股票负债表分析

① 股票资产负债表怎么看

主要看资产负债率。
也就是负债占资产的比重。
负债比率＝（总负债÷总资产）×100%
这个指标是体现公司的负债程度的，这个指标越高，公司经营风险越大。
当然这是单独就这个指标本身而言的，实际偿债能力，靠资产负债表分析是不够的，无法给出全面的经营成果。还要结合利润表、现金流量表及重要事项说明等详尽材料。
资产负债表除了总体的负债指标，还体现负债结构，资产结构，这对研究公司偿债能力也有帮助。
比如新生产资料的购入，新生产线的建设产生的负债相对良性；负债的期限长短，利率高低，与借款方的关系等等，都是影响负债偿还能力及能否展期的影响因素。
总的来说，无债一身轻，债务负担对公司经营能力是一重考验，但现代企业负债经营是常态，只要负债经营优于无负债经营，负债反而是利于公司发展的。只有债务负担超过公司偿付能力，才构成风险。

② 股票资产负债表主要分析哪几个指标为什么

财务报表反映了过去的经营成果，一般要看的最主要的财务指标就是企业的盈利水平，主要指标有主营业务增长率（可以预计未来的市场份额）和净资产收益率在企业众多的财务报表中，对外公布的报表主要是资产负债表、利润及利润分配表、财务状况变动表。这三张表有不同的作用。简单地说，资产负债表反映了某一时期企业报告日的财务状况，利润及利润分配表反映企业某个报告期的盈利情况及盈利分配，财务状况变动表反映企业报告期营运资金的增减变化情况。
(1)偿债能力指标，包括流动比率、速动比率。流动比例通常以2为好，速动比率通常以1为好。但分析时要注意到企业的实际情况。
(2)反映经营能力，如在企业率较高情况下，应收帐款周转率、存货周转率等。周转率越快，说明经营能力越强。
(3)获利能力，如股本净利率、销售利润率、毛利率等。获利能力以高为好。
(4)权益比例，分析权益、负债占企业资产的比例。其结果要根据具体情况来确定优劣。
通过对企业毛利率的计算，能够从一个方面说明企业主营业务的盈利能力大小。毛利率的计算公式为：
(主营业务收入-营业成本)÷主营业务收入=毛利÷主营业务收入

如果企业毛利率比以前提高，可能说明企业生产经营管理具有一定的成效，同时，在企业存货周转率未减慢的情况下，企业的主营业务利润应该有所增加。反之，当企业的毛利率有所下降，则应对企业的业务拓展能力和生产管理效率多加考虑。

面对资产负债表中一大堆数据，你可能会有一种惘然的感觉，不知道自己应该从何处着手。我认为可以从以下几个方面着手：
首先，游览一下资产负债表主要内容，由此，你就会对企业的资产、负债及股东权益的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一个初步的认识。当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时，说明企业的资金实力有了相对的提高；反之则说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升，进而说明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降。

对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变化很大，或出现大额红字的项目进行进一步分析，如流动资产、流动负债、固定资产、有代价或有息的负债（如短期银行借款、长期银行借款、应付票据等）、应收帐款、货币资金以及股东权益中的具体项目等。例如，企业应收帐款过多占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用的情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算工作的质量有所降低。此外，还应对报表附注说明中的应收帐款帐龄进行分析，应收帐款的帐龄越长，其收回的可能性就越小。又如，企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较重，但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产品的获利能力较佳、经营能力较强，管理者经营的风险意识较强，魄力较大。再如，在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，如果企业没有充足的货币资金作保证，预计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方案。另外，在对一些项目进行分析评价时，还要结合行业的特点进行。就房地产企业而言，如该企业拥有较多的存货，意味着企业有可能存在着较多的、正在开发的商品房基地和项目，一旦这些项目完工，将会给企业带来很高的经济效益。

再其次，对一些基本财务指标进行计算，计算财务指标的数据来源主要有以下几个方面：直接从资产负债表中取得，如净资产比率；直接从利润及利润分配表中取得，如销售利润率；同时来源于资产负债表利润及利润分配表，如应收帐款周转率；部分来源于企业的帐簿记录，如利息支付能力。
1、反映企业财务结构是否合理的指标有:
(1)净资产比率=股东权益总额/总资产
该指标主要用来反映企业的资金实力和偿债安全性，它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比，但该比率过高，则说明企业财务结构不尽合理。该指标一般应在50%左右，但对于一些特大型企业而言，该指标的参照标准应有所降低。
2. 固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值
该指标反映的是企业固定资产的新旧程度和生产能力，一般该指标应超过75%为好。该指标对于工业企业生产能力的评价有着重要的意义。
(3)资本化比率=长期负债/(长期负债+股东股益)
该指标主要用来反映企业需要偿还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重，因而该指标不宜过高，一般应在20%以下。
2、反映企业偿还债务安全性及偿债能力的指标有:
(1)流动比率=流动资产/流动负债
该指标主要用来反映企业偿还债务的能力。一般而言，该指标应保持在2:1的水平。过高的流动比率是反映企业财务结构不尽合理的一种信息，它有可能是：
(1)企业某些环节的管理较为薄弱，从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水平；
(2)企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模；
(3)股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运；等等。但就总体而言，过高的流动比率主要反映了企业的资金没有得到充分利用，而该比率过低，则说明企业偿债的安全性较弱。 (2)速动比率＝（流动资产－存货－预付费用－待摊费用）／流动负债
由于在企业流动资产中包含了一部分变现能力（流动性）很弱的存货及待摊或预付费用，为了进一步反映企业偿还短期债务的能力，通常，人们都用这个比率来予以测试，因此该比率又称为“酸性试验”。在通常情况下，该比率应以1:1为好，但在实际工作中，该比率（包括流动比率）的评价标准还须根据行业特点来判定，不能一概而论。
3、反映股东对企业净资产所拥有的权益的指标主要有：
每股净资产＝股东权益总额／（股本总额×股票面额)
该指标说明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值，即所代表的净资产价值。该指标可以用来判断股票市价的合理与否。一般来说，该指标越高，每一股股票所代表的价值就越高，但是这应该与企业的经营业绩相区分，因为，每股净资产比重较高可能是由于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。
第四，在以上这些工作的基础上，对企业的财务结构、偿债能力等方面进行综合评价。值得注意的是，由于上述这些指标是单一的、片面的，因此，就需要你能够以综合、联系的眼光进行分析和评价，因为反映企业财务结构指标的高低往往与企业的偿债能力相矛盾。如企业净资产比率很高，说明其偿还期债务的安全性较好，但同时就反映出其财务结构不尽合理。你的目的不同，对这些信息的评价亦会有所不同，如作为一个长期投资者，所关心的就是企业的财力结构是否健全合理；相反，如你以债权人的身份出现，他就会非常关心该企业的债务偿还能力。
最后还须说明的是，由于资产负债表仅仅反映的是企业某一方面的财务信息，因此你要对企业有一个全面的认识，还必须结合财务报告中的其它内容进行分析，以得出正确的结论。

③ 有效分析上市公司财务报表之资产负债表的方法

实用有效分析上市公司财务报表之资产负债表的方法

证券投资已经成为百姓经济生活中不可或缺的一部分。然而大多数中小投资者不是专业人员，缺乏必要的财务常识，很多投资者因为不懂报表而错失买卖股票的良机。下面，我为大家分享分析上市公司财务报表之资产负债表的方法，希望对大家有所帮助!

