守这些则会造成很大的危害，更为严重的是在心理定势失灵后，会造成心理崩溃。
五、股市情结：
股市中的情结是投资者不能摆脱过去、摆脱自我，过于沉溺于某种心理体验的产物。大致包括以下几种情结：
1、迟到情结：某人曾经想到要买某个股票，却没有付诸于行动，结果 股市兴旺起来，股价大涨，一些人就此沉溺于迟到的懊恼中不能自拔，股价每升一步，就喊一声“晚了”，而且这种念头会越来越强烈，这就是不能正确面对市场，面对未来的表现。
2、错卖情结：与上述情况类似，有的投资者在股价上升了一点点就卖掉了，没想到股价头也不回的一路上行，就此耿耿于怀，产生错卖情结，宁愿让懊恼困住自己，也不愿再做调整，好象和市场憋气。
3、恋股情结：有许多投资者在什么股票上赚过钱的，就一直对这只股票怀有特殊的好感；相反在什么股票上吃过苦头的，又会对这只股票怀有很深的成见；以至当外界形势发生改变的时候，甚至于绩优股变成了绩差股，绩差股变成绩优股，他们也视而不见。
『柒』 炒股都有哪些成熟理论
成熟的理论有：道氏股价波动理论、波浪理论、成长周期理论、股票价值理论、信心理论 随机漫步理论、亚当理论、黄金分割率理论、相反理论、证券市场分析论等等。
1.技术分析的含义
所谓股价的技术分析，是相对于基本分析而言的。正如上一部分所述，基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。而技术分析则是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，我们也由此可知——技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。
基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。通过基本分析我们可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。大多数成功的股票投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用，他们用基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。
股价技术分析和基本分析都认为股价是由供求关系所决定。基本分析主要是根据对影响供需关系种种因素的分析来预测股价走势，而技术分析则是根据股价本身的变化来预测股价走势。技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在股票的价格和交易量上。
技术分析的理论基础是空中楼阁理论。空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高低，这并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所须做的只是抢在最大的“笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。
2.道氏股价波动理论
根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过20％。对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。
股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1／3或2／3。股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。
在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节……[详细]
3.波浪理论
波浪理论是技术分析大师 R·E·艾略特（R·E·Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。
艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。
波浪理论的四个基本特点
（1）股价指数的上升和下跌将会交替进行；
（2）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。
（3）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；
