股票如何分析财务报表

❶ 鎬庝箞鐪嬭偂绁ㄧ殑璐㈠姟鎶ヨ〃锛

璐㈠姟鎶ヨ〃鍙嶆槧浜嗚繃鍘荤殑缁忚惀鎴愭灉锛屼竴鑸瑕佺湅鐨勬渶涓昏佺殑璐㈠姟鎸囨爣灏辨槸浼佷笟鐨勭泩鍒╂按骞筹紝涓昏佹寚鏍囨湁涓昏惀涓氬姟澧為暱鐜囷紙鍙浠ラ勮℃湭鏉ョ殑甯傚満浠介濓級鍜屽噣璧勪骇鏀剁泭鐜囧湪浼佷笟浼楀氱殑璐㈠姟鎶ヨ〃涓锛屽瑰栧叕甯冪殑鎶ヨ〃涓昏佹槸璧勪骇璐熷鸿〃銆佸埄娑﹀強鍒╂鼎鍒嗛厤琛ㄣ佽储鍔＄姸鍐靛彉鍔ㄨ〃銆傝繖涓夊紶琛ㄦ湁涓嶅悓鐨勪綔鐢ㄣ傜畝鍗曞湴璇达紝璧勪骇璐熷鸿〃鍙嶆槧浜嗘煇涓鏃舵湡浼佷笟鎶ュ憡鏃ョ殑璐㈠姟鐘跺喌锛屽埄娑﹀強鍒╂鼎鍒嗛厤琛ㄥ弽鏄犱紒涓氭煇涓鎶ュ憡鏈熺殑鐩堝埄鎯呭喌鍙婄泩鍒╁垎閰嶏紝璐㈠姟鐘跺喌鍙樺姩琛ㄥ弽鏄犱紒涓氭姤鍛婃湡钀ヨ繍璧勯噾鐨勫炲噺鍙樺寲鎯呭喌銆

(1)鍋垮鸿兘鍔涙寚鏍囷紝鍖呮嫭娴佸姩姣旂巼銆侀熷姩姣旂巼銆傛祦鍔ㄦ瘮渚嬮氬父浠2涓哄ソ锛岄熷姩姣旂巼閫氬父浠1涓哄ソ銆備絾鍒嗘瀽鏃惰佹敞鎰忓埌浼佷笟鐨勫疄闄呮儏鍐点

(2)鍙嶆槧缁忚惀鑳藉姏锛屽傚湪浼佷笟鐜囪緝楂樻儏鍐典笅锛屽簲鏀跺笎娆惧懆杞鐜囥佸瓨璐у懆杞鐜囩瓑銆傚懆杞鐜囪秺蹇锛岃存槑缁忚惀鑳藉姏瓒婂己銆

(3)鑾峰埄鑳藉姏锛屽傝偂鏈鍑鍒╃巼銆侀攢鍞鍒╂鼎鐜囥佹瘺鍒╃巼绛夈傝幏鍒╄兘鍔涗互楂樹负濂姐

(4)鏉冪泭姣斾緥锛屽垎鏋愭潈鐩娿佽礋鍊哄崰浼佷笟璧勪骇鐨勬瘮渚嬨傚叾缁撴灉瑕佹牴鎹鍏蜂綋鎯呭喌鏉ョ‘瀹氫紭鍔ｃ

閫氳繃瀵逛紒涓氭瘺鍒╃巼鐨勮＄畻锛岃兘澶熶粠涓涓鏂归潰璇存槑浼佷笟涓昏惀涓氬姟鐨勭泩鍒╄兘鍔涘ぇ灏忋傛瘺鍒╃巼鐨勮＄畻鍏寮忎负锛

(涓昏惀涓氬姟鏀跺叆-钀ヤ笟鎴愭湰)梅涓昏惀涓氬姟鏀跺叆=姣涘埄梅涓昏惀涓氬姟鏀跺叆

濡傛灉浼佷笟姣涘埄鐜囨瘮浠ュ墠鎻愰珮锛屽彲鑳借存槑浼佷笟鐢熶骇缁忚惀绠＄悊鍏锋湁涓瀹氱殑鎴愭晥锛屽悓鏃讹紝鍦ㄤ紒涓氬瓨璐у懆杞鐜囨湭鍑忔參鐨勬儏鍐典笅锛屼紒涓氱殑涓昏惀涓氬姟鍒╂鼎搴旇ユ湁鎵澧炲姞銆傚弽涔嬶紝褰撲紒涓氱殑姣涘埄鐜囨湁鎵涓嬮檷锛屽垯搴斿逛紒涓氱殑涓氬姟鎷撳睍鑳藉姏鍜岀敓浜х＄悊鏁堢巼澶氬姞鑰冭檻銆