对资产负债表中负债类科目的分析

投资者在对上市公司资产负债表中负债类科目的分析中，重点应关注其偿债能力。主要通过以下几个指标分析：

1.短期偿债能力分析。(1)流动比率：流动比率即流动资产和流动负债之间的比率，是衡量公司短期偿债能力常用的指标。一般来说，流动资产应远高于流动负债，起码不得低于1∶1，一般以大于2∶1较合适。

其计算公式是：流动比率=流动资产/流动负债。但是，对于公司和股东，流动比率也不是越高越好。

因为，流动资产还包括应收账款和存货，尤其是由于应收账款和存货余额大而引起的流动比率过大，会加大企业短期偿债风险。

因此，投资者在对上市公司短期偿债能力进行分析的时候，一定要结合应收账款及存货的情况进行判断。(2)速动比率：速动比率是速动资产和流动负债的比率，即用于衡量公司到期清算能力的.指标。

一般认为，速动比率最低限为0.5∶1，如果保持在1∶1，则流动负债的安全性较有保障。因为，当此比率达到1∶1时，即使公司资金周转发生困难，也不致影响其即时偿债能力。

其计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债。该指标剔除了应收账款及存货对短期偿债能力的影响，一般来说投资者利用这个指标来分析上市公司的偿债能力比较准确。

2.长期偿债能力分析。(1)资产负债率、权益比率、负债与所有者权益比率，这三个比率的计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额;所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额;负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益总额。

资产负债率反映企业的资产中有多少负债，一旦企业破产清算，债权人得到的保障程度如何;所有者权益比率反映所有者在企业资产中所占份额，所有者权益比率与资产负债率之和为1;负债与所有者权益比率反映的是债权人得到的利益保护程度。

投资者在看财务报表时，只要看一下资产、负债、所有者权益、无形资产总额这几项，便可大概看出该企业的长期偿债能力状况，这三个比率只有在同行业、不同时间段相比较，才有一定价值。(2)长期资产与长期资金比率。

其公式为：长期资产与长期资金比率=(资产总额-流动资产)/(长期负债+所有者权益)。这一指标主要用来反映企业的财务状况及偿债能力，该值应该低于100%，如果高于100%，则说明企业动用了一部分短期债务来购置长期资产，这样就会影响企业的短期偿债能力，其经营风险也将加大，实为危险之举。

对资产负债表中资产类科目的分析

在资产负债表中资产类的科目很多，但投资者在进行上市公司财务报表的分析时重点应关注应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。

1.应收款项。

(1)应收账款：一般来说，公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，这是因为在会计核算中设有“坏账准备”这一科目，正常情况下，三年的时间已经把应收账款全部计提了坏账准备，因此它不会对股东权益产生负面影响。

但在我国，由于存在大量“三角债”，以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况。因此，当投资者发现一个上市公司的资产很高，一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款，同时要结合“坏账准备”科目，分析其是否存在资产不实，“潜亏挂账”现象。

(2)预付账款：该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。这也是一种信用行为，一旦接受预付款方经营恶化，缺少资金支持正常业务，那么付款方的这笔货物也就无法取得，其科目所体现的资产也就不可能实现，从而出现虚增资产的现象。

(3)其他应收款：主要核算企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。但在实际工作中，并非这么简单。例如，大股东或关联企业往往将占用上市公司的资金挂在其他应收款下，形成难以解释和收回的资产，这样就形成了虚增资产。

因此，投资者应该注意到，当上市公司报表中的“其他应收款”数额出现异常放大时，就应该加以警惕了。

2.待处理财产净损失。不少上市公司的资产负债表上挂账列示巨额的“待处理财产净损失”，有的甚至挂账达数年之久。这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则，不利于投资者正确评价企业的财务状况和盈利能力。

3.待摊费用和递延资产。待摊费用和递延资产并无实质上的重大区别，它们均为本期公司已经支出，但其摊销期不同。“待摊费用”的摊销期在一年以内，而“递延资产”的摊销期超过一年。

从严格意义上讲，待摊费用和递延资产并不符合资产的定义，但它们似乎又同未来的经济利益相联系，而且在会计实务中，不少人也习惯于把已发生的成本描绘为资产。

④ 鎬庝箞鐪嬭偂绁ㄧ殑璐㈠姟鎶ヨ〃锛

璐㈠姟鎶ヨ〃鍙嶆槧浜嗚繃鍘荤殑缁忚惀鎴愭灉锛屼竴鑸瑕佺湅鐨勬渶涓昏佺殑璐㈠姟鎸囨爣灏辨槸浼佷笟鐨勭泩鍒╂按骞筹紝涓昏佹寚鏍囨湁涓昏惀涓氬姟澧為暱鐜囷紙鍙浠ラ勮℃湭鏉ョ殑甯傚満浠介濓級鍜屽噣璧勪骇鏀剁泭鐜囧湪浼佷笟浼楀氱殑璐㈠姟鎶ヨ〃涓锛屽瑰栧叕甯冪殑鎶ヨ〃涓昏佹槸璧勪骇璐熷鸿〃銆佸埄娑﹀強鍒╂鼎鍒嗛厤琛ㄣ佽储鍔＄姸鍐靛彉鍔ㄨ〃銆傝繖涓夊紶琛ㄦ湁涓嶅悓鐨勪綔鐢ㄣ傜畝鍗曞湴璇达紝璧勪骇璐熷鸿〃鍙嶆槧浜嗘煇涓鏃舵湡浼佷笟鎶ュ憡鏃ョ殑璐㈠姟鐘跺喌锛屽埄娑﹀強鍒╂鼎鍒嗛厤琛ㄥ弽鏄犱紒涓氭煇涓鎶ュ憡鏈熺殑鐩堝埄鎯呭喌鍙婄泩鍒╁垎閰嶏紝璐㈠姟鐘跺喌鍙樺姩琛ㄥ弽鏄犱紒涓氭姤鍛婃湡钀ヨ繍璧勯噾鐨勫炲噺鍙樺寲鎯呭喌銆

(1)鍋垮鸿兘鍔涙寚鏍囷紝鍖呮嫭娴佸姩姣旂巼銆侀熷姩姣旂巼銆傛祦鍔ㄦ瘮渚嬮氬父浠2涓哄ソ锛岄熷姩姣旂巼閫氬父浠1涓哄ソ銆備絾鍒嗘瀽鏃惰佹敞鎰忓埌浼佷笟鐨勫疄闄呮儏鍐点