（4）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变……[详细]
4.股市发展阶段与成长周期理论
证券市场发展的道路不完全一样，但一般都要经历5个阶段。
休眠阶段：此阶段了解证券市场的人并不多，股票公开上市的公司也少，但过了很长一段时间，投资者发现，即便不算潜在的资本增值，获得的股利都超过其它投资形式得到的收益，于是他们就买进股票，但开始还是小心谨慎。
操纵阶段：一些证券经纪商和交易商发现，由于股票不多，流动性有限，只要买进一小部分股票就能哄抬价格。只要价格持续高涨，就会吸引其他人购买，这时操纵者抛售股票就能获取暴利。因此，他们开始哄压市价，操纵市场，获取暴利。
投资阶段：有些人通过买卖股票得到了大量的资本增值，不管已经实现了的或还只是帐面上的，这些暴利的示范作用都会吸引更多的人加入投机行列，投机阶段就开始了，股票价格大大超过实际的价值，交易量扶摇直上。新发行的股票往往被超额急购，吸引了许多公司都来发行股票，原来惜售的持股者也出售股票以获利，于是扩大了上市股票的供应。
崩溃阶段：到一定时机，用来投机的资金来源会枯竭，认购新发的股票越来越少，而越来越多的投资者头脑静下来，开始认识到股票的价格被抬得太高了，与本来的价值脱节得太厉害。这时只要外界一有风吹草动，股价就会动摇，然后价格开始下降。
成熟阶段：在股市下跌之后，需要几个月甚至几年的时间使公众对股票市场重新恢复信心。这个时间的长短视价格跌落的幅度，购买新股票的刺激，机构投资者的行为等因素而定。跌市使有这些人亏了大本。他们只留着作长期投资，寄望于将来价格的回升，一些私人投资者变得谨慎了，一些没有经历过崩溃阶段的新的投资者加入进来，机构投资者的队伍也扩大了，这样成熟阶段就开始了这里股票供应增加，流动性更大，投资者更有经验，交易量更稳定，虽然股票价格还是会波动，但不像以前那样激烈了，而是随着经济和企业的发展上下波动……[详细]
5.信心理论
信心股价理论，是基于市场心态的观点去分析股价。由于传统股价理论，过于机械性地重视影响公司盈余，而并不能解释在多变的股市中股价涨跌的全盘因素。尤其当一些突发性因素导致股价应涨不涨，反而下跌，或应跌不跌，反而上升，此种现象，更使传统的股价理论变得矛盾。因此信心股价理论，强调股票市场由心理或信心因素影响股价。
根据信心理论，促成市场股价变动的因素，是市场对于未来的股票价格、公司盈利与股票投放比率等条件，所产生信心的强弱。投资者若对于股市基本情况乐观，信心越强，就必然以买入股票来表现其心态，股价因而上升，倘若资金本身过于乐观时，可能漠视股票超越了合理正常价格水平，而盲目大量买入，使股票价格上涨至不合情理的价位水平。相反，投资人士若对股票市场基本情况表示悲观时，信心转低落，将抛出手中股票，股价因此而下跌，倘若投资人士心理过度悲观，以致不顾正常股票价格、公司盈余与股息水平而大量抛售股票，则可导致股票价格被抛低至不合理水平。就因为投资人信心的强弱，而产生了各种不同的情况，有时甚至与上市公司营运状况，以及获利能力等基本因素完全脱节，使股价狂升暴跌原因就在这里。
信心股价理论，以市场心理为基础，来解释市场股价的变动，并完全依靠公司财务的上的资料，故此理论可以弥补传统股价理论的缺点，对股市的反常现象，提出合理的解释。譬如经济状况良好，股价却疲弱，或者经济情况欠佳而股价反而上升的原因，如果这个理论是对的话，投资的策略就是研究市场心态，是悲观还是乐观，而顺应市势去做，必可获利。
但信心股价理论亦有其缺点。严重的弱点，因于股票市场的群众信心很难衡量，常使分析股票市场动态的人士感到困惑，因此仍有不少投资人士信任传统股价理论，可是在很多情况下，传统股价学说，又被证明失败。
比较上述的两种股价理论，传统股价理论过于重视公司的运作情况和经营获利能力，忽视其他影响股价的众多外在因素，自然有所缺失。信心股价理论则又过于重视影响股价的各种短期外来因素，而忽略公司本质的优劣。
6.股票价值理论
最初提出股票的价格与价值分离的是美国的帕拉特（S·S·Pratt），他在1903年出版的《华尔街的动态》（The mork of wall street,1903）一书中，提出股票价值的经济本质在于股息请示权其影响因素中，诸如：股息企业收益、经营者素质以及企业收益能力，其中以前者最为重要，其他的重要因素均属影响股息的间接因素。帕拉特认为，在理论上股票价格与真实价值是一致的，但实际上两者差异颇大。但他认为两者差异的现象并不限于股票，其他财产也有这种情形，只是股票比较特殊而已。因为就价格的形成而言，是由供需因素来决定，不见得就会与真实价值完全一致。而且，除了形成股票价格的主要决定因素真实价值之外，仍有许多其他的影响因素，诸如：这种好坏消息、证券市场结构、“股市人气”、投资气氛等，加上绝大多数对上市公司的生产事业外行的投资人结合成的各种判断，帕氏虽然强调证券市场的分析，但其理论尚缺乏“严谨性”，不明确之处颇多。