闈㈠硅祫浜ц礋鍊鸿〃涓涓澶у爢鏁版嵁锛屼綘鍙鑳戒細鏈変竴绉嶆儤鐒剁殑鎰熻夛紝涓嶇煡閬撹嚜宸卞簲璇ヤ粠浣曞勭潃鎵嬨傛垜璁や负鍙浠ヤ粠浠ヤ笅鍑犱釜鏂归潰鐫鎵嬶細

棣栧厛锛屾父瑙堜竴涓嬭祫浜ц礋鍊鸿〃涓昏佸唴瀹癸紝鐢辨わ紝浣犲氨浼氬逛紒涓氱殑璧勪骇銆佽礋鍊哄強鑲′笢鏉冪泭鐨勬婚濆強鍏跺唴閮ㄥ悇椤圭洰鐨勬瀯鎴愬拰澧炲噺鍙樺寲鏈変竴涓鍒濇ョ殑璁よ瘑銆傚綋浼佷笟鑲′笢鏉冪泭鐨勫為暱骞呭害楂樹簬璧勪骇鎬婚濈殑澧為暱鏃讹紝璇存槑浼佷笟鐨勮祫閲戝疄鍔涙湁浜嗙浉瀵圭殑鎻愰珮锛涘弽涔嬪垯璇存槑浼佷笟瑙勬ā鎵╁ぇ鐨勪富瑕佸師鍥犳槸鏉ヨ嚜浜庤礋鍊虹殑澶ц勬ā涓婂崌锛岃繘鑰岃存槑浼佷笟鐨勮祫閲戝疄鍔涘湪鐩稿归檷浣庛佸伩杩樺哄姟鐨勫畨鍏ㄦт害鍦ㄤ笅闄嶃

瀵硅祫浜ц礋鍊鸿〃鐨勪竴浜涢噸瑕侀」鐩锛屽挨鍏舵槸鏈熷垵涓庢湡鏈鏁版嵁鍙樺寲寰堝ぇ锛屾垨鍑虹幇澶ч濈孩瀛楃殑椤圭洰杩涜岃繘涓姝ュ垎鏋愶紝濡傛祦鍔ㄨ祫浜с佹祦鍔ㄨ礋鍊恒佸浐瀹氳祫浜с佹湁浠ｄ环鎴栨湁鎭鐨勮礋鍊猴紙濡傜煭鏈熼摱琛屽熸俱侀暱鏈熼摱琛屽熸俱佸簲浠樼エ鎹绛夛級銆佸簲鏀跺笎娆俱佽揣甯佽祫閲戜互鍙婅偂涓滄潈鐩婁腑鐨勫叿浣撻」鐩绛夈備緥濡傦紝浼佷笟搴旀敹甯愭捐繃澶氬崰鎬昏祫浜х殑姣旈噸杩囬珮锛岃存槑璇ヤ紒涓氳祫閲戣鍗犵敤鐨勬儏鍐佃緝涓轰弗閲嶏紝鑰屽叾澧為暱閫熷害杩囧揩锛岃存槑璇ヤ紒涓氬彲鑳藉洜浜у搧鐨勫競鍦虹珵浜夎兘鍔涜緝寮辨垨鍙楃粡娴庣幆澧冪殑褰卞搷锛屼紒涓氱粨绠楀伐浣滅殑璐ㄩ噺鏈夋墍闄嶄綆銆傛ゅ栵紝杩樺簲瀵规姤琛ㄩ檮娉ㄨ存槑涓鐨勫簲鏀跺笎娆惧笎榫勮繘琛屽垎鏋愶紝搴旀敹甯愭剧殑甯愰緞瓒婇暱锛屽叾鏀跺洖鐨勫彲鑳芥у氨瓒婂皬銆傚張濡傦紝浼佷笟骞村垵鍙婂勾鏈鐨勮礋鍊鸿緝澶氾紝璇存槑浼佷笟姣忚偂鐨勫埄鎭璐熸媴杈冮噸锛屼絾濡傛灉浼佷笟鍦ㄨ繖绉嶆儏鍐典笅浠嶇劧鏈夎緝濂界殑鐩堝埄姘村钩锛岃存槑浼佷笟浜у搧鐨勮幏鍒╄兘鍔涜緝浣炽佺粡钀ヨ兘鍔涜緝寮猴紝绠＄悊鑰呯粡钀ョ殑椋庨櫓鎰忚瘑杈冨己锛岄瓌鍔涜緝澶с傚啀濡傦紝鍦ㄤ紒涓氳偂涓滄潈鐩婁腑锛屽傛硶瀹氱殑璧勬湰鍏绉閲戝ぇ澶ц秴杩囦紒涓氱殑鑲℃湰鎬婚濓紝杩欓勭ず鐫浼佷笟灏嗘湁鑹濂界殑鑲″埄鍒嗛厤鏀跨瓥銆備絾鍦ㄦゅ悓鏃讹紝濡傛灉浼佷笟娌℃湁鍏呰冻鐨勮揣甯佽祫閲戜綔淇濊瘉锛岄勮¤ヤ紒涓氬皢浼氶夋嫨閫侀厤鑲″炶祫鐨勫垎閰嶆柟妗堣岄潪閲囩敤鍙戞斁鐜伴噾鑲″埄鐨勫垎閰嶆柟妗堛傚彟澶栵紝鍦ㄥ逛竴浜涢」鐩杩涜屽垎鏋愯瘎浠锋椂锛岃繕瑕佺粨鍚堣屼笟鐨勭壒鐐硅繘琛屻傚氨鎴垮湴浜т紒涓氳岃█锛屽傝ヤ紒涓氭嫢鏈夎緝澶氱殑瀛樿揣锛屾剰鍛崇潃浼佷笟鏈夊彲鑳藉瓨鍦ㄧ潃杈冨氱殑銆佹ｅ湪寮鍙戠殑鍟嗗搧鎴垮熀鍦板拰椤圭洰锛屼竴鏃﹁繖浜涢」鐩瀹屽伐锛屽皢浼氱粰浼佷笟甯︽潵寰堥珮鐨勭粡娴庢晥鐩娿