(2)鍙嶆槧缁忚惀鑳藉姏锛屽傚湪浼佷笟鐜囪緝楂樻儏鍐典笅锛屽簲鏀跺笎娆惧懆杞鐜囥佸瓨璐у懆杞鐜囩瓑銆傚懆杞鐜囪秺蹇锛岃存槑缁忚惀鑳藉姏瓒婂己銆

(3)鑾峰埄鑳藉姏锛屽傝偂鏈鍑鍒╃巼銆侀攢鍞鍒╂鼎鐜囥佹瘺鍒╃巼绛夈傝幏鍒╄兘鍔涗互楂樹负濂姐

(4)鏉冪泭姣斾緥锛屽垎鏋愭潈鐩娿佽礋鍊哄崰浼佷笟璧勪骇鐨勬瘮渚嬨傚叾缁撴灉瑕佹牴鎹鍏蜂綋鎯呭喌鏉ョ‘瀹氫紭鍔ｃ

閫氳繃瀵逛紒涓氭瘺鍒╃巼鐨勮＄畻锛岃兘澶熶粠涓涓鏂归潰璇存槑浼佷笟涓昏惀涓氬姟鐨勭泩鍒╄兘鍔涘ぇ灏忋傛瘺鍒╃巼鐨勮＄畻鍏寮忎负锛

(涓昏惀涓氬姟鏀跺叆-钀ヤ笟鎴愭湰)梅涓昏惀涓氬姟鏀跺叆=姣涘埄梅涓昏惀涓氬姟鏀跺叆

濡傛灉浼佷笟姣涘埄鐜囨瘮浠ュ墠鎻愰珮锛屽彲鑳借存槑浼佷笟鐢熶骇缁忚惀绠＄悊鍏锋湁涓瀹氱殑鎴愭晥锛屽悓鏃讹紝鍦ㄤ紒涓氬瓨璐у懆杞鐜囨湭鍑忔參鐨勬儏鍐典笅锛屼紒涓氱殑涓昏惀涓氬姟鍒╂鼎搴旇ユ湁鎵澧炲姞銆傚弽涔嬶紝褰撲紒涓氱殑姣涘埄鐜囨湁鎵涓嬮檷锛屽垯搴斿逛紒涓氱殑涓氬姟鎷撳睍鑳藉姏鍜岀敓浜х＄悊鏁堢巼澶氬姞鑰冭檻銆

闈㈠硅祫浜ц礋鍊鸿〃涓涓澶у爢鏁版嵁锛屼綘鍙鑳戒細鏈変竴绉嶆儤鐒剁殑鎰熻夛紝涓嶇煡閬撹嚜宸卞簲璇ヤ粠浣曞勭潃鎵嬨傛垜璁や负鍙浠ヤ粠浠ヤ笅鍑犱釜鏂归潰鐫鎵嬶細

棣栧厛锛屾父瑙堜竴涓嬭祫浜ц礋鍊鸿〃涓昏佸唴瀹癸紝鐢辨わ紝浣犲氨浼氬逛紒涓氱殑璧勪骇銆佽礋鍊哄強鑲′笢鏉冪泭鐨勬婚濆強鍏跺唴閮ㄥ悇椤圭洰鐨勬瀯鎴愬拰澧炲噺鍙樺寲鏈変竴涓鍒濇ョ殑璁よ瘑銆傚綋浼佷笟鑲′笢鏉冪泭鐨勫為暱骞呭害楂樹簬璧勪骇鎬婚濈殑澧為暱鏃讹紝璇存槑浼佷笟鐨勮祫閲戝疄鍔涙湁浜嗙浉瀵圭殑鎻愰珮锛涘弽涔嬪垯璇存槑浼佷笟瑙勬ā鎵╁ぇ鐨勪富瑕佸師鍥犳槸鏉ヨ嚜浜庤礋鍊虹殑澶ц勬ā涓婂崌锛岃繘鑰岃存槑浼佷笟鐨勮祫閲戝疄鍔涘湪鐩稿归檷浣庛佸伩杩樺哄姟鐨勫畨鍏ㄦт害鍦ㄤ笅闄嶃

瀵硅祫浜ц礋鍊鸿〃鐨勪竴浜涢噸瑕侀」鐩锛屽挨鍏舵槸鏈熷垵涓庢湡鏈鏁版嵁鍙樺寲寰堝ぇ锛屾垨鍑虹幇澶ч濈孩瀛楃殑椤圭洰杩涜岃繘涓姝ュ垎鏋愶紝濡傛祦鍔ㄨ祫浜с佹祦鍔ㄨ礋鍊恒佸浐瀹氳祫浜с佹湁浠ｄ环鎴栨湁鎭鐨勮礋鍊猴紙濡傜煭鏈熼摱琛屽熸俱侀暱鏈熼摱琛屽熸俱佸簲浠樼エ鎹绛夛級銆佸簲鏀跺笎娆俱佽揣甯佽祫閲戜互鍙婅偂涓滄潈鐩婁腑鐨勫叿浣撻」鐩绛夈備緥濡傦紝浼佷笟搴旀敹甯愭捐繃澶氬崰鎬昏祫浜х殑姣旈噸杩囬珮锛岃存槑璇ヤ紒涓氳祫閲戣鍗犵敤鐨勬儏鍐佃緝涓轰弗閲嶏紝鑰屽叾澧為暱閫熷害杩囧揩锛岃存槑璇ヤ紒涓氬彲鑳藉洜浜у搧鐨勫競鍦虹珵浜夎兘鍔涜緝寮辨垨鍙楃粡娴庣幆澧冪殑褰卞搷锛屼紒涓氱粨绠楀伐浣滅殑璐ㄩ噺鏈夋墍闄嶄綆銆傛ゅ栵紝杩樺簲瀵规姤琛ㄩ檮娉ㄨ存槑涓鐨勫簲鏀跺笎娆惧笎榫勮繘琛屽垎鏋愶紝搴旀敹甯愭剧殑甯愰緞瓒婇暱锛屽叾鏀跺洖鐨勫彲鑳芥у氨瓒婂皬銆傚張濡傦紝浼佷笟骞村垵鍙婂勾鏈鐨勮礋鍊鸿緝澶氾紝璇存槑浼佷笟姣忚偂鐨勫埄鎭璐熸媴杈冮噸锛屼絾濡傛灉浼佷笟鍦ㄨ繖绉嶆儏鍐典笅浠嶇劧鏈夎緝濂界殑鐩堝埄姘村钩锛岃存槑浼佷笟浜у搧鐨勮幏鍒╄兘鍔涜緝浣炽佺粡钀ヨ兘鍔涜緝寮猴紝绠＄悊鑰呯粡钀ョ殑椋庨櫓鎰忚瘑杈冨己锛岄瓌鍔涜緝澶с傚啀濡傦紝鍦ㄤ紒涓氳偂涓滄潈鐩婁腑锛屽傛硶瀹氱殑璧勬湰鍏绉閲戝ぇ澶ц秴杩囦紒涓氱殑鑲℃湰鎬婚濓紝杩欓勭ず鐫浼佷笟灏嗘湁鑹濂界殑鑲″埄鍒嗛厤鏀跨瓥銆備絾鍦ㄦゅ悓鏃讹紝濡傛灉浼佷笟娌℃湁鍏呰冻鐨勮揣甯佽祫閲戜綔淇濊瘉锛岄勮¤ヤ紒涓氬皢浼氶夋嫨閫侀厤鑲″炶祫鐨勫垎閰嶆柟妗堣岄潪閲囩敤鍙戞斁鐜伴噾鑲″埄鐨勫垎閰嶆柟妗堛傚彟澶栵紝鍦ㄥ逛竴浜涢」鐩杩涜屽垎鏋愯瘎浠锋椂锛岃繕瑕佺粨鍚堣屼笟鐨勭壒鐐硅繘琛屻傚氨鎴垮湴浜т紒涓氳岃█锛屽傝ヤ紒涓氭嫢鏈夎緝澶氱殑瀛樿揣锛屾剰鍛崇潃浼佷笟鏈夊彲鑳藉瓨鍦ㄧ潃杈冨氱殑銆佹ｅ湪寮鍙戠殑鍟嗗搧鎴垮熀鍦板拰椤圭洰锛屼竴鏃﹁繖浜涢」鐩瀹屽伐锛屽皢浼氱粰浼佷笟甯︽潵寰堥珮鐨勭粡娴庢晥鐩娿