其后，哈布纳(S·S·Hebner) 在《证券市场》(The Stock Market,1934) 一书将帕氏的论点加以补充，哈布纳以股票价值和价格的关系作为投资的指针，而且利用财务分析来把握股票价值，并强调股票标价格和市场因素与金融的关系，他认为“股票价格倾向与其本质的价值一致”，就长期的股价变化因素而言，与其本质的价值有关的即为长期预期收益与资本还原率。他认为，“就长期来看，股票价格的变化，主要是依存于财产价值的变化。”此外，哈布纳还致力于证券分析与证券市场分析的结合。
贺斯物在《股票交易》（The Stack Exchange）一书中， 则站在证券市场分析的立场，除了区别股票的价值与价格之外，再进一步确认股票的本质价值在于股息，强调股票价格与一般商品价格的根本区别点在于股票价值与市场操作有所歧异。
与帕拉特同时代的莫迪(J·Moody) 在《华尔街投资的艺术》( The Art Of Wall Street Investing,1906)一书中，则认为普通股的权利重点不仅仅是领取股利权利而已，还要看“发行公司负担其支出，诸如：公司债息、董事、监事酬劳、利息支出之后的可分配于股息之纯收益之多少的大小来看。因为，大部分上市股票有限公司的收益情况变动幅度大，有时候扣除其他费用之后，企业收益变成亏损的情形也颇为常见。因此，对于普通股的议决权（参加经营权）与公司资产价值的的评价，需要加上“投机性”因素。
莫迪更强调上市公司产业别“质”的考虑，当时的两大产业－－铁路与工业股票之中，前者富有安定性、发展性，后者具有较大的投机性。即使两者收益一致，价格也会有所差别。因此，莫迪的著作中更进一步强调了资本还原率和风险因素对股票市场价格的影响。
探讨股票价值本质的，还有戴斯（D·A·Dace）和埃特曼（W·J·Eiteman）两人。他俩合著了《股票市场》（Stock Market,1952）一书。在该书中，作者从历史， 法律的观点来探讨股份有限公司制度，从法律上规定股东的权利来把握股票本质。他们指出，股东有三个基本权利：（1）参加公司的经营决策权；（2）剩余财产分配权；（3）股利请求权。但是由于现代证券流通市场的发达，中小股东越来越多，大部分的股东都没有参与企业经营的打算，而且以分配剩余财产目的才购买股票的已绝无仅有。从而，购买股票的目的于领取股息，而分配股息的多少又取决于企业收益，因此，作者认为，“投资人购买股票之际，实际上是买进企业现在和将来收益的请求权”。
7.亚当理论
从19世纪重视投机性的证券市场分析后，进入20世纪，证券分析家逐渐提出了理论上的体系。 首先是柯丁雷（W·G·Cordinly）在《证券交易入门》（Guide To The Stock Exchang,1907）一书中，提出“股票价格由供需规律来决定”的观点。为了深入探讨“供需规律和供求关系的变动”，必须重视社会大众的意见。但他的著作的理论基础仍然不够，缺乏精确性。哥罗丁斯基（J·Grodinsky）在《投资学》（Investment.1953）一书中，从另一个角度对证券市场进行了分析。他从研究供需因此来预测股价，并具体指出了两种途径。
第一种途径是重视股价与其他经济现象的关系，从这些关系的变化来预测股价的波动，此种方法就是现在通称的“基本分析”（Fundamental Analysis）。 另一种方法不重视股价与其他经济现象的关系，而仅股票市场内部的技术性因素的各种现象来预测股价。此即为现在通称“技术分析”(Technical Analysis）。 前者考虑诸如：（1）股票利率与股价关系；（2）比较股息利殖率与债券利殖率来判断市场状况：（3）股价与利率的关系：（4）经济成长，景气与股价波动之关系。后者则考虑诸如：（1）证券市场内部投机因素之分析；（2）观察过去股价趋势推测未来股价动向，主要采用各种曲线图；（3）观察社会大众的投资动向；（4）检讨股票交易量值与股价关系等等。