鍐嶅叾娆★紝瀵逛竴浜涘熀鏈璐㈠姟鎸囨爣杩涜岃＄畻锛岃＄畻璐㈠姟鎸囨爣鐨勬暟鎹鏉ユ簮涓昏佹湁浠ヤ笅鍑犱釜鏂归潰锛氱洿鎺ヤ粠璧勪骇璐熷鸿〃涓鍙栧緱锛屽傚噣璧勪骇姣旂巼锛涚洿鎺ヤ粠鍒╂鼎鍙婂埄娑﹀垎閰嶈〃涓鍙栧緱锛屽傞攢鍞鍒╂鼎鐜囷紱鍚屾椂鏉ユ簮浜庤祫浜ц礋鍊鸿〃鍒╂鼎鍙婂埄娑﹀垎閰嶈〃锛屽傚簲鏀跺笎娆惧懆杞鐜囷紱閮ㄥ垎鏉ユ簮浜庝紒涓氱殑甯愮翱璁板綍锛屽傚埄鎭鏀浠樿兘鍔涖

1銆佸弽鏄犱紒涓氳储鍔＄粨鏋勬槸鍚﹀悎鐞嗙殑鎸囨爣鏈:

(1)鍑璧勪骇姣旂巼=鑲′笢鏉冪泭鎬婚/鎬昏祫浜

璇ユ寚鏍囦富瑕佺敤鏉ュ弽鏄犱紒涓氱殑璧勯噾瀹炲姏鍜屽伩鍊哄畨鍏ㄦэ紝瀹冪殑鍊掓暟鍗充负璐熷烘瘮鐜囥傚噣璧勪骇姣旂巼鐨勯珮浣庝笌浼佷笟璧勯噾瀹炲姏鎴愭ｆ瘮锛屼絾璇ユ瘮鐜囪繃楂橈紝鍒欒存槑浼佷笟璐㈠姟缁撴瀯涓嶅敖鍚堢悊銆傝ユ寚鏍囦竴鑸搴斿湪50%宸﹀彸锛屼絾瀵逛簬涓浜涚壒澶у瀷浼佷笟鑰岃█锛岃ユ寚鏍囩殑鍙傜収鏍囧噯搴旀湁鎵闄嶄綆銆

2 鍥哄畾璧勪骇鍑鍊肩巼=鍥哄畾璧勪骇鍑鍊/鍥哄畾璧勪骇鍘熷

璇ユ寚鏍囧弽鏄犵殑鏄浼佷笟鍥哄畾璧勪骇鐨勬柊鏃х▼搴﹀拰鐢熶骇鑳藉姏锛屼竴鑸璇ユ寚鏍囧簲瓒呰繃75%涓哄ソ銆傝ユ寚鏍囧逛簬宸ヤ笟浼佷笟鐢熶骇鑳藉姏鐨勮瘎浠锋湁鐫閲嶈佺殑鎰忎箟銆

(3)璧勬湰鍖栨瘮鐜=闀挎湡璐熷/(闀挎湡璐熷+鑲′笢鑲＄泭)

璇ユ寚鏍囦富瑕佺敤鏉ュ弽鏄犱紒涓氶渶瑕佸伩杩樼殑鍙婃湁鎭闀挎湡璐熷哄崰鏁翠釜闀挎湡钀ヨ繍璧勯噾鐨勬瘮閲嶏紝鍥犺岃ユ寚鏍囦笉瀹滆繃楂橈紝涓鑸搴斿湪20%浠ヤ笅銆

2銆佸弽鏄犱紒涓氬伩杩樺哄姟瀹夊叏鎬у強鍋垮鸿兘鍔涚殑鎸囨爣鏈:

(1)娴佸姩姣旂巼=娴佸姩璧勪骇/娴佸姩璐熷

璇ユ寚鏍囦富瑕佺敤鏉ュ弽鏄犱紒涓氬伩杩樺哄姟鐨勮兘鍔涖備竴鑸鑰岃█锛岃ユ寚鏍囧簲淇濇寔鍦2:1鐨勬按骞炽傝繃楂樼殑娴佸姩姣旂巼鏄鍙嶆槧浼佷笟璐㈠姟缁撴瀯涓嶅敖鍚堢悊鐨勪竴绉嶄俊鎭锛屽畠鏈夊彲鑳芥槸锛

(1)浼佷笟鏌愪簺鐜鑺傜殑绠＄悊杈冧负钖勫急锛屼粠鑰屽艰嚧浼佷笟鍦ㄥ簲鏀惰处娆炬垨瀛樿揣绛夋柟闈㈡湁杈冮珮鐨勬按骞筹紱

(2)浼佷笟鍙鑳藉洜缁忚惀鎰忚瘑杈冧负淇濆畧鑰屼笉鎰挎墿澶ц礋鍊虹粡钀ョ殑瑙勬ā锛

(3)鑲′唤鍒朵紒涓氬湪浠ュ彂琛岃偂绁ㄣ佸炶祫閰嶈偂鎴栦妇鍊熼暱鏈熷熸俱佸哄埜绛夋柟寮忕瑰緱鐨勮祫閲戝悗灏氭湭鍏呭垎鎶曞叆钀ヨ繍锛涚瓑绛夈備絾灏辨讳綋鑰岃█锛岃繃楂樼殑娴佸姩姣旂巼涓昏佸弽鏄犱簡浼佷笟鐨勮祫閲戞病鏈夊緱鍒板厖鍒嗗埄鐢锛岃岃ユ瘮鐜囪繃浣庯紝鍒欒存槑浼佷笟鍋垮虹殑瀹夊叏鎬ц緝寮便 (2)閫熷姩姣旂巼锛濓紙娴佸姩璧勪骇锛嶅瓨璐э紞棰勪粯璐圭敤锛嶅緟鎽婅垂鐢锛夛紡娴佸姩璐熷