鍐嶅叾娆★紝瀵逛竴浜涘熀鏈璐㈠姟鎸囨爣杩涜岃＄畻锛岃＄畻璐㈠姟鎸囨爣鐨勬暟鎹鏉ユ簮涓昏佹湁浠ヤ笅鍑犱釜鏂归潰锛氱洿鎺ヤ粠璧勪骇璐熷鸿〃涓鍙栧緱锛屽傚噣璧勪骇姣旂巼锛涚洿鎺ヤ粠鍒╂鼎鍙婂埄娑﹀垎閰嶈〃涓鍙栧緱锛屽傞攢鍞鍒╂鼎鐜囷紱鍚屾椂鏉ユ簮浜庤祫浜ц礋鍊鸿〃鍒╂鼎鍙婂埄娑﹀垎閰嶈〃锛屽傚簲鏀跺笎娆惧懆杞鐜囷紱閮ㄥ垎鏉ユ簮浜庝紒涓氱殑甯愮翱璁板綍锛屽傚埄鎭鏀浠樿兘鍔涖

1銆佸弽鏄犱紒涓氳储鍔＄粨鏋勬槸鍚﹀悎鐞嗙殑鎸囨爣鏈:

(1)鍑璧勪骇姣旂巼=鑲′笢鏉冪泭鎬婚/鎬昏祫浜

璇ユ寚鏍囦富瑕佺敤鏉ュ弽鏄犱紒涓氱殑璧勯噾瀹炲姏鍜屽伩鍊哄畨鍏ㄦэ紝瀹冪殑鍊掓暟鍗充负璐熷烘瘮鐜囥傚噣璧勪骇姣旂巼鐨勯珮浣庝笌浼佷笟璧勯噾瀹炲姏鎴愭ｆ瘮锛屼絾璇ユ瘮鐜囪繃楂橈紝鍒欒存槑浼佷笟璐㈠姟缁撴瀯涓嶅敖鍚堢悊銆傝ユ寚鏍囦竴鑸搴斿湪50%宸﹀彸锛屼絾瀵逛簬涓浜涚壒澶у瀷浼佷笟鑰岃█锛岃ユ寚鏍囩殑鍙傜収鏍囧噯搴旀湁鎵闄嶄綆銆

2 鍥哄畾璧勪骇鍑鍊肩巼=鍥哄畾璧勪骇鍑鍊/鍥哄畾璧勪骇鍘熷

璇ユ寚鏍囧弽鏄犵殑鏄浼佷笟鍥哄畾璧勪骇鐨勬柊鏃х▼搴﹀拰鐢熶骇鑳藉姏锛屼竴鑸璇ユ寚鏍囧簲瓒呰繃75%涓哄ソ銆傝ユ寚鏍囧逛簬宸ヤ笟浼佷笟鐢熶骇鑳藉姏鐨勮瘎浠锋湁鐫閲嶈佺殑鎰忎箟銆

(3)璧勬湰鍖栨瘮鐜=闀挎湡璐熷/(闀挎湡璐熷+鑲′笢鑲＄泭)

璇ユ寚鏍囦富瑕佺敤鏉ュ弽鏄犱紒涓氶渶瑕佸伩杩樼殑鍙婃湁鎭闀挎湡璐熷哄崰鏁翠釜闀挎湡钀ヨ繍璧勯噾鐨勬瘮閲嶏紝鍥犺岃ユ寚鏍囦笉瀹滆繃楂橈紝涓鑸搴斿湪20%浠ヤ笅銆

2銆佸弽鏄犱紒涓氬伩杩樺哄姟瀹夊叏鎬у強鍋垮鸿兘鍔涚殑鎸囨爣鏈:

(1)娴佸姩姣旂巼=娴佸姩璧勪骇/娴佸姩璐熷

璇ユ寚鏍囦富瑕佺敤鏉ュ弽鏄犱紒涓氬伩杩樺哄姟鐨勮兘鍔涖備竴鑸鑰岃█锛岃ユ寚鏍囧簲淇濇寔鍦2:1鐨勬按骞炽傝繃楂樼殑娴佸姩姣旂巼鏄鍙嶆槧浼佷笟璐㈠姟缁撴瀯涓嶅敖鍚堢悊鐨勪竴绉嶄俊鎭锛屽畠鏈夊彲鑳芥槸锛

(1)浼佷笟鏌愪簺鐜鑺傜殑绠＄悊杈冧负钖勫急锛屼粠鑰屽艰嚧浼佷笟鍦ㄥ簲鏀惰处娆炬垨瀛樿揣绛夋柟闈㈡湁杈冮珮鐨勬按骞筹紱

(2)浼佷笟鍙鑳藉洜缁忚惀鎰忚瘑杈冧负淇濆畧鑰屼笉鎰挎墿澶ц礋鍊虹粡钀ョ殑瑙勬ā锛

(3)鑲′唤鍒朵紒涓氬湪浠ュ彂琛岃偂绁ㄣ佸炶祫閰嶈偂鎴栦妇鍊熼暱鏈熷熸俱佸哄埜绛夋柟寮忕瑰緱鐨勮祫閲戝悗灏氭湭鍏呭垎鎶曞叆钀ヨ繍锛涚瓑绛夈備絾灏辨讳綋鑰岃█锛岃繃楂樼殑娴佸姩姣旂巼涓昏佸弽鏄犱簡浼佷笟鐨勮祫閲戞病鏈夊緱鍒板厖鍒嗗埄鐢锛岃岃ユ瘮鐜囪繃浣庯紝鍒欒存槑浼佷笟鍋垮虹殑瀹夊叏鎬ц緝寮便 (2)閫熷姩姣旂巼锛濓紙娴佸姩璧勪骇锛嶅瓨璐э紞棰勪粯璐圭敤锛嶅緟鎽婅垂鐢锛夛紡娴佸姩璐熷