孟德尔(Mindell,J.)在《股票市场》(The Stock Market,1948)一书中,则认为股价的变动不仅仅是由单一因素决定的。事实上。影响股价变动的因素不但多，而且复杂，分析各种因素的影响程度及影响方向颇为困难。所以孟德尔列述以下各主要影响因素：（1）利率；（2）企业收益；（3）景气活动；（4）股票市场动态；（5）货币政策情况：（6）价格总水平的变动情况；（7）大众投资者的市场心理；（8）政治的影响；（9）天灾人祸的发生；（10）经济情况状态；（11）人口变动等等……[详细]
8.随机漫步理论
一切图表走势派的存在价值，都是基于一个假设，就是股票、外汇、黄金、债券等。所有投资都会受到经济、政治、社会因素影响，而这些因素会像历史一样不断重演。譬如经济如果由大萧条复苏过来，物业价格、股市、黄金等都会一路上涨。升完会有跌，但跌完又会再升得更高。即使短线而言，支配一切投资价值规律都离不开上述所说因素，只要投资人士能够预测哪一些因素支配着价格，他们就可以预知未来走势。在股票而言，图表趋势、成交量、价位等反映了投资人士的心态趋向。这种心态去向构成原因，否认他们的收入、年龄、对消息了解、接受消化程度、信心热炽，全部都由股价和成交反映出来。根据图表就可以预知未来股价走势。不过，随机漫步理论却反对这种说法，意见相反。
随机漫步理论指出，股票市场内有成千上万的精明人士，并非全部都是愚昧的人。每一个人都懂得分析，而且资料流入市场全部都是公开的，所有人都可以知道，并无甚么秘密可言。既然你也知，我也知，股票现在的价格就已经反映了供求关系。或者本身价值不会太远。所谓内在价值的衡量方法就是看每股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。这些因素亦非什么大秘密。每一个人打开报章或杂志都可以找到这些资料。如果一只股票资产值十元，断不会在市场变到值一百元或者一元。市场不会有人出一百元买入这只股票或以一元沽出。现时股票的市价根本已经代表了千万醒目人士的看法，构成了一个合理价位。市价会围绕着内在价值而上下波动，这些波动却是随意而没有任何轨迹可寻……[详细]
9.相反理论
相反理论的基本要点是投资买卖决定全部基于群众的行为。它指出不论股市及期货市场，当所有人都看好时，就是牛市开始到顶。当人人看淡时，熊市已经见底。只要你和群众意见相反的话，致富机会永远存在。
（1）相反理论并非只是大部分人看好，我们就要看淡，或大众看淡时我们便要看好。相反理论会考虑这些看好看淡比例的趋势，这是一个动概念。
（2）相反理论并不是说大众一定是错的。群众通常都在主要趋势上看得对。大部分人看好，市势会因这些看好情绪变成实质购买力而上升。这个现象有可能维持很久。直至到所有人看好情绪趋于一致时，市势社会发生质的变化——供求的失衡培利尔( Humphrey·Neil)说过：当每一个人都有相同想法时，每一个人都错。
（3）相反理论从实际市场研究中，发现赚大钱的人只占5%，95%都是输家。要做赢家只可以和群众思想路线相背，切不可以同流……[详细]
10.黄金分割率理论
在股价预测中，根据该两组黄金比有两种黄金分割分析方法。
第一种方法：以股价近期走势中重要的峰位或底位，即重要的高点或低点为计算测量未来走势的基础，当股价上涨时，以底位股价为基数，跌幅在达到某一黄金比时较可能受到支撑。当行情接近尾声，股价发生急升或急跌后，其涨跌幅达到某一重要黄金比时，则可能发生转势。第二种方法：行情发生转势后，无论是止跌转升的反转抑或止升转跌的反转，以近期走势中重要的峰位和底位之间的涨额作为计量的基数，将原涨跌幅按0．191、0．382、0．5、0．618、0．809分割为五个黄金点。股价在后转后的走势将有可能在这些黄金点上遇到暂时的阻力或支撑……[详细]
11.技术分析的操作原则
由技术分析定义得知，其主要内容有图表解析与技术指标两大类。事实上早期的技术分析只是单纯的图表解析，亦即透过市场行为所构成的图表型态，来推测未来的股价变动趋势。但因这种方法在实际运用上，易受个人主观意识影响，而有不同的判断。这也就是为什么许多人戏称图表解析是一项艺术工作，九个人可能产生十种结论的原因。为减少图表判断的主观性，市场逐渐发展一些可运用数据计算的方式，来辅助个人对图形型态的知觉与辨认，使分析更具客观性。
『捌』 最著名的投资理论有几种，并详细叙述
经常被人们追捧的股神巴菲特的。价值投资(Value Investing)一种常见的投资方式，专门寻找价格低估的证券。不同於成长型投资人，价值型投资人偏好本益比、帐面价值或其他价值衡量基准偏低的股票。
第一法则：竞争优势原则
好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。