鐢变簬鍦ㄤ紒涓氭祦鍔ㄨ祫浜т腑鍖呭惈浜嗕竴閮ㄥ垎鍙樼幇鑳藉姏锛堟祦鍔ㄦэ級寰堝急鐨勫瓨璐у強寰呮憡鎴栭勪粯璐圭敤锛屼负浜嗚繘涓姝ュ弽鏄犱紒涓氬伩杩樼煭鏈熷哄姟鐨勮兘鍔涳紝閫氬父锛屼汉浠閮界敤杩欎釜姣旂巼鏉ヤ簣浠ユ祴璇曪紝鍥犳よユ瘮鐜囧張绉颁负鈥滈吀鎬ц瘯楠屸濄傚湪閫氬父鎯呭喌涓嬶紝璇ユ瘮鐜囧簲浠1:1涓哄ソ锛屼絾鍦ㄥ疄闄呭伐浣滀腑锛岃ユ瘮鐜囷紙鍖呮嫭娴佸姩姣旂巼锛夌殑璇勪环鏍囧噯杩橀』鏍规嵁琛屼笟鐗圭偣鏉ュ垽瀹氾紝涓嶈兘涓姒傝岃恒

3銆佸弽鏄犺偂涓滃逛紒涓氬噣璧勪骇鎵鎷ユ湁鐨勬潈鐩婄殑鎸囨爣涓昏佹湁锛

姣忚偂鍑璧勪骇锛濊偂涓滄潈鐩婃婚濓紡锛堣偂鏈鎬婚澝楄偂绁ㄩ潰棰)

璇ユ寚鏍囪存槑鑲′笢鎵鎸佺殑姣忎竴浠借偂绁ㄥ湪浼佷笟涓鎵鍏锋湁鐨勪环鍊硷紝鍗虫墍浠ｈ〃鐨勫噣璧勪骇浠峰笺傝ユ寚鏍囧彲浠ョ敤鏉ュ垽鏂鑲＄エ甯備环鐨勫悎鐞嗕笌鍚︺備竴鑸鏉ヨ达紝璇ユ寚鏍囪秺楂橈紝姣忎竴鑲¤偂绁ㄦ墍浠ｈ〃鐨勪环鍊煎氨瓒婇珮锛屼絾鏄杩欏簲璇ヤ笌浼佷笟鐨勭粡钀ヤ笟缁╃浉鍖哄垎锛屽洜涓猴紝姣忚偂鍑璧勪骇姣旈噸杈冮珮鍙鑳芥槸鐢变簬浼佷笟鍦ㄨ偂绁ㄥ彂琛屾椂鍙栧緱杈冮珮鐨勬孩浠锋墍鑷淬

绗鍥涳紝鍦ㄤ互涓婅繖浜涘伐浣滅殑鍩虹涓婏紝瀵逛紒涓氱殑璐㈠姟缁撴瀯銆佸伩鍊鸿兘鍔涚瓑鏂归潰杩涜岀患鍚堣瘎浠枫傚煎緱娉ㄦ剰鐨勬槸锛岀敱浜庝笂杩拌繖浜涙寚鏍囨槸鍗曚竴鐨勩佺墖闈㈢殑锛屽洜姝わ紝灏遍渶瑕佷綘鑳藉熶互缁煎悎銆佽仈绯荤殑鐪煎厜杩涜屽垎鏋愬拰璇勪环锛屽洜涓哄弽鏄犱紒涓氳储鍔＄粨鏋勬寚鏍囩殑楂樹綆寰寰涓庝紒涓氱殑鍋垮鸿兘鍔涚浉鐭涚浘銆傚備紒涓氬噣璧勪骇姣旂巼寰堥珮锛岃存槑鍏跺伩杩樻湡鍊哄姟鐨勫畨鍏ㄦц緝濂斤紝浣嗗悓鏃跺氨鍙嶆槧鍑哄叾璐㈠姟缁撴瀯涓嶅敖鍚堢悊銆備綘鐨勭洰鐨勪笉鍚岋紝瀵硅繖浜涗俊鎭鐨勮瘎浠蜂害浼氭湁鎵涓嶅悓锛屽備綔涓轰竴涓闀挎湡鎶曡祫鑰咃紝鎵鍏冲績鐨勫氨鏄浼佷笟鐨勮储鍔涚粨鏋勬槸鍚﹀仴鍏ㄥ悎鐞嗭紱鐩稿弽锛屽備綘浠ュ烘潈浜虹殑韬浠藉嚭鐜帮紝浠栧氨浼氶潪甯稿叧蹇冭ヤ紒涓氱殑鍊哄姟鍋胯繕鑳藉姏銆