鐢变簬鍦ㄤ紒涓氭祦鍔ㄨ祫浜т腑鍖呭惈浜嗕竴閮ㄥ垎鍙樼幇鑳藉姏锛堟祦鍔ㄦэ級寰堝急鐨勫瓨璐у強寰呮憡鎴栭勪粯璐圭敤锛屼负浜嗚繘涓姝ュ弽鏄犱紒涓氬伩杩樼煭鏈熷哄姟鐨勮兘鍔涳紝閫氬父锛屼汉浠閮界敤杩欎釜姣旂巼鏉ヤ簣浠ユ祴璇曪紝鍥犳よユ瘮鐜囧張绉颁负鈥滈吀鎬ц瘯楠屸濄傚湪閫氬父鎯呭喌涓嬶紝璇ユ瘮鐜囧簲浠1:1涓哄ソ锛屼絾鍦ㄥ疄闄呭伐浣滀腑锛岃ユ瘮鐜囷紙鍖呮嫭娴佸姩姣旂巼锛夌殑璇勪环鏍囧噯杩橀』鏍规嵁琛屼笟鐗圭偣鏉ュ垽瀹氾紝涓嶈兘涓姒傝岃恒

3銆佸弽鏄犺偂涓滃逛紒涓氬噣璧勪骇鎵鎷ユ湁鐨勬潈鐩婄殑鎸囨爣涓昏佹湁锛

姣忚偂鍑璧勪骇锛濊偂涓滄潈鐩婃婚濓紡锛堣偂鏈鎬婚澝楄偂绁ㄩ潰棰)

璇ユ寚鏍囪存槑鑲′笢鎵鎸佺殑姣忎竴浠借偂绁ㄥ湪浼佷笟涓鎵鍏锋湁鐨勪环鍊硷紝鍗虫墍浠ｈ〃鐨勫噣璧勪骇浠峰笺傝ユ寚鏍囧彲浠ョ敤鏉ュ垽鏂鑲＄エ甯備环鐨勫悎鐞嗕笌鍚︺備竴鑸鏉ヨ达紝璇ユ寚鏍囪秺楂橈紝姣忎竴鑲¤偂绁ㄦ墍浠ｈ〃鐨勪环鍊煎氨瓒婇珮锛屼絾鏄杩欏簲璇ヤ笌浼佷笟鐨勭粡钀ヤ笟缁╃浉鍖哄垎锛屽洜涓猴紝姣忚偂鍑璧勪骇姣旈噸杈冮珮鍙鑳芥槸鐢变簬浼佷笟鍦ㄨ偂绁ㄥ彂琛屾椂鍙栧緱杈冮珮鐨勬孩浠锋墍鑷淬

绗鍥涳紝鍦ㄤ互涓婅繖浜涘伐浣滅殑鍩虹涓婏紝瀵逛紒涓氱殑璐㈠姟缁撴瀯銆佸伩鍊鸿兘鍔涚瓑鏂归潰杩涜岀患鍚堣瘎浠枫傚煎緱娉ㄦ剰鐨勬槸锛岀敱浜庝笂杩拌繖浜涙寚鏍囨槸鍗曚竴鐨勩佺墖闈㈢殑锛屽洜姝わ紝灏遍渶瑕佷綘鑳藉熶互缁煎悎銆佽仈绯荤殑鐪煎厜杩涜屽垎鏋愬拰璇勪环锛屽洜涓哄弽鏄犱紒涓氳储鍔＄粨鏋勬寚鏍囩殑楂樹綆寰寰涓庝紒涓氱殑鍋垮鸿兘鍔涚浉鐭涚浘銆傚備紒涓氬噣璧勪骇姣旂巼寰堥珮锛岃存槑鍏跺伩杩樻湡鍊哄姟鐨勫畨鍏ㄦц緝濂斤紝浣嗗悓鏃跺氨鍙嶆槧鍑哄叾璐㈠姟缁撴瀯涓嶅敖鍚堢悊銆備綘鐨勭洰鐨勪笉鍚岋紝瀵硅繖浜涗俊鎭鐨勮瘎浠蜂害浼氭湁鎵涓嶅悓锛屽備綔涓轰竴涓闀挎湡鎶曡祫鑰咃紝鎵鍏冲績鐨勫氨鏄浼佷笟鐨勮储鍔涚粨鏋勬槸鍚﹀仴鍏ㄥ悎鐞嗭紱鐩稿弽锛屽備綘浠ュ烘潈浜虹殑韬浠藉嚭鐜帮紝浠栧氨浼氶潪甯稿叧蹇冭ヤ紒涓氱殑鍊哄姟鍋胯繕鑳藉姏銆

鏈鍚庤繕椤昏存槑鐨勬槸锛岀敱浜庤祫浜ц礋鍊鸿〃浠呬粎鍙嶆槧鐨勬槸浼佷笟鏌愪竴鏂归潰鐨勮储鍔′俊鎭锛屽洜姝や綘瑕佸逛紒涓氭湁涓涓鍏ㄩ潰鐨勮よ瘑锛岃繕蹇呴』缁撳悎璐㈠姟鎶ュ憡涓鐨勫叾瀹冨唴瀹硅繘琛屽垎鏋愶紝浠ュ緱鍑烘ｇ‘鐨勭粨璁恒

鐐掕偂鎬庝箞鐪嬫噦璐㈠姟鎶ヨ〃

浼氳＄殑涓夊ぇ鎶ヨ〃鏄鎸囥婅祫浜ц礋鍊鸿〃銆嬶紝銆婂埄娑﹁〃銆嬶紝銆婄幇閲戞祦閲忚〃銆

涓銆佷笁澶ф姤琛ㄥ唴瀹癸細

1銆佽祫浜ц礋鍊鸿〃浜︾О璐㈠姟鐘跺喌琛锛岃〃绀轰紒涓氬湪涓瀹氭棩鏈燂紙閫氬父涓哄悇浼氳℃湡鏈锛夌殑璐㈠姟鐘跺喌锛堝嵆璧勪骇銆佽礋鍊哄拰涓氫富鏉冪泭鐨勭姸鍐碉級鐨勪富瑕佷細璁℃姤琛锛岃祫浜ц礋鍊鸿〃鍒╃敤浼氳″钩琛″師鍒欙紝灏嗗悎涔庝細璁″師鍒欑殑璧勪骇銆佽礋鍊恒佽偂涓滄潈鐩娾濅氦鏄撶戠洰鍒嗕负鈥滆祫浜р濆拰鈥滆礋鍊哄強鑲′笢鏉冪泭鈥濅袱澶у尯鍧楋紝鍦ㄧ粡杩囧垎褰曘佽浆甯愩佸垎绫诲笎銆佽瘯绠椼佽皟鏁寸瓑绛変細璁＄▼搴忓悗锛屼互鐗瑰畾鏃ユ湡鐨勯潤鎬佷紒涓氭儏鍐典负鍩哄噯锛屾祿缂╂垚涓寮犳姤琛ㄣ