最正确的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。
最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。
最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。
最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。
经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。
美国运通的经济特许权：
选股如同选老婆----价格好不如公司好。
选股如同选老公：神秘感不如安全感
现代经济增长的三大源泉：
[编辑]第二法则：现金流量原则
新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。
价值评估既是艺术，又是科学。
估值就是估老公：越赚钱越值钱
驾御金钱的能力。
企业未来现金流量的贴现值
估值就是估老婆：越保守越可靠
巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。
估值就是估爱情：越简单越正确
[编辑]第三法则：“市场先生”原则
在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧
市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。
巴菲特对美国股市价格波动的实证研究（1964-1998）
市场中的《阿甘正传》
行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯的六大愚蠢错误：
市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用。
[编辑]第四法则：安全边际原则
安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小。
安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性越大。
安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓大鱼的可能性越高。
[编辑]第五法则：集中投资原则
集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。
衡量公司股票投资风险的五种因素：
集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好。
集中投资就是赌博：当赢的概率高时下大赌注。
[编辑]第六法则：长期持有原则
长期持有就是龟兔赛跑：长期内复利可以战胜一切。
长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司终生相伴。
长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。
美国经济学家马考维茨(Markowitz)1952年首次提出投资组合理论（Portfolio Theory)，并进行了系统、深入和卓有成效的研究，他因此获得了诺贝尔经济学奖。
该理论包含两个重要内容：均值－方差分析方法和投资组合有效边界模型。
在发达的证券市场中，马科维茨投资组合理论早已在实践中被证明是行之有效的，并且被广泛应用于组合选择和资产配置。但是，我国的证券理论界和实务界对于该理论是否适合于我国股票市场一直存有较大争议。
从狭义的角度来说，投资组合是规定了投资比例的一揽子有价证券，当然，单只证券也可以当作特殊的投资组合。本文讨论的投资组合限于由股票和无风险资产构成的投资组合。
人们进行投资，本质上是在不确定性的收益和风险中进行选择。投资组合理论用均值—方差来刻画这两个关键因素。所谓均值，是指投资组合的期望收益率，它是单只证券的期望收益率的加权平均，权重为相应的投资比例。当然，股票的收益包括分红派息和资本增值两部分。所谓方差，是指投资组合的收益率的方差。我们把收益率的标准差称为波动率，它刻画了投资组合的风险。
人们在证券投资决策中应该怎样选择收益和风险的组合呢？这正是投资组合理论研究的中心问题。投资组合理论研究“理性投资者”如何选择优化投资组合。所谓理性投资者，是指这样的投资者：他们在给定期望风险水平下对期望收益进行最大化，或者在给定期望收益水平下对期望风险进行最小化。
