❶ 《证券投资学》——价值分析和估值方法
证券估值是投资决策的关键，它通过判断证券的内在价值与市场价格来决定买入或卖出。市场价格低于内在价值时买入，市场价格高于内在价值时卖出。
国债的票面利息（coupon）与即期收益率（spot rate）不同。票面利息代表固定收益，即每年固定的利息支付，而即期收益率则是针对单笔投资的预期年化收益。国债票面利息与即期收益率的关系取决于发行时的折价或溢价情况。例如，若票面利息为10%，远高于市场理解的利率，那么该债券通常会以溢价发行，实际收益率会低于票面利息。计算即期收益率时，需要考虑债券的发行价格与票面利息，以得出投资的预期年化收益。
到期收益率（Yield to Maturity, YTM）是一种衡量债券投资价值的重要指标。它表示在债券持有至到期时，预期获得的年化收益率。若一个10年期、5%票面利息的债券价格为101元，而一个5年期、3%票面利息的债券价格为98元，仅比较价格或票面利息无法判断哪个债券更有价值。此时，通过计算各自YTM，可以更准确地评估债券的投资价值。若10年期债券YTM为3.5%，5年期债券YTM为3.6%，则5年期债券可能被视为更具投资价值。
即期收益率（spot rate）是债券的票面利率，如一年期即期收益率为2.83%，表示投资一年后将获得本金加上2.83%的利息。而5年期即期收益率为3.24%，意味着五年后将获得本金加上一定利息。
市场预期理论认为，利率期限结构主要由市场对未来即期利率的预期决定。流动性偏好理论则指出，投资者认为长期债券不是短期债券的理想替代物。流动性溢价理论认为，远期利率与未来的预期即期利率之间的差额反映了债券的流动性风险，期限越长，流动性溢价越大，体现出较高价格风险。
市场分割理论认为，在贷款或融资活动中，贷款者和借款者难以自由调整证券的期限，导致利率预期无法自由传导。
股票估值分析涉及内部和外部因素。内部因素包括公司的盈利能力和增长潜力，如股利折现模型（V=D1/（k-g））等；外部因素则包括市场环境、行业动态和宏观经济条件等。
市净率（Price-to-Book Ratio, P/B）是衡量股票价格与每股净资产比率的重要指标，市净率越高，表示股价可能处于较高水平。
期货期权与可转债是衍生金融工具，期货期权允许投资者以预先设定的价格在未来买入或卖出资产，而可转债结合了债券与股票的特性，具有转换为公司股票的期权。转换比例和可转债价值的评估包括投资价值、转换价值、理论价值和市场价值等。
❷ 计算与分析债券的到期收益率。 计算与分析零成长股票、固定成长股票、非固定成长股票价值。
债券每年利息C = 100 * 6% = 6
以市场利率（8%）作为折现率进行折现，得到
PV = 6 / 1.08 + 6 / (1.08 ^ 2) + 6 / (1.08 ^ 3) + 100 / (1.08 ^ 3)= 94.84 > 售价94
值得投资
1.PV = 5 / 6% = 83.33,若股价高于83.333，则不能投资
2. PV = 3 / (10% - 5%) = 60 若股价高于60，则不能投资
3.PV= 1.12 / 1.08 + (1.12 ^ 2) / (1.08 ^ 2) +(1.12 ^ 3) / (1.08 ^ 3) + (1.12 ^ 3)* (1.07) / (8% - 7%)
=153.56 若股价高于153.56，则不能投资