2銆佸埄娑﹁〃鏄鍙嶆槧浼佷笟涓瀹氫細璁℃湡闂达紙濡傛湀搴︺佸ｅ害銆佸崐骞村害鎴栧勾搴︼級鐢熶骇缁忚惀鎴愭灉鐨勪細璁℃姤琛ㄣ備紒涓氫竴瀹氫細璁℃湡闂寸殑缁忚惀鎴愭灉鏃㈠彲鑳借〃鐜颁负鐩堝埄锛屼篃鍙鑳借〃鐜颁负浜忔崯锛屽洜姝わ紝鍒╂鼎琛ㄤ篃琚绉颁负鎹熺泭琛ㄣ傚畠鍏ㄩ潰鎻绀轰簡浼佷笟鍦ㄦ煇涓鐗瑰畾鏃舵湡瀹炵幇鐨勫悇绉嶆敹鍏ャ佸彂鐢熺殑鍚勭嶈垂鐢ㄣ佹垚鏈鎴栨敮鍑猴紝浠ュ強浼佷笟瀹炵幇鐨勫埄娑︽垨鍙戠敓鐨勪簭鎹熸儏鍐点

鍒╂鼎琛ㄦ槸鏍规嵁鈥滄敹鍏モ旇垂鐢=鍒╂鼎鈥濈殑鍩烘湰鍏崇郴鏉ョ紪鍒剁殑锛屽叾鍏蜂綋鍐呭瑰彇鍐充簬鏀跺叆銆佽垂鐢ㄣ佸埄娑︾瓑浼氳¤佺礌鍙婂叾鍐呭癸紝鍒╂鼎琛ㄩ」鐩鏄鏀跺叆銆佽垂鐢ㄥ拰鍒╂鼎瑕佺礌鍐呭圭殑鍏蜂綋浣撶幇銆備粠鍙嶆槧浼佷笟缁忚惀璧勯噾杩愬姩鐨勮掑害鐪嬶紝瀹冩槸涓绉嶅弽鏄犱紒涓氱粡钀ヨ祫閲戝姩鎬佽〃鐜扮殑鎶ヨ〃锛屼富瑕佹彁渚涙湁鍏充紒涓氱粡钀ユ垚鏋滄柟闈㈢殑淇℃伅锛屽睘浜庡姩鎬佷細璁℃姤琛ㄣ

3銆佺幇閲戞祦閲忚〃鏄鍙嶅簲涓瀹氭椂鏈熷唴(濡傛湀搴︺佸ｅ害鎴栧勾搴)浼佷笟缁忚惀娲诲姩銆佹姇璧勭幇閲戞祦閲忚〃鏍疯〃娲诲姩鍜岀硅祫娲诲姩瀵瑰叾鐜伴噾鍙婄幇閲戠瓑浠风墿鎵浜х敓褰卞搷鐨勮储鍔℃姤琛ㄣ傜幇閲戞祦閲忚〃鏄鍘熷厛璐㈠姟鐘跺喌鍙樺姩琛ㄦ垨鑰呰祫閲戞祦鍔ㄧ姸鍐佃〃鐨勬浛浠ｇ墿銆傚畠璇︾粏鎻忚堪浜嗙敱鍏鍙哥殑缁忚惀銆佹姇璧勪笌绛硅祫娲诲姩鎵浜х敓鐨勭幇閲戞祦銆

浜屻佷负浠涔堣繖涓夐」鎶ヨ〃鏄璐㈠姟涓夊ぇ鎶ヨ〃锛

1銆佺浉鍏虫硶瑙勮勫畾锛

銆婁紒涓氳储鍔′細璁℃姤鍛婃潯渚嬨嬭勫畾锛

绗涓冩潯銆骞村害銆佸崐骞村害璐㈠姟浼氳℃姤鍛婂簲褰撳寘鎷锛

(涓)浼氳℃姤琛锛

(浜)浼氳℃姤琛ㄩ檮娉锛

(涓)璐㈠姟鎯呭喌璇存槑涔︺

浼氳℃姤琛ㄥ簲褰撳寘鎷璧勪骇璐熷鸿〃銆佸埄娑﹁〃銆佺幇閲戞祦閲忚〃鍙婄浉鍏抽檮琛ㄣ

銆婁紒涓氫細璁″噯鍒欑30鍙--璐㈠姟鎶ヨ〃鍒楁姤銆嬭勫畾锛

绗浜屾潯 璐㈠姟鎶ヨ〃鏄瀵逛紒涓氳储鍔＄姸鍐点佺粡钀ユ垚鏋滃拰鐜伴噾娴侀噺鐨勭粨鏋勬ц〃杩般傝储鍔℃姤琛ㄨ嚦灏戝簲褰撳寘鎷涓嬪垪缁勬垚閮ㄥ垎锛

锛堜竴锛夎祫浜ц礋鍊鸿〃锛

锛堜簩锛夊埄娑﹁〃锛

锛堜笁锛夌幇閲戞祦閲忚〃锛

锛堝洓锛夋墍鏈夎呮潈鐩婏紙鎴栬偂涓滄潈鐩婏級鍙樺姩琛锛

锛堜簲锛夐檮娉ㄣ

杩欏叾涓锛岃祫浜ц礋鍊鸿〃琛ㄨ堪浼佷笟璐㈠姟鐘跺喌锛屽埄娑﹁〃琛ㄨ堪缁忚惀鎴愭灉锛岀幇閲戞祦閲忚〃琛ㄨ堪鐜伴噾娴侀噺銆

2銆佷笁澶ф姤琛ㄥ姛鑳藉喅瀹

璧勪骇璐熷鸿〃鍙嶆槧璐㈠姟鐘跺喌锛屽埄娑﹁〃鍙嶆槧缁忚惀鎴愭灉锛岀幇閲戞祦閲忚〃璇︾粏鎻忚堪浜嗗叕鍙哥殑缁忚惀銆佹姇璧勪笌绛硅祫娲诲姩鎵浜х敓鐨勭幇閲戞祦銆

杩欎笁澶ф姤琛ㄦ兜鐩栦簡浼佷笟鐨勫叏闈㈣储鍔℃暟鎹锛岄櫎涓浜涚壒娈婃儏鍐垫垨闇瑕佹槑缁嗗垎鏋愮殑鏁版嵁涔嬪栵紝涓夊ぇ鎶ヨ〃宸茬粡鑳藉噯纭琛ㄨ堪璇ヤ紒涓氭儏鍐点

鍏蜂綋鐨勫︿範鍙浠ユ壘鐩稿叧鏁欑▼鎴栬呬功绫

涓涓浼佷笟濂戒笉濂戒富瑕佷粠涓変釜鏂归潰鏉ュ垎鏋愶細鐩堝埄鑳藉姏锛堣兘鎸ｅ氬皯閽憋級銆佽瀺璧勮兘鍔涳紙鑳借瀺澶氬皯閽憋級銆佽繍钀ユ晥鐜囷紙閽辨潵寰楀揩涓嶅揩锛夛紝绠鍗曟潵璁诧紝灏辨槸瑕佺湅杩欎釜鍏鍙告槸鍚︽湁鎸ｉ挶鐨勮兘鍔涖佹敮閰嶉挶鐨勮兘鍔涖佷互鍙婃潵閽辩殑鑳藉姏銆

