中大制药股票趋势分析

① 新股中签，如何避免被机构收割

摘要：大家都知道申购新股是一件稳赚不亏的事情，99%都是赚钱的。

现在的新股走势就这两种：一种是连续N个涨停后，“啪”一声，打开了，然后挣扎几下，继续往上飙，比如今年的新股龙头：江丰电子（300666）；另一种是几个涨停之后打开了，挣扎了两下，就呼呼往下坠了，比如说已经跌破发行价的步长制药（603858）。那些好不容易中新股的，那又不知道什么时候卖，岂不是太亏了！

一、中签新股最佳卖出时间：

1、害怕的话就开板当天收盘卖；

2、想多赚一点的话就开板后缩量收跌或者收涨，二次上攻放巨量卖出；

二、中签新股卖出主要看哪几点？

1、新股最高能被炒到多少，心里一定要有个底，这才是你后续分析的基础。一般来说，新股发行时各大机构会给出预测价格。这个价格区间是该股票的合理市场估值，由于新股一般都会炒作，所以最高点肯定肯定远高于这个合理的估值。因此低于这个估值价格一般不要卖出，除非遇到了什么特殊事件。每个行业本身的市盈率也不同，银行股大盘股新股一般翻不了多少倍，而高科技股往往能创造翻10倍的股价最高点。

2、看换手率。新股开板后换手率要到50%以上再走。虽然这样往往已经不是卖出在最高点了，但是可以防止出现开板后继续封回涨停的情况。

3、看集合竞价时的封单。这个只能作为简单的参考，一般而言封单越多，涨停就越稳。在新股上市初期，涨停板的封单都有十几甚至几十万手，随着股价的上涨，成交量不断上涨，但是封单越来越少。到你根据成交量判断涨停可能要打开的那一个早上，你一定要守在电脑前。在9:20左右，看看集合竞价涨停板买单和埋单的情况：如果买单越来越少，卖单越来越多，卖单和买单持平甚至超过买单的时候，就说明危险了，涨停板要开了。那就迅速进入交易软件，卖单抛出新股！价格填的越低越好，这样才能在集合竞价时立马抛出股票！

新股在涨停板打开的这一天，集合竞价时往往还是涨停的，但只要到9:30开盘第一笔，股价就会被打下来。而你在集合竞价时果断抛出的股票，会以涨停价成交，也是全天的最高价成交。

4、看新股中签数和股票流通市值。其实新股炒作看的就是团结，散户死活不卖，机构也没办法。问题是散户永远是散户，跟风跑永远是他们的特性。这就意味着如果这个散户人数越多，越容易被机构骗出筹码。而相反，如果散户人数少，盘相对也比较小，人家都捂着不卖，自然就能多涨停几天。

通常中大市值的新股，封板的时间会更长，不容易被爆炒。而小市值的，特别是创业板的小市值新股（创业板就是容易被爆炒），你如果判断它后面还会被炒的话，建议先抛一半，锁定一半的利润。然后，留一半赌它还会涨，至于这一半什么时候抛出，就全靠你自己了。

5、成交量。新股上市前几天，成交量一般都是极低的，因为基本没人抛。随着涨停数的增加，新股的成交量也会逐渐变大，当有一天新股的成交量突然放大，变成前一天的倍数，第二天很可能就要打开涨停板了。所以成交量是你一定要关注度额指标。

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② 股市中各行业的龙头股是哪些

股市中各行业的龙头股如下：

1. 食品加工类：双汇发展、伊利股份、第一食品、安琪酵母

2. 通信光缆类：长江通信、浙大网新、特发信息、中创信测

3. 参股券商类：辽宁成大、吉林敖东、亚泰集团、锦江股份

4. 水 泥类：海螺水泥、华新水泥、冀东水泥

5. 石油化工类：中国石油 、中国石化、中海油服、海油工程

6. 航空类：中国国航、南方航空、东方航空

龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。成为龙头股的依据是，任何与某只股票有关的信息都会立即反映在股价上。

③ 医药类指数有哪些选择哪个来投更合适| 指数剖析13（上）

上周有粉丝朋友提出，希望我系统的整理分析一下医药（医疗）类的指数。看到这个请求，我内心是崩溃的，在整理、分析、写文章的时候，内心崩溃 x N....