鏈鍚庤繕椤昏存槑鐨勬槸锛岀敱浜庤祫浜ц礋鍊鸿〃浠呬粎鍙嶆槧鐨勬槸浼佷笟鏌愪竴鏂归潰鐨勮储鍔′俊鎭锛屽洜姝や綘瑕佸逛紒涓氭湁涓涓鍏ㄩ潰鐨勮よ瘑锛岃繕蹇呴』缁撳悎璐㈠姟鎶ュ憡涓鐨勫叾瀹冨唴瀹硅繘琛屽垎鏋愶紝浠ュ緱鍑烘ｇ‘鐨勭粨璁恒

鐐掕偂鎬庝箞鐪嬫噦璐㈠姟鎶ヨ〃

浼氳＄殑涓夊ぇ鎶ヨ〃鏄鎸囥婅祫浜ц礋鍊鸿〃銆嬶紝銆婂埄娑﹁〃銆嬶紝銆婄幇閲戞祦閲忚〃銆

涓銆佷笁澶ф姤琛ㄥ唴瀹癸細

1銆佽祫浜ц礋鍊鸿〃浜︾О璐㈠姟鐘跺喌琛锛岃〃绀轰紒涓氬湪涓瀹氭棩鏈燂紙閫氬父涓哄悇浼氳℃湡鏈锛夌殑璐㈠姟鐘跺喌锛堝嵆璧勪骇銆佽礋鍊哄拰涓氫富鏉冪泭鐨勭姸鍐碉級鐨勪富瑕佷細璁℃姤琛锛岃祫浜ц礋鍊鸿〃鍒╃敤浼氳″钩琛″師鍒欙紝灏嗗悎涔庝細璁″師鍒欑殑璧勪骇銆佽礋鍊恒佽偂涓滄潈鐩娾濅氦鏄撶戠洰鍒嗕负鈥滆祫浜р濆拰鈥滆礋鍊哄強鑲′笢鏉冪泭鈥濅袱澶у尯鍧楋紝鍦ㄧ粡杩囧垎褰曘佽浆甯愩佸垎绫诲笎銆佽瘯绠椼佽皟鏁寸瓑绛変細璁＄▼搴忓悗锛屼互鐗瑰畾鏃ユ湡鐨勯潤鎬佷紒涓氭儏鍐典负鍩哄噯锛屾祿缂╂垚涓寮犳姤琛ㄣ

2銆佸埄娑﹁〃鏄鍙嶆槧浼佷笟涓瀹氫細璁℃湡闂达紙濡傛湀搴︺佸ｅ害銆佸崐骞村害鎴栧勾搴︼級鐢熶骇缁忚惀鎴愭灉鐨勪細璁℃姤琛ㄣ備紒涓氫竴瀹氫細璁℃湡闂寸殑缁忚惀鎴愭灉鏃㈠彲鑳借〃鐜颁负鐩堝埄锛屼篃鍙鑳借〃鐜颁负浜忔崯锛屽洜姝わ紝鍒╂鼎琛ㄤ篃琚绉颁负鎹熺泭琛ㄣ傚畠鍏ㄩ潰鎻绀轰簡浼佷笟鍦ㄦ煇涓鐗瑰畾鏃舵湡瀹炵幇鐨勫悇绉嶆敹鍏ャ佸彂鐢熺殑鍚勭嶈垂鐢ㄣ佹垚鏈鎴栨敮鍑猴紝浠ュ強浼佷笟瀹炵幇鐨勫埄娑︽垨鍙戠敓鐨勪簭鎹熸儏鍐点

鍒╂鼎琛ㄦ槸鏍规嵁鈥滄敹鍏モ旇垂鐢=鍒╂鼎鈥濈殑鍩烘湰鍏崇郴鏉ョ紪鍒剁殑锛屽叾鍏蜂綋鍐呭瑰彇鍐充簬鏀跺叆銆佽垂鐢ㄣ佸埄娑︾瓑浼氳¤佺礌鍙婂叾鍐呭癸紝鍒╂鼎琛ㄩ」鐩鏄鏀跺叆銆佽垂鐢ㄥ拰鍒╂鼎瑕佺礌鍐呭圭殑鍏蜂綋浣撶幇銆備粠鍙嶆槧浼佷笟缁忚惀璧勯噾杩愬姩鐨勮掑害鐪嬶紝瀹冩槸涓绉嶅弽鏄犱紒涓氱粡钀ヨ祫閲戝姩鎬佽〃鐜扮殑鎶ヨ〃锛屼富瑕佹彁渚涙湁鍏充紒涓氱粡钀ユ垚鏋滄柟闈㈢殑淇℃伅锛屽睘浜庡姩鎬佷細璁℃姤琛ㄣ

3銆佺幇閲戞祦閲忚〃鏄鍙嶅簲涓瀹氭椂鏈熷唴(濡傛湀搴︺佸ｅ害鎴栧勾搴)浼佷笟缁忚惀娲诲姩銆佹姇璧勭幇閲戞祦閲忚〃鏍疯〃娲诲姩鍜岀硅祫娲诲姩瀵瑰叾鐜伴噾鍙婄幇閲戠瓑浠风墿鎵浜х敓褰卞搷鐨勮储鍔℃姤琛ㄣ傜幇閲戞祦閲忚〃鏄鍘熷厛璐㈠姟鐘跺喌鍙樺姩琛ㄦ垨鑰呰祫閲戞祦鍔ㄧ姸鍐佃〃鐨勬浛浠ｇ墿銆傚畠璇︾粏鎻忚堪浜嗙敱鍏鍙哥殑缁忚惀銆佹姇璧勪笌绛硅祫娲诲姩鎵浜х敓鐨勭幇閲戞祦銆