鍒嗘瀽宸ュ叿鈥旀潨閭﹀垎鏋愭硶

瑕佹悶鏄庣櫧鏉滈偊鍒嗘瀽娉曪紝棣栧厛瑕佺湅鎳備笁涓瀛楁瘝锛歊OE锛堝噣璧勪骇鏀剁泭鐜囷級=鍑鍒╂鼎梅鍑璧勪骇銆傚噣璧勪骇涔熷彨鎵鏈夎呮潈鐩婅祫浜э紝鏄鎸囦紒涓氱殑璧勪骇鎬婚濆噺鍘昏礋鍊轰互鍚庣殑鍑棰濄

涓句釜灏忎緥瀛愶細涓瀹跺皬鍨嬪叕鍙革紝鑰佹澘鎬绘姇鍏ヨ祫閲100涓囧厓锛屽叕鍙镐粖骞寸殑鍑鍒╂鼎涓20涓囷紝100涓囧氨鏄杩欏跺叕鍙哥殑鍑璧勪骇銆傛牴鎹鍏寮忥細鍑璧勪骇鏀剁泭鐜=鍑鍒╂鼎梅鎵鏈夎呮潈鐩婏紝寰楀埌20梅100=20%锛岃繖瀹跺叕鍙哥殑ROE涓20%銆傞偅涔堬紝鐓х潃鐩鍓嶈繖涓姘村钩鎸佺画缁忚惀涓嬪幓锛5骞村彲鏀跺洖璧峰嬫姇鍏ユ垚鏈100涓囧厓銆

璇村埌杩欓噷锛屾湅鍙嬩滑鍙鑳界湅鍑烘潵浜嗭紝ROE寰堟槑鏄惧湴鍙嶆槧浜嗙泩鍒╄兘鍔涖傜敱姝ゆ垜浠鍙浠ユ荤粨鍑烘潨閭﹀垎鏋愭硶鐨勫洓涓鐗圭偣锛

ROE瓒婇珮瓒婂ソ锛屾病鏈変笂闄愶紱濡傛灉ROE杩樹笉濡備竴骞撮檺鐨勫畾鏈熷埄鐜囷紝閭ｈ繕鏄鐪佺渷蹇冨惂锛涢攢鍞鍑鍒╂鼎瓒婂ぇ锛岃存槑浼佷笟鐩堝埄鑳藉姏瓒婂ソ锛涢珮鐨凴OE瑕佹湁鍙鎸佺画鎬э紒

杩樻湁浠涔堟暟鎹鑳藉弽搴斿叕鍙哥殑缁忚惀鐘跺喌鍛锛

娴佸姩璧勪骇锛氬彲浠ョ悊瑙ｄ负锛屾椿姘翠笉鏄宸茬粡鍙樼幇灏辨槸鍦ㄥ彉鐜扮殑璺涓娿傝繖绉嶈皟鍑烘潵鐩存帴鑳界敤鐨勫彨娴佸姩璧勪骇锛屽傦細鐜伴噾銆佸瓨璐с佸簲鏀惰处娆剧瓑銆

娴佸姩璐熷猴細鎸囧湪涓浠借祫浜ц礋鍊鸿〃涓锛屼竴骞村唴鎴栬呰秴杩囦竴骞寸殑涓涓钀ヤ笟鍛ㄦ湡鍐呴渶瑕佸伩杩樼殑鍊哄姟鍚堣°傚傦細搴斾粯鑱屽伐钖閰銆佺煭鏈熷熸剧瓑銆

姣忚偂鏀剁泭锛氫竴瀹跺叕鍙稿ソ涓嶅ソ锛岄栧厛鐪嬪噣鍒╂鼎锛屽噣鍒╂鼎瓒婂ぇ鍏鍙歌秺鏈夐挶锛岃秺鏈夋綔鍔涖傛墍浠ワ紝姣忚偂鏀剁泭灏辨槸涓婂競鍏鍙哥殑鑲＄エ鐩堝埄鑳藉姏銆

姣涘埄鐜囷細濡傛灉姣涘埄鐜囨寔缁璧伴珮锛岃存槑鍏鍙哥殑浜у搧渚涗笉搴旀眰锛屽樊涓嶅氭湁鎺屾彙浜у搧鐨勫畾浠锋潈锛屽傛灉姣涘埄鐜囨寔缁涓嬮檷锛岃存槑浜у搧鍑虹幇浜嗛棶棰橈紝寰堝彲鑳戒緵澶т簬姹傦紝鏄鏃跺欒繘琛屼环鏍兼垬浜嗐

璧勪骇璐熷虹巼锛氳繖涓琛￠噺鐨勬槸濡傛灉璇磋繖瀹朵紒涓氳佺牬浜т簡锛岃兘鏈夊氬皯閽辨姷鍋跨粰鍊烘潈浜猴紝鏉ュ讥琛ュ烘潈浜虹殑鎹熷け銆

鐜伴噾娴佷綑棰濓細浼佷笟鐨勭幇閲戞祦浣欓濇槸姝ｆ暟锛岃存槑浼佷笟涓浠舵病鐧藉共銆

鍏朵腑锛屾渶閲嶈佺殑鏄鐪嬬粡钀ユ椿鍔ㄤ骇鐢熺殑鐜伴噾娴佷綑棰濇槸姝ｈ繕鏄璐燂紝鍥犱负鏈夋椂鍊欎細鍑虹幇浼佷笟鐢ㄦ姇璧勮瀺璧勭幇閲戞祦浣欓濇潵琛ョ粡钀ョ幇閲戞祦浣欓濈己鍙ｇ殑鐜拌薄銆

⑤ 如何看股票资产负债表

财务报表反映了过去的经营成果，一般要看的最主要的财务指标就是企业的盈利水平，主要指标有主营业务增长率（可以预计未来的市场份额）和净资产收益率在企业众多的财务报表中，对外公布的报表主要是资产负债表、利润及利润分配表、财务状况变动表。这三张表有不同的作用。简单地说，资产负债表反映了某一时期企业报告日的财务状况，利润及利润分配表反映企业某个报告期的盈利情况及盈利分配，财务状况变动表反映企业报告期营运资金的增减变化情况。
(1)偿债能力指标，包括流动比率、速动比率。流动比例通常以2为好，速动比率通常以1为好。但分析时要注意到企业的实际情况。
(2)反映经营能力，如在企业率较高情况下，应收帐款周转率、存货周转率等。周转率越快，说明经营能力越强。
(3)获利能力，如股本净利率、销售利润率、毛利率等。获利能力以高为好。
(4)权益比例，分析权益、负债占企业资产的比例。其结果要根据具体情况来确定优劣。
通过对企业毛利率的计算，能够从一个方面说明企业主营业务的盈利能力大小。毛利率的计算公式为：
(主营业务收入-营业成本)÷主营业务收入=毛利÷主营业务收入