因为医药类的指数真的好多，彼此之间的编制规则又很像，不像消费指数区别那么大，想做到系统整理分析，并优中选优，确实需要花费不小的功夫。

好吧，不多废话了，我们直接开始这一期内容吧。

我整理了市场中所有的医药和医疗类的指数，中证指数公司编制的有47只，国证指数公司编制的指数有31只，数量惊人地多。

我们通过初步筛选，剔除掉那些没有跟踪基金可投的指数，最终剩下思维导图中的这18只。

虽然减少了很多，然而对18只一一分析依旧有不小的工作量，分类整理格外重要。所以我打算对这18个医药医疗指数进一步分类，分成上中下三篇文章来详细整理分析这些医药和医疗指数，并在最后给出我个人的推荐。

经过综合考量，最终决定按照编制规则的特点来进行分类，分为医药卫生大类，制药、生物 科技 等细分类和医疗 健康 类，如下方思维导图：

这里我做一个简单的科普，根据中证指数公司的分类标准，共形成10个一级行业，医药卫生就是其中的一个一级行业。

而医药卫生行业下面还包含了很多进一步的细分子行业，包括且不限于制药、生物 科技 服务、化学药、中药、药品经销零售、医疗器械、医疗用品与服务等等，这些都是医药卫生行业的细分子行业。

所以我们按照这个逻辑对上面18个指数进行了简单的归类。今天这一期，我们就先对第一种，也就是医药卫生大类里面的7个指数进行整理和分析。后面的文章中也会对另外两类进行分析。

按照惯例，我们先罗列并对比一下这7只指数编制方案和成分股特征：

（1）指数编制规则

300医药的全称是沪深300医药卫生指数，指数的成分股是从沪深300中挑选出医药卫生行业的股票组成。目前指数成分股只有26只。

我们知道沪深300指数是一个大盘蓝筹指数，那么300医药指数也可以堪称医药卫生行业的龙头股组成的指数。

（2）十大权重股

指数的前十大权重股合计占比71.11%，恒瑞医药的权重占比更是达到22.68%，甚至是长春高新的3倍多。

可见300医药拥有这样的特性，成分股都是A股医药行业的龙头，成分股数量较少，权重较为集中，前十权重股的表现对指数影响很大，尤其要看大哥恒瑞医药的表现。

所以我们可以把300医药指数定义为医药龙头指数，代表的是医药行业龙头股的表现。

（1）指数编制规则

同300医药的编制方法类似，500医药是从中证500指数中挑选出医药卫生行业的股票组成指数。目前指数成分股数量为55只。

同理，中证500是我们A股中小盘指数的代表，那么500医药也可以被认为是汇集了医药卫生行业中小盘股的指数。

（2）十大权重股

500医药指数的权重分布延续了中证500的特征，更加分散，前十权重股的占比也并不高，最高的卫宁 健康 都只有4.48%。

由于这些中小企业市值接近，权重占比也就比较接近了。从图中也能看出，完全以中市值为主，我们耳熟能详的那些医药巨头都不会包含进其中。

所以我们也可以把500医药指数定义为医药卫生行业中偏成长型的指数，代表的是医药行业中小市值企业的表现。

（1）指数编制规则

中证医药卫生指数由中证800指数样本股中的医药卫生行业股票组成。目前成分股数量为81只。

有意思的是，熟悉指数编制方案的朋友应该清楚，中证800指数可以看作是沪深300+中证500，既然这三个医药指数的成分股又分别从中证800、沪深300和中证500中进行选择，那么我们也可以看出：

中证医药成分股 = 300医药成分股 + 500医药成分股

从成分股数量上也证明了这一点，81=26+55。当然上面的关系仅限于成分股本身，指数的权重分配方式上还是有一定区别的。

（2）前十权重股

尽管成分股是300医药+500医药，但是指数毕竟采用市值加权，权重自然会更加偏重300医药中的龙头股。所以我们也能看到，中证医药的前十权重股同300医药几乎一致。