浜屻佷负浠涔堣繖涓夐」鎶ヨ〃鏄璐㈠姟涓夊ぇ鎶ヨ〃锛

1銆佺浉鍏虫硶瑙勮勫畾锛

銆婁紒涓氳储鍔′細璁℃姤鍛婃潯渚嬨嬭勫畾锛

绗涓冩潯銆骞村害銆佸崐骞村害璐㈠姟浼氳℃姤鍛婂簲褰撳寘鎷锛

(涓)浼氳℃姤琛锛

(浜)浼氳℃姤琛ㄩ檮娉锛

(涓)璐㈠姟鎯呭喌璇存槑涔︺

浼氳℃姤琛ㄥ簲褰撳寘鎷璧勪骇璐熷鸿〃銆佸埄娑﹁〃銆佺幇閲戞祦閲忚〃鍙婄浉鍏抽檮琛ㄣ

銆婁紒涓氫細璁″噯鍒欑30鍙--璐㈠姟鎶ヨ〃鍒楁姤銆嬭勫畾锛

绗浜屾潯 璐㈠姟鎶ヨ〃鏄瀵逛紒涓氳储鍔＄姸鍐点佺粡钀ユ垚鏋滃拰鐜伴噾娴侀噺鐨勭粨鏋勬ц〃杩般傝储鍔℃姤琛ㄨ嚦灏戝簲褰撳寘鎷涓嬪垪缁勬垚閮ㄥ垎锛

锛堜竴锛夎祫浜ц礋鍊鸿〃锛

锛堜簩锛夊埄娑﹁〃锛

锛堜笁锛夌幇閲戞祦閲忚〃锛

锛堝洓锛夋墍鏈夎呮潈鐩婏紙鎴栬偂涓滄潈鐩婏級鍙樺姩琛锛

锛堜簲锛夐檮娉ㄣ

杩欏叾涓锛岃祫浜ц礋鍊鸿〃琛ㄨ堪浼佷笟璐㈠姟鐘跺喌锛屽埄娑﹁〃琛ㄨ堪缁忚惀鎴愭灉锛岀幇閲戞祦閲忚〃琛ㄨ堪鐜伴噾娴侀噺銆

2銆佷笁澶ф姤琛ㄥ姛鑳藉喅瀹

璧勪骇璐熷鸿〃鍙嶆槧璐㈠姟鐘跺喌锛屽埄娑﹁〃鍙嶆槧缁忚惀鎴愭灉锛岀幇閲戞祦閲忚〃璇︾粏鎻忚堪浜嗗叕鍙哥殑缁忚惀銆佹姇璧勪笌绛硅祫娲诲姩鎵浜х敓鐨勭幇閲戞祦銆

杩欎笁澶ф姤琛ㄦ兜鐩栦簡浼佷笟鐨勫叏闈㈣储鍔℃暟鎹锛岄櫎涓浜涚壒娈婃儏鍐垫垨闇瑕佹槑缁嗗垎鏋愮殑鏁版嵁涔嬪栵紝涓夊ぇ鎶ヨ〃宸茬粡鑳藉噯纭琛ㄨ堪璇ヤ紒涓氭儏鍐点

鍏蜂綋鐨勫︿範鍙浠ユ壘鐩稿叧鏁欑▼鎴栬呬功绫

涓涓浼佷笟濂戒笉濂戒富瑕佷粠涓変釜鏂归潰鏉ュ垎鏋愶細鐩堝埄鑳藉姏锛堣兘鎸ｅ氬皯閽憋級銆佽瀺璧勮兘鍔涳紙鑳借瀺澶氬皯閽憋級銆佽繍钀ユ晥鐜囷紙閽辨潵寰楀揩涓嶅揩锛夛紝绠鍗曟潵璁诧紝灏辨槸瑕佺湅杩欎釜鍏鍙告槸鍚︽湁鎸ｉ挶鐨勮兘鍔涖佹敮閰嶉挶鐨勮兘鍔涖佷互鍙婃潵閽辩殑鑳藉姏銆

鍒嗘瀽宸ュ叿鈥旀潨閭﹀垎鏋愭硶

瑕佹悶鏄庣櫧鏉滈偊鍒嗘瀽娉曪紝棣栧厛瑕佺湅鎳備笁涓瀛楁瘝锛歊OE锛堝噣璧勪骇鏀剁泭鐜囷級=鍑鍒╂鼎梅鍑璧勪骇銆傚噣璧勪骇涔熷彨鎵鏈夎呮潈鐩婅祫浜э紝鏄鎸囦紒涓氱殑璧勪骇鎬婚濆噺鍘昏礋鍊轰互鍚庣殑鍑棰濄