如果企业毛利率比以前提高，可能说明企业生产经营管理具有一定的成效，同时，在企业存货周转率未减慢的情况下，企业的主营业务利润应该有所增加。反之，当企业的毛利率有所下降，则应对企业的业务拓展能力和生产管理效率多加考虑。

面对资产负债表中一大堆数据，你可能会有一种惘然的感觉，不知道自己应该从何处着手。我认为可以从以下几个方面着手：
首先，游览一下资产负债表主要内容，由此，你就会对企业的资产、负债及股东权益的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一个初步的认识。当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时，说明企业的资金实力有了相对的提高；反之则说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升，进而说明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降。

对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变化很大，或出现大额红字的项目进行进一步分析，如流动资产、流动负债、固定资产、有代价或有息的负债（如短期银行借款、长期银行借款、应付票据等）、应收帐款、货币资金以及股东权益中的具体项目等。例如，企业应收帐款过多占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用的情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算工作的质量有所降低。此外，还应对报表附注说明中的应收帐款帐龄进行分析，应收帐款的帐龄越长，其收回的可能性就越小。又如，企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较重，但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产品的获利能力较佳、经营能力较强，管理者经营的风险意识较强，魄力较大。再如，在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，如果企业没有充足的货币资金作保证，预计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方案。另外，在对一些项目进行分析评价时，还要结合行业的特点进行。就房地产企业而言，如该企业拥有较多的存货，意味着企业有可能存在着较多的、正在开发的商品房基地和项目，一旦这些项目完工，将会给企业带来很高的经济效益。

再其次，对一些基本财务指标进行计算，计算财务指标的数据来源主要有以下几个方面：直接从资产负债表中取得，如净资产比率；直接从利润及利润分配表中取得，如销售利润率；同时来源于资产负债表利润及利润分配表，如应收帐款周转率；部分来源于企业的帐簿记录，如利息支付能力。
1、反映企业财务结构是否合理的指标有:
(1)净资产比率=股东权益总额/总资产
该指标主要用来反映企业的资金实力和偿债安全性，它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比，但该比率过高，则说明企业财务结构不尽合理。该指标一般应在50%左右，但对于一些特大型企业而言，该指标的参照标准应有所降低。
2. 固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值
该指标反映的是企业固定资产的新旧程度和生产能力，一般该指标应超过75%为好。该指标对于工业企业生产能力的评价有着重要的意义。
(3)资本化比率=长期负债/(长期负债+股东股益)
该指标主要用来反映企业需要偿还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重，因而该指标不宜过高，一般应在20%以下。
2、反映企业偿还债务安全性及偿债能力的指标有:
(1)流动比率=流动资产/流动负债
该指标主要用来反映企业偿还债务的能力。一般而言，该指标应保持在2:1的水平。过高的流动比率是反映企业财务结构不尽合理的一种信息，它有可能是：
(1)企业某些环节的管理较为薄弱，从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水平；
(2)企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模；
(3)股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运；等等。但就总体而言，过高的流动比率主要反映了企业的资金没有得到充分利用，而该比率过低，则说明企业偿债的安全性较弱。 (2)速动比率＝（流动资产－存货－预付费用－待摊费用）／流动负债
由于在企业流动资产中包含了一部分变现能力（流动性）很弱的存货及待摊或预付费用，为了进一步反映企业偿还短期债务的能力，通常，人们都用这个比率来予以测试，因此该比率又称为“酸性试验”。在通常情况下，该比率应以1:1为好，但在实际工作中，该比率（包括流动比率）的评价标准还须根据行业特点来判定，不能一概而论。
3、反映股东对企业净资产所拥有的权益的指标主要有：
每股净资产＝股东权益总额／（股本总额×股票面额)
该指标说明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值，即所代表的净资产价值。该指标可以用来判断股票市价的合理与否。一般来说，该指标越高，每一股股票所代表的价值就越高，但是这应该与企业的经营业绩相区分，因为，每股净资产比重较高可能是由于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。
第四，在以上这些工作的基础上，对企业的财务结构、偿债能力等方面进行综合评价。值得注意的是，由于上述这些指标是单一的、片面的，因此，就需要你能够以综合、联系的眼光进行分析和评价，因为反映企业财务结构指标的高低往往与企业的偿债能力相矛盾。如企业净资产比率很高，说明其偿还期债务的安全性较好，但同时就反映出其财务结构不尽合理。你的目的不同，对这些信息的评价亦会有所不同，如作为一个长期投资者，所关心的就是企业的财力结构是否健全合理；相反，如你以债权人的身份出现，他就会非常关心该企业的债务偿还能力。
最后还须说明的是，由于资产负债表仅仅反映的是企业某一方面的财务信息，因此你要对企业有一个全面的认识，还必须结合财务报告中的其它内容进行分析，以得出正确的结论。

⑥ 投资股票时是否应该关注公司的资产负债表数据揭示真相

投资股票时关注公司的资产负债表数据是十分重要，通过深入分析和理解资产负债表，我们可以更好地了解和评估公司的财务状况、盈利能力和风险承受能力。考虑到投资者的利益和长期投资的性质，严密地分析公司的资产负债表是至关重要的。

数据揭示真相

通过关注公司的资产负债表数据，我们能够了解公司的财务状况。资产负债表反映了公司的资产、负债和所有者权益的关系。它可以告诉我们公司的资产负债结构，包括公司的流动资产、固定资产以及公司的债务水平等。这些数据可以帮助我们判断公司是否具备长期稳健的财务基础，以及公司是否有足够的资金来持续经营和发展。

资产负债表数据还可以揭示公司的盈利能力。通过分析资产负债表中的财务比率和指标，我们可以评估公司的利润水平、盈利能力以及资本运营效率。例如，我们可以关注公司的净利润率、资产周转率以及杠杆比率等指标。这些数据能够告诉我们公司的经营效果和盈利能力是否优秀，并可以用于与同行业公司进行比较。

资产负债表数据也提供了一些重要的风险指标。我们可以通过分析公司的债务水平和偿债能力来评估公司的风险承受能力。债务比例、流动比率和速动比率等指标可以告诉我们公司是否有足够的流动性来承担债务、是否面临偿债风险，帮助我们判断投资风险的大小。

最后，还需要注意，资产负债表数据可以帮助我们识别潜在的财务欺诈。例如，如果一个公司的财务数据呈现不合理的波动或者与同行业公司存在较大差异，这需要对它进行更加深入的研究和调查，以免受到公司财务欺诈的影响。