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㈡ 【策略】量化对冲的三种策略
期货市场行情瞬息万变，交易本身也蕴含极大风险。不过，投资并非一定是“刀口舔血”，通过数据分析和特定的交易软件，投资者也可获得稳定的收益。如今进入衍生品时代，量化对冲交易将成为投资者的核心策略。
▌市场有波动就能赚钱
2011年底，国际大宗商品市场的波动越来越多地显示出资金面的重要性，而非传统的基本面在决定市场波动。这种新变化，使投资者越来越依赖资金的分析来做出决策，这也在一定程度上推动了量化对冲交易的发展。
所谓量化投资，其本质就是利用数据和模型来进行投资决策工作。东方证券资深分析师丁鹏表示，目前国内的量化对冲交易仍处于起步阶段，但国际市场上早已不乏成功案例。如在美国，由“对冲基金之王”詹姆斯·西蒙斯管理的“大奖章”基金连续20年年均盈利达35%。西蒙斯的主要策略就是利用强大的数学模型和计算机软件，通过对历史数据的相关性分析来预测未来，在全球市场的不同产品中进行高频交易，赚取微小的波动差，从而获取一个稳健持续的收益。
丁鹏指出，对冲交易更多的属于中性策略，不太受到牛熊市大环境的影响，只要有波动就能赚钱。他认为，投资的暴利时代已经结束，在衍生品时代，虽然市场操作的难度大大增加，但稳健盈利将会成为资产管理的核心竞争力，且绝对收益产品也将变成高净值客户的追求。因此，量化对冲交易将成为获取绝对收益的核心。
丁鹏表示，目前国内市场应用较多的还是期现的套利交易，而实际上，量化的概念包括期货、期权套利及算法交易等。以股指期货套利为例，其基本概念是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易来赚取差价的行为，其主要方法包括期现、跨期、跨市、跨品种套利等。
而期权套利的优点在于收益无限的同时，风险损失却有限，因此很多时候利用期权取代期货来做空，进行套利交易，比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率。其主要方法包括股票—期权套利、转换套利、跨式套利、宽跨式套利、“蝶式”套利和“飞鹰式”套利等。
▌量化对冲三种交易策略
流动性回扣交易
为争取更多的交易订单，美国所有的证券交易所都为那些创造流动性的券商提供一定的交易费用回扣，通常为0.25美分/股。不论买单还是卖单，只要交易成功，交易所即向该流动性的原始提供券商支付回扣，同时向利用该流动性进行交易的券商征收更高的费用。随着这种激励机制的普及，越来越多以专门获取交易回扣为赢利目的交易策略便应运而生。
例：假设机构投资者的心理成交价格在30-30.05美元。如果交易系统中的第一个买单（如100股）配对成功，以30美元成交。这样，交易系统中第二个买单（如500股）便显示出来。假设该买单也配对成功，以30美元成交，根据上述交易信息，专门从事流动性回扣策略的高频交易者的计算机系统即可能察觉到机构投资者其他后续30美元买单的存在，遂迅速采取行动，报出价格为30.01美元的买单100股。毫无疑问，那些曾以30美元出售股票的券商更愿以30.01美元的价格出售给该回扣交易商。
交易成功后，回扣交易商立刻调整交易方向，将刚刚以30.01美元购得的100股股票以相同价格，即30.01美元挂单卖出。由于30美元股价已不复存在，故该卖单很可能被机构投资者接受。
这样一来，尽管回扣交易商在整个交易过程中没有赢利，但由于第二个主动卖单给市场提供了流动性，从而获得交易所提供的每股0.25美分的回扣佣金。不言而喻，回扣交易商所获得的每股0.25美分的盈利是以机构投资者多付出的1.0美分为代价的。
猎物算法交易
在美国，超过一半的机构投资者的算法报单遵循国家最佳竞价原则。根据该原则，当一个报单由于价格更为优先，从而在排序上超过另一个报单时，为能成交第二个报单，常常调整股价并与前者保证一致。事实上，一只股票的算法报单价格常以极快的速度相互攀比追逐，从而使该股票价格呈现出由高到低、由低到高的阶段性变动趋势，这也正是在实际交易中经常看到数量有限的100股或500股小额交易常常将股价推高或拉低十美分至几十美分的原因。
所谓猎物算法交易策略，就是在对上述股价变动历史规律进行研究的基础上而设计，即通过制造人为的价格来诱使机构投资者提高买入价格或降低卖出价格，从而锁定交易利润。
例：假设机构投资者遵循国家最佳竞价原则，且心理成交价格在30-30.05美元。像上例中流动性回扣交易商一样，猎物算法交易商用非常相似的程序和技术来寻找其他投资者潜在的连续算法订单。在计算机确认价格为30美元的算法报单的存在后，猎物算法交易程序即发起攻击：报出价格为30.01美元的买单，迫使机构投资者迅速将后续买单价格调高至30.01美元。然后猎物算法交易商进一步将价格推高至30.02美元，诱使机构投资者继续追逐。