涓句釜灏忎緥瀛愶細涓瀹跺皬鍨嬪叕鍙革紝鑰佹澘鎬绘姇鍏ヨ祫閲100涓囧厓锛屽叕鍙镐粖骞寸殑鍑鍒╂鼎涓20涓囷紝100涓囧氨鏄杩欏跺叕鍙哥殑鍑璧勪骇銆傛牴鎹鍏寮忥細鍑璧勪骇鏀剁泭鐜=鍑鍒╂鼎梅鎵鏈夎呮潈鐩婏紝寰楀埌20梅100=20%锛岃繖瀹跺叕鍙哥殑ROE涓20%銆傞偅涔堬紝鐓х潃鐩鍓嶈繖涓姘村钩鎸佺画缁忚惀涓嬪幓锛5骞村彲鏀跺洖璧峰嬫姇鍏ユ垚鏈100涓囧厓銆

璇村埌杩欓噷锛屾湅鍙嬩滑鍙鑳界湅鍑烘潵浜嗭紝ROE寰堟槑鏄惧湴鍙嶆槧浜嗙泩鍒╄兘鍔涖傜敱姝ゆ垜浠鍙浠ユ荤粨鍑烘潨閭﹀垎鏋愭硶鐨勫洓涓鐗圭偣锛

ROE瓒婇珮瓒婂ソ锛屾病鏈変笂闄愶紱濡傛灉ROE杩樹笉濡備竴骞撮檺鐨勫畾鏈熷埄鐜囷紝閭ｈ繕鏄鐪佺渷蹇冨惂锛涢攢鍞鍑鍒╂鼎瓒婂ぇ锛岃存槑浼佷笟鐩堝埄鑳藉姏瓒婂ソ锛涢珮鐨凴OE瑕佹湁鍙鎸佺画鎬э紒

杩樻湁浠涔堟暟鎹鑳藉弽搴斿叕鍙哥殑缁忚惀鐘跺喌鍛锛

娴佸姩璧勪骇锛氬彲浠ョ悊瑙ｄ负锛屾椿姘翠笉鏄宸茬粡鍙樼幇灏辨槸鍦ㄥ彉鐜扮殑璺涓娿傝繖绉嶈皟鍑烘潵鐩存帴鑳界敤鐨勫彨娴佸姩璧勪骇锛屽傦細鐜伴噾銆佸瓨璐с佸簲鏀惰处娆剧瓑銆

娴佸姩璐熷猴細鎸囧湪涓浠借祫浜ц礋鍊鸿〃涓锛屼竴骞村唴鎴栬呰秴杩囦竴骞寸殑涓涓钀ヤ笟鍛ㄦ湡鍐呴渶瑕佸伩杩樼殑鍊哄姟鍚堣°傚傦細搴斾粯鑱屽伐钖閰銆佺煭鏈熷熸剧瓑銆

姣忚偂鏀剁泭锛氫竴瀹跺叕鍙稿ソ涓嶅ソ锛岄栧厛鐪嬪噣鍒╂鼎锛屽噣鍒╂鼎瓒婂ぇ鍏鍙歌秺鏈夐挶锛岃秺鏈夋綔鍔涖傛墍浠ワ紝姣忚偂鏀剁泭灏辨槸涓婂競鍏鍙哥殑鑲＄エ鐩堝埄鑳藉姏銆

姣涘埄鐜囷細濡傛灉姣涘埄鐜囨寔缁璧伴珮锛岃存槑鍏鍙哥殑浜у搧渚涗笉搴旀眰锛屽樊涓嶅氭湁鎺屾彙浜у搧鐨勫畾浠锋潈锛屽傛灉姣涘埄鐜囨寔缁涓嬮檷锛岃存槑浜у搧鍑虹幇浜嗛棶棰橈紝寰堝彲鑳戒緵澶т簬姹傦紝鏄鏃跺欒繘琛屼环鏍兼垬浜嗐

璧勪骇璐熷虹巼锛氳繖涓琛￠噺鐨勬槸濡傛灉璇磋繖瀹朵紒涓氳佺牬浜т簡锛岃兘鏈夊氬皯閽辨姷鍋跨粰鍊烘潈浜猴紝鏉ュ讥琛ュ烘潈浜虹殑鎹熷け銆

鐜伴噾娴佷綑棰濓細浼佷笟鐨勭幇閲戞祦浣欓濇槸姝ｆ暟锛岃存槑浼佷笟涓浠舵病鐧藉共銆

鍏朵腑锛屾渶閲嶈佺殑鏄鐪嬬粡钀ユ椿鍔ㄤ骇鐢熺殑鐜伴噾娴佷綑棰濇槸姝ｈ繕鏄璐燂紝鍥犱负鏈夋椂鍊欎細鍑虹幇浼佷笟鐢ㄦ姇璧勮瀺璧勭幇閲戞祦浣欓濇潵琛ョ粡钀ョ幇閲戞祦浣欓濈己鍙ｇ殑鐜拌薄銆