因此把上述优化投资组合在以波动率为横坐标，收益率为纵坐标的二维平面中描绘出来，形成一条曲线。这条曲线上有一个点，其波动率最低，称之为最小方差点（英文缩写是MVP）。这条曲线在最小方差点以上的部分就是著名的（马考维茨）投资组合有效边界，对应的投资组合称为有效投资组合。投资组合有效边界一条单调递增的凹曲线。
如果投资范围中不包含无风险资产（无风险资产的波动率为零），曲线AMB是一条典型的有效边界。A点对应于投资范围中收益率最高的证券。
如果在投资范围中加入无风险资产，那么投资组合有效边界是曲线AMC。C点表示无风险资产，线段CM是曲线AMB的切线，M是切点。M点对应的投资组合被称为“市场组合”。
如果市场允许卖空，那么AMB是二次曲线；如果限制卖空，那么AMB是分段二次曲线。在实际应用中，限制卖空的投资组合有效边界要比允许卖空的情形复杂得多，计算量也要大得多。
在波动率－收益率二维平面上，任意一个投资组合要么落在有效边界上，要么处于有效边界之下。因此，有效边界包含了全部（帕雷托）最优投资组合，理性投资者只需在有效边界上选择投资组合。
[编辑]现代投资理论的产生与发展
现代投资组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、APT模型、有效市场理论以及行为金融理论等部分组成。它们的发展极大地改变了过去主要依赖基本分析的传统投资管理实践，使现代投资管理日益朝着系统化、科学化、组合化的方向发展。
1952年3月，美国经济学哈里·马考威茨发表了《证券组合选择》的论文，作为现代证券组合管理理论的开端。马克威茨对风险和收益进行了量化，建立的是均值方差模型，提出了确定最佳资产组合的基本模型。由于这一方法要求计算所有资产的协方差矩阵，严重制约了其在实践中的应用。
1963年，威廉·夏普提出了可以对协方差矩阵加以简化估计的单因素模型，极大地推动了投资组合理论的实际应用。
20世纪60年代，夏普、林特和莫森分别于1964、1965和1966年提出了资本资产定价模型（CAPM）。该模型不仅提供了评价收益一风险相互转换特征的可运作框架，也为投资组合分析、基金绩效评价提供了重要的理论基础。
1976年，针对CAPM模型所存在的不可检验性的缺陷，罗斯提出了一种替代性的资本资产定价模型，即APT模型。该模型直接导致了多指数投资组合分析方法在投资实践上的广泛应用。
[编辑]投资组合的思想
1、传统投资组合的思想——Native Diversification
（1）不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里面，否则“倾巢无完卵”。
（2）组合中资产数量越多，分散风险越大。
2、现代投资组合的思想——Optimal Portfolio
（1）最优投资比例：组合的风险与组合中资产的收益之间的关系有关。在一定条件下，存一组在使得组合风险最小的投资比例。
（2）最优组合规模：随着组合中资产种数增加，组合的风险下降，但是组合管理的成本提高。当组合中资产的种数达到一定数量后，风险无法继续下降。
3、现代投资理论主要贡献者(Pioneers)：
贡献者 简介 主要贡献 代表作（Classic Papers）
托宾(James Tobin) 1981年诺贝尔经济学奖，哈佛博士，耶鲁教授。 流动性偏好、托宾比率分析、分离定理。 “Liquidity Preference as Behavior toward Risk,” RES,1958.
马考维茨(Harry Markowitz) 1990年诺贝尔经济学奖，曾在兰德工作。 投资组合优化计算、有效疆界。 “Portfolio Selection,”,JOF,1952.
夏普(William Sharp) 1990年诺贝尔经济学奖，曾在兰德工作，UCLA博士，华盛顿大学、斯丹福大学教授。 CAPM “Capital Asset Pricing: A Theory of Market Equilibrium Under Condition of Risk,” JOF, 1964.
林特勒(John Lintner) 美国哈佛大学教授 CAPM “The Valuation of Risk Assets & Selection of Risky Investments in Stock Portfolio & Capital Budget,” RE&S, 1965.
