Ⅰ 鑲＄エ鎶曡祫鍩烘湰闈㈠垎鏋愶細鑲＄エ鍩烘湰闈㈠垎鏋愪笁姝ラ_鍩烘湰闈㈠垎鏋
鑲＄エ鎶曡祫鍩烘湰闈㈠垎鏋愭槸鎴戜滑鍦ㄥ硅偂绁ㄦ姇璧勪环鍊艰繘琛岃瘎浼版椂锛屾椂甯歌佺敤鍒扮殑鎶宸с傝偂绁ㄧ殑鍩烘湰闈㈠垎鏋愪竴鑸鍒嗕负浠ヤ笅涓変釜姝ラゃ
鑲＄エ鎶曡祫鍩烘湰闈㈠垎鏋愪富瑕佸寘鎷涓夊ぇ鏂归潰锛氬畯瑙傜粡娴庡垎鏋愩佽屼笟鍒嗘瀽锛屼互鍙婂叕鍙稿井瑙傚眰闈㈠垎鏋愩
鑲＄エ鎶曡祫鍩烘湰闈㈠垎鏋愭ラや竴锛氬畯瑙傜粡娴
瀹忚傜粡娴庡熀鏈闈㈢畝鑰岃█涔嬪氨鏄鎴戜滑瑕佽冨療鍏ㄥ浗鐨勭粡娴庣幆澧冩槸绻佽崳杩樻槸钀ф潯銆備粠闀挎湡鍜屾牴鏈涓婄湅锛岃偂绁ㄥ競鍦虹殑璧板娍鍜屽彉鍖栨槸鐢变竴鍥界粡娴庡彂灞曟按骞冲拰缁忔祹鏅姘旂姸鍐垫墍鍐冲畾鐨勶紝鑲＄エ甯傚満浠锋牸娉㈠姩涔熷湪寰堝ぇ绋嬪害涓婂弽鏄犱簡瀹忚傜粡娴庣姸鍐电殑鍙樺寲銆備粠鍥藉栬瘉鍒稿競鍦哄巻鍙茶蛋鍔夸笉闅惧彂鐜帮紝鑲＄エ甯傚満鐨勫彉鍔ㄨ秼鍔垮ぇ浣撲笂涓庣粡娴庡懆鏈熺浉鍚诲悎銆傚湪缁忔祹绻佽崳鏃舵湡锛屼紒涓氱粡钀ョ姸鍐靛ソ锛岀泩鍒╁氾紝鍏惰偂绁ㄤ环鏍间篃鍦ㄤ笂娑ㄣ傜粡娴庝笉鏅姘旀椂锛屼紒涓氭敹鍏ュ噺灏戯紝鍒╂鼎涓嬮檷锛屼篃灏嗗艰嚧鍏惰偂绁ㄤ环鏍间笉鏂涓嬭穼銆
鑲＄エ鎶曡祫鍩烘湰闈㈠垎鏋愭ラや簩锛氳屼笟鍙戝睍鎯呭喌
鍚勭粡娴庨儴闂ㄥ傚啘涓氥佸伐涓氥佸晢涓氥佽繍杈撲笟銆佸叕鐢ㄤ簨涓氥侀噾铻嶄笟绛夊悇琛屽悇涓氱殑鐘跺喌濡備綍涔熸槸褰卞搷鑲＄エ琛屾儏鐨勯噸瑕佸洜绱犮傝屼笟鍦ㄥ浗姘戠粡娴庝腑鍦颁綅鐨勫彉鏇达紝琛屼笟鐨勫彂灞曞墠鏅鍜屽彂灞曟綔鍔涳紝鏂板叴琛屼笟寮曟潵鐨勫啿鍑荤瓑锛屼互鍙婁笂甯傚叕鍙稿湪琛屼笟涓鎵澶勭殑浣嶇疆锛岀粡钀ヤ笟缁╋紝缁忚惀鐘跺喌锛岃祫閲戠粍鍚堢殑鏀瑰彉鍙婇嗗煎眰浜轰簨鍙樺姩绛夐兘浼氬奖鍝嶇浉鍏宠偂绁ㄧ殑浠锋牸銆
鑲＄エ鎶曡祫鍩烘湰闈㈠垎鏋愭ラや笁锛氬叕鍙哥粡钀ョ姸鍐
涓夋槸鍙戣岃ヨ偂绁ㄧ殑浼佷笟鐨勭粡钀ョ姸鍐靛備綍锛屽傛灉缁忚惀寰楀綋锛岀泩鍒╀赴鍘氾紝鍒欏畠鐨勮偂绁ㄤ环鍊煎氨楂橈紝鑲′环鐩稿簲鐨勪篃楂橈紱鍙嶄箣锛屽叾浠峰煎氨浣庯紝鑲′环灏辫幢銆傚熀鏈鍒嗘瀽娉曞氨鏄鍒╃敤涓板瘜鐨勭粺璁¤祫鏂欙紝杩愮敤澶氱嶅氭牱鐨勭粡娴庢寚鏍囷紝閲囩敤姣斾緥銆佸姩鎬佺殑鍒嗘瀽鏂规硶浠庣爺绌跺畯瑙傜殑缁忔祹澶ф皵鍊欏紑濮嬶紝閫愭ュ紑濮嬩腑瑙傜殑琛屼笟鍏磋“鍒嗘瀽锛岃繘鑰屾牴鎹寰瑙傜殑浼佷笟缁忚惀銆佺泩鍒╃殑鐜扮姸鍜屽墠鏅锛屼粠涓瀵逛紒涓氭墍鍙戣岀殑鑲＄エ浣滃嚭鎺ヨ繎鏄剧ず鐜板疄鐨勫㈣傜殑璇勪环锛屽苟灏藉彲鑳介勬祴鍏舵湭鏉ョ殑鍙樺寲锛屼綔涓烘姇璧勮呴夎喘鐨勪緷鎹銆傜敱浜庡畠鍏锋湁姣旇緝绯荤粺鐨勭悊璁猴紝鍙楀埌瀛﹁呬滑鐨勯紦鍚癸紝鎴愪负鑲′环鍒嗘瀽鐨勪富娴併
Ⅱ 股票投资收益的宏观经济、行业分析、技术分析以及企业分析
宏观经济对股票价格的影响
(一)GDP的影响