❷ 如何看懂一只股票的财务报表

首先最重要的是行业分析，确定是未来的朝阳行业后，进行公司分析。然后从微观层面比较上市公司的财务报表，进行横向和纵向的比较，才行挑选出基本面良好的股票。
1、行业分析
分析一个公司的财务报表时，首先应该从这个企业所在的行业，或者企业某一板块的业务所在的行业入手。
行业分析是投行和事务所最经常干得事情。通过查阅新闻、相关政策以及从国泰安、万德等数据库搜到的数据，可以对一个行业有一个大致的了解。摸清一个行业是一件说简单简单，说难也难的事情。你可以用一周的时间摸清楚一个行业。你也可以用一个月或者一年甚至十年的时间去摸清楚一个行业。
行业分析首先需要了解一个行业处于一个怎样的生命周期阶段，这也就是很多人所说的一个行业是朝阳行业还是夕阳行业。（如果处于一个夕阳行业的企业，收入增长率达到40%，那么问题就来了。营业收入可能出现问题或者企业可能出现舞弊、关联方交易等等。这些问题只有通过行业分析才能了解到）
其次，分析这个行业近些年相关政策。国家出台了哪些与这些行业相关的政策，对这个行业的发展有什么影响。然后，从横向和纵向去分析一个行业，分析它的上下游行业的发展，这个行业内的竞争格局，对这个行业产生替代效应的行业，行业内的龙头企业，潜在竞争者等等。
最后，也是比较关键的一步，分析这个行业内不同企业的各种关键的比率，比如偿债能力、盈利能力、营运能力、市场价格等等。
2、公司分析
首先分析一家企业的偿债能力，偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力指标包括营运资本、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等等。
值得注意的一点时很多表外因素会影响企业的短期偿债能力。比如与担保有关的或有负债，这就需要去看财务报表附注，所以不仅仅要看财务报表上的数据，高手往往会更加注重财务报表附注。
长期偿债能力指标就狠多了：资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率。
其次分析一家企业的营运能力，主要的指标包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、总资产周转率等等。
非常值得提醒的一点就是，单纯的算出这家企业的这些指标，一点用都没有。关键在于比较。如果这家企业的应收账款周转率比行业内的其他企业都要高，那么就需要考虑很多问题了，这家企业信用赊销政策、销售收入的构成以及企业有没有虚增收入等等因素。所以，再次提醒把企业的指标在行业内部比较才会有意义。
然后是盈利能力，包括销售净利率、总资产净利率、权益净利率等等。
再次是一家企业的成长性，比较著名的指标是托宾Q，但是这个指标一般在学术上用的比较多。实际操作上可以看一下这家企业的可持续增长率、市盈率、市净率和市销率。
最后，就是肢解这几企业的三大报表以及附注，详细观察企业的各个重要的科目，以及有没有什么对应的事项对其有影响。

❸ 炒股时候怎么看公司的财务报表

看财务报表是属于基本分析的范畴，财务报表反映了过去的经营成果，一般要看的最主要的财务指标就是企业的盈利水平，主要指标有主营业务增长率（可以预计未来的市场份额）和净资产收益率（反映投资人历年的投资收益）。

财务报表主要是反映企业一定期间的经营成果和财务状况变动，对财务报表可以从六个方面来看，以发现问题或作出判断。

一、看利润表

对比相邻两年收入的增长是否在合理的范围内。像银广夏事件，利润表上现年比上年增加几百个百分点，这就是不可信的，问题非常明显。那些增长点在50%－100%之间的企业，都要特别关注。

二、看企业的坏账准备

有些企业的产品销售出去，但款项收不回来，但它在账面上却不计提或提取不足，这样的收入和利润就是不实的。

三、看长期投资是否正常

有些企业在主营业务之外会有一些其他投资，看这种投资是否与其主营业务相关联，如果不相关联，那么，这种投资的风险就很大。

四、看其他应收款是否清晰

有些企业的资产负债表上，其他应收款很乱，许多陈年老账都放在里面，有很多是收不回来的。

五、看是否有关联交易

尤其注意年中大股东向上市公司借钱，到年底再利用银行借款还钱，从而在年底报表上无法体现大股东借款的做法。

六、看现金流量表是否能正常地反映资金的流向

(3)股票如何分析财务报表扩展阅读：

财务报表主要体现在四个方面：

1、毛利率

指毛利与营业收入的比值，反映主营业务的获利能力，与市场的竞争程度密切相关。而毛利是指商业企业商品销售收入（售价）减去商品原进价后的余额，因为尚未减去商品流通费和税金，还不是净利，所以叫毛利。

根据行业类型，不同行业平均毛利率的合理值约在10%-50%范围内变化，超过行业平均毛利率的公司的市场竞争力比较强。 例如，电器行业的平均毛利率约在26%左右，格力电器2016年第三季度的毛利率是34.12%，高于平均水平，说明市场竞争力较强。

2、净利率

指净利润与营业收入的比值，反映企业的经营效益，指企业每收入100块钱，能从中赚多少钱。净利率随着行业与企业的不同，差异很大。

格力电器2016三季度净利率是13.6%，说明100元的营业收入，企业就能净赚13.6元。 毛利率与净利率之间的差额，需在一个合理的范围内。过小，说明期间费用太小，企业的收入可能主要不是来自主营业务。过大，则说明期间费用太大，企业的管理成本、销售成本、财务成本较高，运营能力差。 格力电器的毛利率与净利率之间的差值是20.52%。

3、总资产净利率

指净利润与总资产的比值，反映企业总资产的收益能力，越高越好，反映了公司资产运转产生利润的能力。

4、净资产收益率（ROE）

指净利润与净资产的比值，反映企业回报股东的能力，这是一家企业的核心要素，即为股东创造的价值。净资产收益率至少要大于10%，才能说明一家企业有较强的盈利能力。

参考资料：财务报表-网络