[编辑]投资组合的基本理论
马考维茨经过大量观察和分析，他认为若在具有相同回报率的两个证券之间进行选择的话，任何投资者都会选择风险小的。这同时也表明投资者若要追求高回报必定要承担高风险。同样，出于回避风险的原因，投资者通常持有多样化投资组合。马考维茨从对回报和风险的定量出发，系统地研究了投资组合的特性，从数学上解释了投资者的避险行为，并提出了投资组合的优化方法。
一个投资组合是由组成的各证券及其权重所确定。因此，投资组合的期望回报率是其成分证券期望回报率的加权平均。除了确定期望回报率外，估计出投资组合相应的风险也是很重要的。投资组合的风险是由其回报率的标准方差来定义的。这些统计量是描述回报率围绕其平均值变化的程度，如果变化剧烈则表明回报率有很大的不确定性，即风险较大。
从投资组合方差的数学展开式中可以看到投资组合的方差与各成分证券的方差、权重以及成分证券间的协方差有关，而协方差与任意两证券的相关系数成正比。相关系数越小，其协方差就越小，投资组合的总体风险也就越小。因此，选择不相关的证券应是构建投资组合的目标。另外，由投资组合方差的数学展开式可以得出：增加证券可以降低投资组合的风险。
基于回避风险的假设，马考维茨建立了一个投资组合的分析模型，其要点为：
(1)投资组合的两个相关特征是期望回报率及其方差。
(2)投资将选择在给定风险水平下期望回报率最大的投资组合，或在给定期望回报率水平下风险最低的投资组合。
(3)对每种证券的期望回报率、方差和与其他证券的协方差进行估计和挑选，并进行数学规划(mathematicalprogramming)，以确定各证券在投资者资金中的比重。
[编辑]投资组合理论的应用
投资组合理论为有效投资组合的构建和投资组合的分析提供了重要的思想基础和一整套分析体系，其对现代投资管理实践的影响主要表现在以下4个方面：
1．马考威茨首次对风险和收益这两个投资管理中的基础性概念进行了准确的定义，从此，同时考虑风险和收益就作为描述合理投资目标缺一不可的两个要件(参数)。
在马考威茨之前，投资顾问和基金经理尽管也会顾及风险因素，但由于不能对风险加以有效的衡量，也就只能将注意力放在投资的收益方面。马考威茨用投资回报的期望值(均值)表示投资收益(率)，用方差(或标准差)表示收益的风险，解决了对资产的风险衡量问题，并认为典型的投资者是风险回避者，他们在追求高预 期收益的同时会尽量回避风险。据此马考威茨提供了以均值一方差分析为基础的最大化效用的一整套组合投资理论。
2．投资组合理论关于分散投资的合理性的阐述为基金管理业的存在提供了重要的理论依据。
在马考威茨之前，尽管人们很早就对分散投资能够降低风险有一定的认识，但从未在理论上形成系统化的认识。
投资组合的方差公式说明投资组合的方差并不是组合中各个证券方差的简单线性组合，而是在很大程度上取决于证券之间的相关关系。单个证券本身的收益和标准 差指标对投资者可能并不具有吸引力，但如果它与投资组合中的证券相关性小甚至是负相关，它就会被纳入组合。当组合中的证券数量较多时，投资组合的方差的大 小在很大程度上更多地取决于证券之间的协方差，单个证券的方差则会居于次要地位。因此投资组合的方差公式对分散投资的合理性不但提供了理论上的解释，而且 提供了有效分散投资的实际指引。
3．马考威茨提出的“有效投资组合”的概念，使基金经理从过去一直关注于对单个证券的分析转向了对构建有效投资组合的重视。
自50年代初，马考威茨发表其著名的论文以来，投资管理已从过去专注于选股转为对分散投资和组合中资产之间的相互关系上来。事实上投资组合理论已将投资管理的概念扩展为组合管理。从而也就使投资管理的实践发生了革命性的变化。
4．马考威茨的投资组合理论已被广泛应用到了投资组合中各主要资产类型的最优配置的活动中，并被实践证明是行之有效的。
[编辑]投资组合理论在应用上的问题
马考威茨的投资组合理论不但为分散投资提供了理论依据，而且也为如何进行有效的分散投资提供了分析框架。但在实际运用中，马考威茨模型也存在着一定的局限性和困难：
1．马考威茨模型所需要的基本输入包括证券的期望收益率、方差和两两证券之间的协方差。当证券的数量较多时，基本输入所要求的估计量非常大，从而也就使得马考威茨的运用受到很大限制。因此，马考威茨模型目前主要被用在资产配置的最优决策上。