理论上说，GDP是反映一国经济整体实力的宏观指标。它的下降表明经济不景气，大多数企业的经营盈利状况不佳，企业减少投资，降低成本，融资速度减慢，股票市场的供给曲线就会向左上方缓慢移动;同时，股票市场的需求方——股票投资者也由于经济的不景气而对未来收入的预期降低，从而减少支出和投资资金，使股票市场的需求曲线向左下方移动，两个曲线的下移将使股票价格下降。反之，当一国经济发展迅速，GDP增长较快时，预示着经济前景看好，人们对未来的预期改善，企业对未来发展充满信心，极想扩大规模，增加投资，对资金的需求膨胀，因而股票市场趋向活跃。在股票市场均衡运行、而且其经济功能不存在严重扭曲的条件下，一般来说，股票价格随GDP同向而动，当GDP增加时，股票价格也随之上升;当GDP减少时，股票价格也随之下跌。因此，GDP对股票价格的影响是正的。
工业增加值同样可以反映实体经济的运行情况。工业增加值越大，说明实体经济运行的状况越好，产生的社会财富越多。一般而言，在其他条件不变的情况下，工业增加值的任何变化，都会影响国内企业现金流同方向变化，进而造成股票价格也发生同方向变化。因此，工业增加值对股票价格的影响也是正的。
(二)货币供给量的影响
货币供给量对股票市场价格的影响，可以通过3种效应实现：(1)预期效应。当中央银行准备实行扩张性的货币政策时，能够影响市场参与者对未来货币市场的预期，从而改变股市的资金供给量，影响股票市场的价格和规模;(2)投资组合效应。当中央银行实施宽松的货币政策时，人们所持有的货币增加，但单位货币的边际效用(投资收益)却递减，在其他条件不变的情况下，人们所持有的货币会超出日常交易的需要，结果会促使部分货币进入股市寻求收益，导致股市价格的上涨;(3)股票内在价值增长效应。当货币供给量增加时，利率将下降，投资将增加，并经过乘数扩张效应，导致股票投资收益提高，从而刺激股市价格的上涨。以上3种效应一般来说都是正向的，即货币供给量增加，则股市价格上涨。因此，货币供给量对股票价格的影响是正的。
储蓄的增加在一定程度上意味着货币供给量的减少，而股票价格指数与货币供给量之间又存在正向变动关系，因此，储蓄对股票价格的影响是负的。
(三)利率的影响
众所周知，利率是影响股市走势最为敏感的因素之一。根据古典经济理论，利率是货币的价格，是持有货币的机会成本，它取决于资本市场的资金供求。资金的供给来自储蓄，需求来自投资，而投资和储蓄都是利率的函数。利率下调，可以降低货币的持有成本，促进储蓄向投资转化，从而增加流通中的现金流和企业贴现率，导致股价上升。所以利率提高，股市走低;反之，利率下降，股市走高。利率变动与股价变动关系可以从三方面加以描述：(1)根据现值理论，股票价格主要取决于证券预期收益和当时银行存款利率两个因素，与证券预期收益成正比，与银行存款利率成反比。理论上说，股票价格等于未来各项每股预期股息和某年出售其价值的现值之和;(2)股票价格除了与预期价值有关以外，还强烈地受到供求关系的影响。当市场供不应求时，股票价格上涨，反之市场供过于求时，股票价格下降。利率变动直接影响市场资金量。利率上升，股票投资的机会成本变大，资金从股票市场流出，股票市场供过于求造成股票价格下降：利率下降，股票投资的机会成本变小，资金流入股票市场，股票市场供不应求，造成股票价格上涨;(3)利率上升，企业的借贷成本增加，获得资金困难，在其他条件不变的情况下，未来的利润将减少，那么预期股息必然会减少，股票价格因此会下降。反之，利率下降，企业的借贷成本会降低，在其他条件不变的情况下，未来的利润会增加，预期股息收入增加，股票价格上涨。因此，利率对股票价格的影响是负的。