以此类推，猎物算法交易商瞬间将价格推至机构投资者能接受的价格上限30.05美元，并以此价格将股票卖给后者。交易商知道30.05美元的人为价格一般难以维持，从而在价格降低时补仓赚取利润。
自动做市商交易
做市商的主要功能即为交易中心提供交易流动性。与普通做市商一样，自动做市商高频交易者通过向市场提供买卖订单来提高流动性。不同的是，他们通常与投资者进行反向操作。自动做市商高频交易者的高速计算机系统，具有通过发出超级快速订单来发现其他投资者投资意向的能力。比如，在以极快速度发出一个买单或卖单后，如果没有迅速成交，该订单将被马上取消。然而，如果成交，系统即可捕捉到大量潜在、隐藏订单存在的信息。
例：假设机构投资者向其算法交易系统发出价格在30.01-30.03美元之间的系列买单，外界无人知道。为发现潜在订单的存在，自动做市商高频交易者的高速计算机系统以30.05美元的价格发出一个100股的卖单。由于价格高于投资者价格上限，因此没引起任何反应，该卖单被撤销；计算机又以30.04美元再次探试，还是没引起反应，该卖单也被撤销；计算机再以30.03美元探试，结果交易成功。
基于此，计算机系统即意识到一定数量价格上限为30.03美元的隐藏买单的存在。于是，运算功能强大的该计算机系统随即发出30.01美元的买单，并利用其技术优势赶在机构投资者之前进行成交，然后再以30.03美元的价格反卖给机构投资者。
㈢ 新浪微博上有个东方证券的严老师(证券分析师)是个骗子，大家注意了
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㈤ 中国最具声望的100名证券分析师。。
1. 齐亮，华夏证券，98.55分
2. 庄东辰，申银万国，98.55分
3. 金晓斌，海通证券，97.72分
4. 李迅雷，国泰君安，97.23分
5. 张长虹，万国测评，97.14分
6. 封树标，平安证券，95.39分
7. 胡立峰，银河证券，95.27分
8. 徐刚，中信证券，95.16分
9. 孙成钢，山东神光，94.36分
10. 骆志恒，中银国际，94.29分
11. 刘勘，华林证券，94.18分
12. 周到，西南证券，94.10分
13. 李康，金信证券，93.35分
14. 周晖，大鹏证券，93.13分
15. 聂祖荣，长江证券，93.10分
16. 何诚颖，国信证券，93.07分
17. 徐建新，国元证券，92.93分
18. 易小斌，银河证券，92.83分
19. 郑敬忠，山西证券，92.78分
20. 李雪峰，渤海证券，92.73分
21. 李质仙，国泰君安，92.69分
22. 吴淑琨，海通证券，92.67分
23. 高利，平安证券，92.25分
24. 陈健，银河证券，92.16分
25. 苏武康，昆仑证券，91.77分
26. 杨衫困，成长申银万国，91.65分
27. 董晨，华夏证券，91.49分
28. 周里勇，中关村证券，91.39分
29. 杨兴君，金信证券，90.37分
30. 崔建波，和讯，90.25分
31. 伍永刚，国泰君安，89.94分
32. 徐胜治，大摩投资，89.85分
33. 涂斌，南方证券，89.75分
34. 李军，大鹏证券，89.71分
35. 杜书明，银河证券，89.68分
36. 吴春龙，华夏证券，89.61分
37. 袁季，广州证券，89.41分
38. 田磊，西南证券，89.36分
39. 李晓昌，长江证券，89.24分
40. 银国宏，华夏证券，89.13分
41. 张晓君，渤海证券，89.07分
42. 何旭强，海通证券，88.85分
43. 谢建军，国泰君安，88.80分
44. 张仕元，西南证券，88.77分
45. 沈彤，大鹏证券，88.70分
46. 傅子恒，巨田证券，88.67分
47. 钱向劲，金通证券，88.65分
48. 程漫江（女），中银国际，88.52分
49. 邸永忠，广发证券，88.47分
50. 丁剑，北京首证，88.45分
51. 李明亮，海通证券，88.39分
52. 周长才，世纪证券，88.36分
53. 张刚，西南证券，88.22分
54. 石志红（女），山西证券，88.14分
55. 夏立军，和讯，88.09分
56. 郑东，国泰君安，88.03分
57. 诸建芳，华夏证券，87.89分
58. 孙征，和讯，87.79分
59. 王国平，银河证券，87.74分
60. 李少明（女），南方证券，87.72分
61. 杨青丽（女），中信证券，87.67分
62. 林鹏，东方证券，87.63分
63. 王云（女），光大证券，87.57分
64. 崇松（女），华夏证券，87.55分
65. 车向前，大鹏证券，87.53分
66. 瞿永祥，毁隐国泰君安，87.45分
67. 于小丽（女），海通证券，87.43分
68. 周兴政，西南证券，87.39分