2．数据误差带来的解的不可靠性。马考威茨模型需要将证券的期望收益率、期望的标准差和证券之间的期望相关系数作为已知数据作为基本输入。如果这些数据 没有估计误差，马考威茨模型就能够保证得到有效的证券组合。但由于期望数据是未知的，需要进行统计估计，因此这些数据就不会没有误差。这种由于统计估计而带来的数据输入方面的不准确性会使一些资产类别的投资比例过高而使另一些资产类别的投资比例过低。
3．解的不稳定性。马考威茨模型的另一个应用问题是输人数据的微小改变会导致资产权重的很大变化。解的不稳定性限制了马考威茨模型在实际制定资产配置政策方面的应用。如果基于季度对输人数据进行重新估计，用马考威茨模型就会得到新的资产权重的解，新的资产权重与上一季度的权重差异可能很大。这意味着必须对资产组合进行较大的调整，而频繁的调整会使人们对马考威茨模型产生不信任感。
4．重新配置的高成本。资产比例的调整会造成不必要的交易成本的上升。资产比例的调整会带来很多不利的影响，因此正确的政策可能是维持现状而不是最优化。
[编辑]投资组合理论在我国证券市场的应用
今天，在我国股票市场运用投资组合理论进行决策分析至少具有两个方面的意义：
一是马科维茨投资组合理论的核心思想是利用不同证券收益的相关性分散风险。
我国股票市场的投资者（包括机构投资者）在投资决策中主要应用技术分析面和基本面进行分析，而这两种分析方法都是注重单只证券，基本上忽略了证券收益的相关性；
二是在我国股票市场中，马科维茨投资组合理论可以用来稳定地战胜市场。
通过研究发现，市场综合指数较大幅度地偏离了投资组合有效边界。在此条件下，利用投资组合有效边界完全可以稳定地战胜市场。
等等很多，说不完的。
『玖』 股票理论有哪些
1.股票的基础理论常识： 开盘：在证券交易所证券交易中，每天开市的首次交易为开盘，按开盘价的不同分为高开，低开和平开。 开盘价：开盘是指某种证券在证券交易所每个营业日的第一笔交易，第一笔交易的成交价即为当日开盘价。按上海证券交易所规定，如开市后半小时内某证券无成交，则以前一天的盘价为当日开盘价。有时某证券连续几天无成交，则由证券交易所根据客户对该证券买卖委托的价格走势，提出指导价格，促使其成交后作为开盘价。
2.首日上市买卖的证券经上市前一日柜台转让平均价或平均发售价为开盘价。 收盘价：收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。如当日没有成交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价，因为收盘价是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据，可据以预测未来证券市场行情;所以投资者对行情分析时，一般采用收盘价作为计算依据。 成交数量：指当天成交的股票数量。
3.最高价：指当天股票成交的各种不同价格是最高的成交价格。 最低价：指当天成交的不同价格中最低成交价格。 升高盘：是指开盘价比前一天收盘价高出许多。 开低盘：是指开盘价比前一天收盘价低出许多。
4.盘档：是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小，这种情况称为盘档。 整理：是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。 盘坚：股价缓慢上涨，称为盘坚。 盘软：股价缓慢下跌，称为盘软。
拓展资料：
证券名词解释：牛市1.股票市场上买入者多于卖出者，股市行情看涨称为牛市。形成牛市的因素很多，主要包括以下几个方面：
①经济因素：股份企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都可能推动股市价格上涨。
②政治因素：政府政策、法令颁行、或发生了突变的政治事件都可引起股票价格上涨。
③股票市场本身的因素：如发行抢购风潮、投机者的卖空交易、大户大量购进股票都可引发牛市发生。 熊市 熊市与牛市相反。股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌称为熊市。引发熊市的因素与引发牛市的因素差不多，不过是向相反方向变动。 多头、多头市场 多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。一般来说，人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场称为多头市场。多头市场股价变化的主要特征是一连串的大涨小跌。