但是也有区别，前十大权重股合计占比只有43.08%，恒瑞医药的权重占比只有9.39%，相比300医药要分散很多。

这是因为中证医药在编制方案中加入了权重上限限制，当样本数量在50~100只时，单一样本股不能超过10%，这使得权重相对分散，兼具了一定的龙头特性与成长特性。

（1）指数编制规则

全指医药指数从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，目前成分股数量为240只。

中证全指指数基本上涵盖了沪深A股中全部上市公司的股票，类比来看，全指医药指数也是几乎包含了沪深A股中全部的医药卫生行业的股票，不对市值做出限制。

（2）前十权重股

指数的前十权重股同300医药、中证医药几乎一致，只是权重进一步分散，前十权重股合计只占33.5%。相比二者成分股数量更多，权重更分散也是正常的。

指数的编制规则也对权重上限做了10%的限制，所以可见恒瑞医药的权重也只有9.51%。

可以看出全指医药同中证医药的特点更加接近，同时包含多种市值级别的股票，权重更加分散。

所以，可以说全指医药代表的是整个医药行业的平均业绩，整体表现。

（1）指数编制规则

上证医药指数选择上海证券市场医药卫生行业股票组成，也等同于从上证综指中挑选医药卫生行业的股票组成指数。目前成分股数量为35只。

成分股数不多，是因为编制方案对成分股数量做了限制，参考日均成交金额和总市值两个指标，数量上限为50只。可以理解为上海证券交易所上市的大、中市值且日均成交金额比较高的一些股票组成的指数。

（2）前十权重股

上证医药的权重股相对集中，前十权重股合计占比61.37%，由于不设权重上限，恒瑞医药和药明康德的权重明显高于其他股票，分别占比13.83%和11.80%，这一点同300医药有些相似，整个指数的表现更加依赖前十权重股，尤其是恒瑞医药和药明康德。

上证医药的另一个独特特点是只从沪市中挑选医药卫生类股票，这对于指数的编制算是一个小缺点，毕竟这样错过了深圳市场的优秀医药股，例如长春高新。

所以我们可以把上证医药指数定义为沪市医药卫生行业中大、中市值的公司，反映了这类公司的业绩表现。

（1）指数编制规则

国证医药卫生行业指数选取归属于医药卫生行业的规模和流动性突出的80只股票作为样本股，反映了沪深两市医药卫生行业上市公司的整体收益表现。

与前面几个指数编制方案比较大的区别在于，前面的指数是从某个特定指数中进一步挑选出医药卫生行业的股票，而国证医药则是从医药卫生行业的股票中选择固定数量组成样本股。

（2）前十权重股

指数的前十权重股合计占比46.22%，不算集中，然而我们能看到恒瑞医药在指数中可谓是一枝独秀，权重占比12.92%，第二的迈瑞医疗却只有5.56%，这一点与300医药具有相似特征，指数比较看大哥恒瑞医药的脸色。

国证医药指数同中证医药指数有着相似的编制方案，成分股数量接近，且成分股重合度较高，自然也表现出相似的特征：

我们可以认为，国证医药和中证医药更加平衡，同时兼具了一定的龙头特性与成长特性。

（1）指数编制规则

中证医药50指数由沪深两市医药卫生行业中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成。

指数的选股标准中，不仅考虑了样本股的日均总市值，同时考虑了一个也收益、ROE与毛利率等公司基本面方面的指标。

同时，为了使细分行业覆盖更均匀，指数在选股时力求从各细分行业内均匀选股，所以医药50指数对细分行业的覆盖会更广一些，由于选股时同样考虑了一些基本面的指标，成分股的盈利能力也会相对更强一些。

（2）前十权重股

指数前十大权重股合计占比56.79%，权重分配相对平均，同样设置了权重上限，最高的恒瑞医药权重9.4%。可以看出，即使选股时加入了一系列盈利能力指标，但是我们从成分股来看，依旧是同其他几个医药指数差别不大，只不过相比前面几个指数权重更加分散一些。

从成分股特征来看，医药50指数同样可以看作医药行业的龙头指数，成分股以大市值公司为主， 成分股数量略高于300医药，权重也比300医药更加分散。

上面对各指数的编制规则和成分股特征进行了归纳与介绍，最后我们来做一个小结：

综合来看，我们可以大体上得出这样的初步认识：

7个指数中， 300医药和医药50指数都可以看作医药卫生行业的大盘龙头指数 ，二者的区别在于前者成分股数量更少，权重更集中于大哥恒瑞医药，而后者成分股相对更多，且权重相对更分散。

接下来， 中证医药、国证医药和上证医药特征相似，这三个指数的成分股都同时囊括了大市值和中市值的公司股票，兼具龙头属性与成长属性， 三者区别在于，中证医药的权重分配相对更加分散；而国证医药则更加集中于恒瑞医药；上证医药成分股则是局限于上海证券交易所，且权重更集中于两个头部企业，恒瑞医药和药明康德。