69. 王静（女），科技证券，87.35分
70. 吴祖尧，银河证券，87.30分
71. 凌俊杰，杭州新希望，87.24分
72. 林田，大鹏证券，87.12分
73. 邓悉源，中关村证券，86.60分
74. 路颖（女），海通证券，86.54分
75. 王优红（女），东方证券，86.46分
76. 任承德，银河证券，86.41分
77. 曲丽（女），华夏证券，86.22分
78. 李兴汉，唐证券，86.10分
79. 邵子钦，平安证券，85.72分
80. 丁俭，南方证券，85.37分
81. 金晖，大鹏证券，85.15分
82. 杨治山，南方证券，85.11分
83. 高上，第一证券，84.69分
84. 汤小生，汉唐证券，84.61分
85. 刘瑀（女），光大证券，84.43分
86. 汪礼建，宁波海顺，84.33分
87. 徐晓芳，国泰君安，84.31分
88. 贺平鸽（女），大鹏证券，84.09分
89. 李衡，北京新兰德，83.76分
90. 汪洪，北京京放，83.18分
91. 孙怀青，广州证券，83.09分
92. 游文峰，广发证券，82.77分
93. 王义国，南方证券，82.15分
94. 庞正武，光大证券，82.10分
95. 马北雁，平安证券，81.79分
96. 田书华，银河证券，81.17分
97. 何劲松，和君创业，81.08分
98. 朱君荣，大鹏证券，80.73分
99. 徐子庆，广发证券，80.36分
100. 欧文沛，大鹏证券，80.16分
2004年的名单显示，这些证券分析师在各自的公司中获得了高分，表明他们在行业内的影响力和专业能力。
㈥ 股票被套如何解套
股票被套是指预测股票要上涨而在买进，之后价格又下跌了，处于亏损的状况称为被套。能否正确的处理好被套牢的股票，是鉴别投资者技能水平的最重要标志。相信职业投资者怎样处理被套的股票会对读者有非常的启发。那么，股票被套如何解套，股票被套死扛能回本吗？
股票被套如何解套？
方法一：靠捂解套。该策略通常使用于牛市期间或熊市末期。此法优点在于无需后备资金，无需劳神操作。缺点在于过于被动，解套与否无法自控。风险主要来自股票的选择和对市场的判断。该方法的操作要领在于坚守价值投资理念，耐心持有，捂绩优不捂绩差。
方法二：摊平解套。该方法适用于轻仓的投资者，即随股价下挫幅度扩大反而加码买进，利用手上闲置资金摊低成本，以待股价回升。其优点是不管套得有多深，操作得当一有反弹即可解套。缺点在于如果未能把握好摊平时机将会放大风险，越套越深。
方法三：波段解套。该方法适用于各种市场阶段的被套情况，尤其适用于震荡行情，主要是依靠股价上下波动，利用波动价差解套。该方法的理念是低买高卖，逐步降低成本，缩小亏损。其优点在于操作手法变换多样，不拘一格，主动出击，如果操作得当，解套速度快。缺点在于对个人时间、精力、能力要求较高，频繁操作有一定的成本压力，操作不当也容易造成更大的亏损。
股票被套死扛能回本吗？
股票被套死扛能回本吗？对于广大散户而言，不割肉死扛是其对抗漫漫熊市的最后法宝。在A股二十余载历史中，退市的公*屈指可数，这一法则从而屡试不爽。但凡牛市来临，个股便可鸡犬升天。用老股民的话说，“套得再深都会有解放的一天”。可在如今的A股市场，散户这一生存法则还管用么？
我们不妨先来看一组数据。2009年至2011年，A股市场持续扩容，三年的IPO与再融资规模分别达到5155亿元、10749亿元和6200亿元。与此同时，三年间解禁的限售股市值亦达数万亿，A股流通市值因此从2008年末的12万亿扩大至2011年末的逾20万亿。
短短几年间，A股体量已今非昔比。事实上，我们还可以看到，创业板、股指期货、融资融券等创新业务的推出，已令市场规模、容量以及层次都得到极大的提升和丰富。
这意味着，以往股票供不应求的时代已经过去，散户手中的股票不再全都是稀缺品。而传统经济学理论告诉我们，价格决定于供求关系。在供小于求的年代，上市公*基本面的差异在股价上或许反映得不够明显。而当供求关系发生逆转，公*好坏之分或将在价格上一眼便可看出。
“未来A股也将出现真正意义上的‘仙股’--股价极低，同时公*因缺乏价值而没有大股东。”业内人士判断。显然，若出现这样的情况，被套后盲目死扛将不再是明智之举。这样的观点在有些投资者看来可能过于前瞻，但在投资结构多样化的大趋势以及管理层力倡价值投资理念下，A股原有的投资逻辑正在受到冲击。
“实际上，期指推出以后，做多已不是唯一的挣钱手段。随着未来供需关系进一步向买方倾斜，投机炒作的风险将越来越大，这也必将促使投资者走向成熟、专业化，更加倾向于价值投资、长期投资的理念。”东方证券研究所首席策略分析师邵宇指出。
㈦ 上海证券蔡钧毅年龄
56岁。上海证券蔡钧毅56岁了。蔡钧毅，男性，出生于1966年，截止到2022年8月4日已经56岁了，是东方证券股份有限公司注册分析师。