(四)通货膨胀率的影响
一般来说，通货膨胀不仅直接影响人们当前决策，还会诱发他们对通货膨胀的预期。在通货膨胀时期，由于货币贬值所激发的通货膨胀预期促使居民用货币去交换商品以期保值，这些保值工具中也包括股票，从而扩大了对股票的需求;另一方面，通货膨胀发展到一定阶段后，政府往往会为抑制其发展而采用紧缩的财政和货币政策，促进利率上升。此时，企业为了筹措资金，发行股票是较好的选择，从而使得股票市场的供给相应增加。此时如果股票市场需求的增长大于供给的增长，则股票市场价格就与通货膨胀之间呈现正的相关关系，否则如果股票市场需求的增长小于供给的增长，则股票市场价格就与通货膨胀之间呈现负的相关关系。因此，通货膨胀率对股票价格的影响不能确定。
(五)汇率的影响
汇率又称汇价，是一国货币兑换另一国货币的比率，作为一项重要的经济杠杆，汇率变动对一国股票市场的相互作用体现在多方面，主要有：进出口、物价和投资。汇率直接影响资本在国际间的流动。一个国家的汇率上升，意味着本币贬值，会促进出口、平抑进口，从而增加本国的现金流，提高国内公司的预期收益，会在一定程度上提升股票价格。因此，汇率对股票价格的影响是正的。
Ⅲ 宏观经济分析股市行情
经济周期：宏观经济周期的变动，是影响股价变动最重要的因素之一，经济周期变现为萧条--复苏--衰退--萧条的循环过程，在各个阶段，股市的变现也有很大的差异。经济萧条阶段，信用收缩、消费萎缩、投资减少、生产下降、失业严重、收入减少。在股市中，利空消息满天飞，市场人气极度低迷，成交萎缩，股指不断探底。在萧条到一定时期，人们压抑的需求开始显露，企业开始筹划未来，政府为了刺激经济增长，出台放松银根及其他有利经济增长的正常，这个时候，有远见的投资者开始默默吸纳股票，股价开始慢慢回升。复苏阶段，各项经济指标显示，经济开始回升，公司的经营转好，盈利水平提高，经济的复苏带动居民收入增加，流入股市的资金开始增多，推动股价上扬，股市的盈利使更多的居民投资股市，形成股价上扬的良性循环。繁荣阶段，信用扩张、消费旺盛、生产回升、就业充分、国民收入增加，在股市中，投资者信心十足，交易活跃，成交增加，股指屡创新高。在经济繁荣到过热阶段时，政府为调控经济会提高利率实行紧缩银根的政策，公司业绩会因成本上升收益减少而下降，股价上升动力衰竭。衰退阶段，国民生产总值开始下降，股价由繁荣末期的缓慢下跌变成急速下跌，股市的收益降低，人们纷纷离开股市，股市开始进入熊市。投资者在衰退期以保本为主，待经济复苏时再适时进入股市。
通货膨胀：通货膨胀是指流通中的货币过多，一般变现为物价水平的持续普遍上涨。通货膨胀初期，企业销售收入会增加，同时因低价原材料生产的库存产品成本较低，公司利润有较大幅度的增长。通货膨胀初期商品价格上涨时，生产材料价格一般领涨于其他商品价格，生产原材料和生活必需品上市公司股价领涨。通货膨胀后期，导致生产要素价格大幅上扬，企业成本急剧增加，盈利减少，通货膨胀也加剧社会经济矛盾，政府也会提高利率抑制严重的通货膨胀，投资者退出股市，从而股价下跌。