500医药指数 包含的完全是中小市值公司的股票，由于市值规模相当，权重分配极为平均， 可以看作医药行业的中小盘成长指数。

最后的 全指医药，则是几乎囊括了沪深A股的全部医药行业股票， 囊括范围最广，大中小市值企业都有，所以 指数基本上是反映了整个医药卫生行业的平均水平 ，而非某类特定的医药行业股票。

接下来是敲黑板记笔记时间：

单从以上特征来看，我们可以得出一个初步的结论：

如果你相信未来医药行业强者恒强，那么300医药和医药50指数为最优选择，而二者中我推荐更加均衡且加入企业基本面指标的医药50指数；

如果你想兼具稳定性与成长性，那么中证医药和国证医药应为首选；

如果你觉得医药中小盘股的成长上限更高，500医药是个不错的选择；

如果你只是单纯地持到整个医药卫生行业的发展红利，那么可以选择全指医药！

文章的最后部分，我们对几个指数的 历史 业绩进行简单地比较，然后整理出每个指数对应的跟踪基金，最后结合二者优中选优，并给出我的个人推荐：

这几个医药指数的业绩真的很难比较，无论从哪个角度去比较，我都觉得有些片面，这部分稿子也是改了又改。

在比较时，我们发现每个指数在涨跌的大趋势上基本保持一致，从基日至今，不到16年的时间里，年化收益率差距不大，都在18.5%~20%之间。

但是几个指数在局部的涨跌幅度上存在较大差异，这也正常，主要是由于大盘指数和中小盘指数对于牛熊的敏感程度不同。

下表罗列了各指数从2019年9月3日至今的收益率和基日至今的收益率。（由于医药50指数9月3日发布，就将比较的起始日期定为9月3日）

从表格中，我们能看出无论是9月3日至今，还是基日至今的收益率，医药50指数都是所有指数中表现得最优秀的，和其他指数拉开较大的差距。选股时加入企业盈利能力的考量，对指数还是起到了正面影响的。

而同样具有大盘龙头指数特征的300医药则表现相对较差。

同样表现比较差的还有中证医药和上证医药，二者都要差于国证医药。前一部分也提到了，三个指数具有相似特征，如果三选一的话，我应该会推荐优先选择国证医药指数。

剩下的两个指数分别是完全中小盘的500医药，和涵盖大中小市值医药股的全指医药，从稳健的角度出发，二者中个人更推荐全指医药。

观察近几年大盘指数和中小盘指数的走势，强者恒强的趋势已经初见端倪，各行业的几个头部企业一般更受资金追捧，随着A股上市公司数量的进一步增加，未来或许会分化得更加严重。

综上，推荐首选医药50指数，其次是国证医药，再其次为全指医药。

（1）有场外基金可投的指数

7个指数中，有场外基金可投的指数仅有4个。

跟踪300医药指数的易方达沪深300医药卫生ETF联接A/C，基金代码为001344/007883。

跟踪中证医药指数的场外基金比较多，然而成立时间都比较短，基金规模也很小，其中汇添富中证医药ETF联接A/C要略优于其他几只基金，毕竟场内的ETF基金为其提供了一定的保障，基金代码为007076/007077。

跟踪国证医药指数的场外基金有一只，国泰国证医药卫生行业指数分级，基金代码为160219。成立时间较长，基金规模适当。

最后，跟踪全指医药的场外基金有3只，一只增强型指数基金，两个ETF联接基金。经过业绩对比，我更推荐广发医药卫生联接A/C，基金代码为001180/002978。

结合前一部分 历史 业绩比较和指数基金的情况，场外我推荐优先选择国泰国证医药卫生行业指数分级，基金代码为160219。

（2）场内基金

除了国证医药指数以外，其他6个指数都由各自的场内ETF基金可投，筛选并整理到下方表格中：

同样，结合各指数 历史 业绩和跟踪基金的情况，综合考量后，我给出以下个人推荐：

优先选择富国中证医药50ETF，基金代码为515950，即使基金规模略低，但是这样的规模也勉强可以接受，但是从指数编制规则和业绩的角度来看，医药50指数都要优于300医药与其他指数。

其次还可以考虑广发中证全指医药卫生交易ETF，指数的编制规则的角度来看，如果你不清楚大盘和中小盘哪个风格会更好，全指医药是相对中庸的选择， 历史 业绩在几个指数中也相对靠前，且基金成立时间较长，规模也比较合适。

这一期，我们整理了所有的医药和医疗类基金，并对其中的7个医药卫生大类的指数进行了分析比较，从中选出更适合投资的指数和跟踪基金。希望这一期对大家挑选医药指数基金有所帮助。