利率水平：利率水平的变动对股市行情的影响最为直接和迅速，一般说，利率下降时，股票的价格就上涨；利率上升时，股票的价格就会下跌。但是股市与利率也不是绝对的相悖，有些相对特殊的情况，当形势看好，股票行情暴涨的时候，利率的调整对股价的控制作用不会很大；当股市处于暴跌时，即使出现利率下降的政策，也可能会使股价回升乏力。
汇率水平：外汇行情与股票价格也有着密切关系。一般说，如果一个国家的货币是实行升值的基本方针，股价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌。汇率变动对一国经济的影响程度取决于该国的对外开放度，随着各国开放度的不断提高，股市受汇率的影响也日益扩大。
财政政策：政府运用财政政策来影响国民经济，一方面能够在经济繁荣时自动抑制膨胀，在经济衰退时减轻萧条，通过这种内在的稳定器调节社会供需；另一方面通过“相机抉择”发挥财政政策的只能。总体说，扩张的财政政策（减少税收、增加政府支出和国债发行）会促使股价上涨；紧缩的财政政策对股价影响正好相反，是抑制股价上涨。
货币政策：货币政策是政府调控宏观经济的基本手段之一，由于社会总供给和总需求的平衡与货币供给总量与货币需求总量的平衡相辅相成，因此宏观经济调控的重点必然在货币供给量。货币政策主要针对货币供给量的调节和控制，来实现稳定货币、增加就业、平衡国际收支等宏观经济目标。总体说，扩张的货币政策（下调存款准备金率、再贷款利率、再贴现率下调、放松信贷管制、降低利率等）将使股价上涨，紧缩的货币政策将抑制股价上涨或下跌。
Ⅳ 分析我国股票市场与宏观经济的关系
股票市场是市场经济的高级组织形态，是生产力发展的必然产物。社会化大生产越发达，对社会资金的融通需求就越大，股票市场筹集资金和优化资源配置的功能就越是能够充分发挥，股票市场也就越发达。因此，宏观经济的运行状况决定股市的基本走势。
具体来说，宏观经济主要通过以下几个方面决定和影响股票市场。
一是与宏观经济走势息息相关的货币供应状况影响股市。当宏观经济运行良好时货币供应适度宽松，股市资金相对宽裕，股市需求就会增加，交投随之活跃，股价就呈上升态势。二是股票市场的基石—上市公司的经济效益直接受宏观经济形势的制约。当宏观经济状况良好时，社会投资、消费、出口需求旺盛，企业销售增加，效益上升，公司价值提高，其股价必然上涨；三是在宏观经济向好情况下，经济景气上升，就业面扩大，员工收入增加，对金融资产需求也会相应增加；投资者人数增多，股市人气兴旺，就会呈现强势特征。四是国内宏观经济形势向好，市场需求旺盛，外来投资就会增加，其中一部分外来资金将通过各种形式介入股市，参与投资。这也就是说，宏观经济运行良好，股市绝不可能长期低迷；宏观经济不佳，股市也绝不可能持续上涨美国、英国等发达国家如此，新加坡、香港等发展中国家和地区同样如此。
Ⅳ 请根据目前宏观经济状况,试分析当下股票投资的操作策略
5月份中国外贸进出口创月度新高专家谨慎乐观看待长期走势。海关总署10日发布数据显示，5月份中国进出口总值为3435.8亿美元，同比增长14.1%，当月进出口规模刷新去年11月创下的历史纪录。专家表示，5月份中国外贸进出口出现反弹，表明外贸走出前期低谷，但仍需密切关注其长期发展态势。
海关数据显示，5月份，中国进、出口规模双双创月度历史新高，出口达1811.4亿美元，同比增长15.3%；进口达1624.4亿美元，增长12.7%。
“5月份的外贸数据好于预期，这基本表明外贸走出了前期低谷，但长期走势仍需谨慎观察。”中国商务部国际贸易经济合作研究院院长霍建国说。
他预计，6月份，中国外贸进出口将维持目前的增长水平，既不会出现大的波动，也不可能有大幅回升。此外，从国际市场和消费规律来看，一年当中，一般上半年五、六月份为历史进出口高峰，下半年九、十月份为高峰。
国务院发展研究中心对外经济研究部副部长赵晋平说，5月份进、出口还应注意近期“五一”假期和欧元贬值带来的影响。今年的假期安排给五月增加了两个工作日，带动了更多的贸易量。
“仅仅从5月份的最新数据来看，还不能判断出口整体趋势是否已经改变，今年以来，外贸出口一直处于波动之中。”赵晋平说。
据海关统计，1至5月，中国进出口总值15108.9亿美元，增长7.7%。其中，出口7744亿美元，增长8.7%；进口7364.9亿美元，增长6.7%；累计贸易顺差为379.1亿美元。
霍建国说，目前从外部环境看，外需已开始稳定，并处于恢复过程中。尽管欧洲债务危机产生的波动较大，但是美、日经济正在恢复，新经济体的经济仍处于可控范围，没有出现大的震荡，并保持增长能力。因此，世界经济虽然总体上处于波动之中，但可以看到比较明显的恢复和向好趋势。
霍建国强调，近期国际市场汇率的变动有利于中国出口。半年来美元保持强势，美元坚挺过程中升值幅度较大，而日元在攀比中升高。同时，当前世界经济形势下，人民币汇率没有明显升值压力，出现略微回调，对企业出口有利。但他也指出，欧元疲软对于欧洲扩大进口产生了不小的阻力。
在中国与主要贸易伙伴的双边贸易中，1至5月，中欧双边贸易总值2208.2亿美元，增长1.3%；中美双边贸易总值为1900亿美元，增长12%。而对比1至4月，中欧双边贸易总值增长仅0.3%，中美双边贸易总值增长9.3%。
此外，1至5月，中国与东盟双边贸易总值为1537.4亿美元，增长9.2%。中日双边贸易总值为1347.1亿美元，增长0.4%。中国与俄罗斯和巴西双边贸易增长较快，分别为363亿和332.3亿美元，增长24.4%和10.9%。
国家发展改革委学术委员会秘书长张燕生说，外贸数据有一定的滞后性，反映的是3至6个月甚至更长一段时间前情况，同时受季节性因素、基期因素影响大。因此，反弹是否可以持续仍需要分析。
“我们不应该过分关注某一个月或者短期的数据好坏，而应该更加关注长期的趋势。”张燕生说，从内部看，国内劳动力、土地等要素成本上升是长期不可逆的趋势，而欧美经济总体上会长期处于缺需求、缺信心、缺办法的状态。
“现在关键看欧洲，只要不出现大的分裂，能稳住希腊危机，就不会出现‘断崖式’大跌。”霍建国说，全年来看，只要欧洲不出大问题，外贸大幅回调的可能性不大，全年外贸增长实现10%的目标是有把握的。
希望对你有所帮助~